韩国散户投资者根据韩国证券存管院于15日发布的数据显示，从本月1日至14日买入 SOXL（美股 3 倍杠杆型半导体 ETF）净买入额达 6.9062 亿美元（约 1.04 万亿韩元），在海外股票净买入中排名第一。KORU 是一款跟踪韩国股票的 3 倍杠杆型 ETF，在同一期间净买入 1.476 亿美元（约 2,214 亿韩元），排名第三。杠杆型 ETF 购买激增反映出韩国投资者通过美股和韩股市场的 2 倍和 3 倍产品追求短线高回报，将投资从指数型产品延伸至单一股票的杠杆 ETF。14 日，KOSPI 指数开盘报 7082.91，较前一交易日上涨 226.08 点（3.30%）；开盘后早盘一度大涨超 6%，重新站上 7000 点，10:15 AM 时报 7261.18（涨 5.9%）。金融行业人士和海外分析师已对散户投资者引发市场波动的羊群行为风险以及高杠杆使用风险提出担忧。
SOXL 和 KORU 领跑韩国投资者海外股票净买入
SOXL 旨在实现对由主要美国半导体股票构成的 NYSE 半导体指数的每日收益的 3 倍表现，从本月 1 日至 14 日实现净买入 6.9062 亿美元；其净买入额是排名第二的 Applied Materials（应用材料）1.561 亿美元（约 2,341 亿韩元）净买入额的 4.4 倍。KORU 作为押注韩国股市上涨的 3 倍杠杆 ETF，吸引净买入 1.476 亿美元，整体排名第三。除国内上市的杠杆 ETF 外，韩国投资者还通过在美国上市的产品对韩国股市进行高倍数投资。
其他确认净买入的杠杆产品包括 QLD（1.0583 亿美元，约 1,588 亿韩元），2 倍纳斯达克 100 指数产品；以及 TQQQ（3,083 万美元，约 462 亿韩元），3 倍产品。RAM 这款 ETF 追踪持有全球存储芯片公司的表现，包含 Samsung Electronics、SK Hynix 和 Micron，1 日至 14 日净买入额为 6,438 万美元（约 966 亿韩元），整体排名第 10。
杠杆 ETF 购买扩展至单一股票产品
韩国投资者的杠杆投资扩展至跟踪单一股票的产品，覆盖 SanDisk、IREN、Oracle、Strategy 和 Bloom Energy 的股价 2 倍表现。在海外股票净买入前 50 名的 11 只杠杆 ETF 中，有 6 只是单一股票产品。尽管净买入规模小于像 SOXL 或 KORU 这类 3 倍指数产品，但分析师表示，杠杆投资扩展到本身就具有较高股价波动性的标的，体现出明确的“追逐风险”偏好。
指数型产品由多只股票构成，使得单个公司的跑输或突发负面消息造成的损失能够在一定程度上被分散。相对而言，单一股票产品会直接放大单一公司的价格波动。即便杠杆倍数相同为 2 倍，由固有波动性较高股票构建的产品，其损失累计速度也可能比指数型产品更快。
在海外市场观察到的高倍数投资需求，与国内单一股票杠杆 ETF 市场升温相呼应。韩国投资者正在以超短线方式买卖 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的单一股票杠杆产品。14 日，当 KOSPI 日内一度逼近 6400 点时，16 只 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的单一股票杠杆及反向 ETF 的成交额较前一日激增 50.5%，至 18.29 万亿韩元。该数据占当日 468.6 万亿韩元 ETF 总成交额的 39.03%，较前一交易日增加 5.16 个百分点。
行业人士警告羊群行为与杠杆风险
金融投资行业指出，应警惕反复使用杠杆产品以获取短期利润的行为，而不是只盯着产品本身。金融投资行业人士表示：“韩国投资者不仅在国内市场，也在美国市场积极购买 2 倍和 3 倍的指数产品以及单一股票杠杆 ETF。”并补充道：“当大额盈利案例扩散时，往往会出现不充分审视产品结构与潜在亏损能力就跟随人群的倾向。”该人士还指出：“杠杆产品要求方向、时点以及持有期全部把握准确，想通过增仓来挽回亏损会更困难。”
外国投资者也对个体投资者的借贷与杠杆交易正在主导国内股市的局面表达担忧。CLSA 首席股票策略师 Alexander Redman 对 Reuters 表示：“韩国仍是最大的超配市场，但令人担忧的是散户投资者正在掌握方向盘，而他们正在使用大量信用。”
14 日 KOSPI 重回 7000 点
14 日，KOSPI 指数开盘报 7082.91，较前一交易日上涨 226.08 点（3.30%）。开盘后早盘一度大涨超 6%，在经过三天交易后重新站上 7000 点。截至 10:15 AM，指数报 7261.18，较前一交易日上涨 5.9%。随着来自外资和机构资金的买盘流入，买方熔断（买盘熔断）被触发。半导体板块领涨，包括 Samsung Electronics（涨 4.7%）和 SK Hynix（涨 10.3%）均带动指数上行。KOSDAQ 也重新站上 800 点，显示投资者情绪回暖。
常见问题解答
本月1日至14日，韩国投资者购买最多的杠杆 ETF 是哪些？
根据韩国证券存管院数据，韩国投资者从本月1日至14日买入 6.9062 亿美元（约 1.04 万亿韩元）的 SOXL（美国 3 倍杠杆型半导体 ETF），在海外股票净买入中排名第一。KORU 作为跟踪韩国股票的 3 倍杠杆 ETF，净买入 1.476 亿美元，整体排名第三。
14 日，KOSPI 指数上涨了多少？
14 日，KOSPI 指数开盘报 7082.91，上涨 226.08 点（3.30%）；开盘后早盘一度大涨超 6%，重新站上 7000 点。截至 10:15 AM，指数报 7261.18，较前一交易日上涨 5.9%，其中 Samsung Electronics 上涨 4.7%，SK Hynix 上涨 10.3%。
行业人士对杠杆 ETF 交易提出了哪些担忧？
金融投资行业人士警告称，当杠杆产品带来的大额盈利案例扩散时，投资者往往会在不充分审视产品结构与潜在亏损能力的情况下跟随人群。CLSA 的 Alexander Redman 表示担忧：散户投资者正在带领韩国股市前进，同时使用了大量信用。
