Jordi Visser 是一位拥有 30 多年经验的宏观投资者，也是 AI Macro Nexus / AI22 Research 的创始人。他在 Anthony Pompliano 的节目中表示，AI 板块中快速实现 7-8 倍涨幅的时代已经结束。Visser 称，包括芯片和内存短缺在内的硬件瓶颈，以及高利率，正在对 AI 基础设施投资公司的利润率造成压力。这位长期投资者认为，随着 AI 板块进入他所描述的、通常约为每年 30% 的理性增长阶段，全球资本将转向 BTC 和数字资产。
Visser 识别 AI 板块饱和与利润率压力
Visser 表示，在 AI 基础设施投资和大语言模型方面的激进估值已经达到饱和点。他评估称，高利率环境和物理硬件限制正在对公司利润率施压。
“由 AI 带来巨额回报、使初始投资实现 7-8 倍的大部分是‘容易赚钱’的交易模式已经走到尽头。这并不意味着 AI 已死；不过，我们现在已经进入一段艰难且理性的增长时期，通常约为每年 30%。资本正寻求新的出路，也就是在风险-收益平衡方面寻找新的方向，”Visser 说。
这位投资者指出，像 Google 和 Anthropic 这样的公司正在烧掉大量资金，试图建设基础设施，但由于物理限制，盈利能力被迫延后。他表示，这将把投资者推向替代性的宏观资产。
尽管仍低于历史最高价，Bitcoin 仍显示出韧性
Visser 观察到，尽管 Bitcoin 目前较其历史最高价约低 50%，但它仍在近期宏观经济动荡中展现出惊人的韧性。
Visser 预测通过自治代理实现 AI-加密融合
在分享他对今年下半年的预期时，Visser 表示，人工智能与加密货币市场之间不可避免的融合将会发生。他指出，能够自主运行的 AI 代理将把加密货币网络作为最合适的微支付、数据传输和产权验证基础设施。Visser 认为，这将为 Bitcoin 以及领先的加密货币网络创造可持续的、自然形成的需求。
常见问题
Jordi Visser 对 AI 板块收益说了什么？
Jordi Visser 在 Anthony Pompliano 的节目中表示，AI 中那种“容易赚钱”的交易模式——曾通过 AI 实现相当于初始投资 7-8 倍的回报——已经结束。他称，由于资本开支和硬件瓶颈的影响，该板块目前已进入约每年 30% 的理性增长阶段。
为什么 Visser 认为资本会转向 Bitcoin？
Visser 认为，高利率以及诸如芯片和内存短缺等物理硬件限制正在对 AI 公司利润率施压，从而推动投资者转向替代性的宏观资产。他表示，尽管 Bitcoin 较其历史最高价约低 50%，但它在近期宏观经济动荡中仍表现出惊人的韧性。
Visser 预计 AI 与加密将如何融合？
Visser 表示，能够自主运行的 AI 代理将把加密货币网络作为微支付、数据传输和产权验证的基础设施。他认为，这种融合将为 Bitcoin 和领先的加密货币网络创造可持续的、自然形成的需求。
