MBK Partners 与主席金炳洙(Kim Byung-joo)于16日同意为 Homeplus 提供20亿韩元的紧急资金担保,结束了与债权人 Meritz Financial Group 的僵持。该担保解决了 Homeplus 面临潜在破产时关于财务支持的分歧。Meritz Financial Group 当天批准为债务人持有资产后的融资(DIP)提供资金,条件是共同担保。
MBK Partners 与 Kim Byung-joo 提供20亿韩元全额联合担保
MBK Partners 于16日发布声明,宣布主席金炳洙(Kim Byung-joo)与 MBK Partners 决定就 Homeplus 重组所需的20亿韩元紧急营运资金提供全额联合担保。MBK 指出,尽管部分报道称紧急营运资金贷款已获确认,但当时 Meritz 的董事会决议流程仍处于等待中。
韩国政界人士呼吁 Meritz Financial Group 董事会作出前瞻性决定。韩国民主党代理代表兼党内政策委员长(floor leader)韩炳道(Han Byung-do)在16日于国会举行的政策协调会议上表示,预计 Homeplus 将获得紧急营运资金,并表达对 Meritz 董事会作出前瞻性决定的期待。韩此前已指示国会政治事务委员会(Political Affairs Committee)执政党秘书朴相赫(Park Sang-hyuk)就 Homeplus 相关情况推进听证。
Meritz Financial Group 董事会批准 DIP 支持
Meritz Financial Group 于16日召开董事会会议,并就来自主席金炳洙(Kim Byung-joo)与 MBK 的共同担保附条件给予20亿韩元 DIP 支持作出最终批准。Meritz Financial 表示,追加10亿韩元支持是金融公司在优先考虑提升股东价值的前提下,经过审慎考量后作出的艰难决定,并表达希望该必要的资金支持能成为重组的催化剂。
DIP 指处于重组程序中的公司为继续运营而获得的紧急营运资金。MBK 在 Homeplus 进入重组程序之前与之后,通过私人出资、现金支持以及共同担保提供了合计约40亿韩元的资金支持。包括本次共同担保在内,支持总额达到60亿韩元。
MBK Partners 表示,如果重组程序继续进行,Homeplus 可以作为持续经营企业维持其价值,并推进业务正常化;同时通过吸引新投资者开辟成功并购(M&A)的道路,这对包括 Homeplus、管理层与员工、合作企业以及债权人在内的所有利益相关方都具有重大意义。
Homeplus 将于20日提出即时申诉
Homeplus 计划于20日向首尔 rehabilitation court(首尔康复法院)提交即时申诉,以依据继续重组程序的协议。一旦康复法院批准、完成 DIP 执行所需的程序,并取得主要债权人对重组计划的同意,紧急营运资金将被划拨。
Homeplus 将在完成结构性创新工作后,推进出售剩余业务单元(总部、大型门店、线上)。自13日起进入临时停业的大型门店,将在法院接受即时申诉并决定延长重组程序后,通过与合作企业协商制定恢复运营的时间表。
TPG 对乐天租赁股份进行尽职调查
据投资银行业界在18日披露,全球私募股权基金运营商德州太平洋集团(Texas Pacific Group,TPG)近日已开始就收购由 Hotel Lotte 与 Busan Lotte Hotel 持有的乐天租赁(Lotte Rental)61.18% 股份启动排他性尽职调查。证券行业观察人士认为,TPG 的收购推进可能将提升乐天租赁的业务竞争力,并促使对其企业价值进行再评估。
大信证券(Daishin Securities)研究员朴康浩(Park Kang-ho)表示,TPG 的收购推进使市场对乐天租赁的关注度上升;在近期举行的公司简报会上,投资者对 TPG 的收购推进给予了积极评价,重点在于差异化的未来移动出行业务扩张潜力、稳定的盈利能力产出以及被低估的吸引力。
TPG 并不在韩国直接运营租车业务,因此相较于 Affinity,其因合并市场份额而引发的关于垄断的担忧相对较低。乐天租赁于1日披露称,公司已就股份出售与 TPG 就包括尽职调查在内的事宜进行了讨论,但并未就公司的股票出售作出任何确认。公司计划在本月底前重新披露相关信息。
Stick Investment 赢得国家成长基金规模升级联赛入选
韩国发展银行(Korea Development Bank)与韩国成长金融投资管理公司(Korea Growth Finance Investment Management)于13日公布,今年第二届国家成长基金(间接投资领域)政策基金的七个子基金委托运营商(sub-fund consignment operators)的最终入选名单。Stick Investment 入选5000亿韩元规模升级联赛(Scale-up League),该联赛仅选择一名委托运营商。
国家成长基金规模升级联赛的目标基金募集规模为5000亿韩元,但不同于其他联赛,它没有基金募集上限,因而大型机构的参与意愿较高。挑战规模升级联赛的 J&N Private Equity(J&N PE)凭借相对较短的运营历史,依然以“杠杆武器”展现出强劲的收购(buyout)业绩,包括成功使环保船舶材料公司 Hyundai HIMS 的首次公开募股(IPO)实现的内部收益率(internal rate of return)超过投资本金的四倍,并通过对二次电池设备公司 Daebo Magnetic 的出售股权,展示了在先进制造及材料/零部件/设备领域的基金回收能力。
韩国发展银行选择 Stick Investment。该公司以突出的规模化盲投基金管理经验与巨额管理资产为亮点。Stick Investment 采用通过经验证的基金清算(fund liquidation)记录以及资本市场内部控制体系的稳定性来确保政策资金信任的策略。分析认为,强调组织能力以在未来评审中稳定主导大型交易的这一路线是有效的。
FAQ
MBK Partners 在16日达成了什么协议?
MBK Partners 与主席金炳洙(Kim Byung-joo)于16日同意就 Homeplus 重组所需的20亿韩元紧急营运资金提供全额联合担保。
Homeplus 何时向法院提出申诉?
Homeplus 计划于20日向首尔 rehabilitation court(首尔康复法院)提交即时申诉,以继续重组程序。
MBK 对 Homeplus 的资金支持总额是多少?
包括近期的共同担保在内,MBK 对 Homeplus 的总支持额通过重组程序前后期间的私人出资、现金支持与共同担保合计达60亿韩元。