摩根士丹利在近期半导体回调后，将英伟达公司（NVDA）和博通公司（AVGO）列为其在 AI 算力方面的首选。根据 CNBC 报道，援引分析师 Joseph Moore 在周一的一份研报，该机构在回撤后将内存股视为“具有吸引力的入场切口”。VanEck 半导体 ETF（SMH）上周下跌近 9%，为自 2025 年 3 月以来最差的单周表现；而截至撰写时，纳斯达克综合指数上涨 0.5%。Moore 表示，该机构仍将其偏好的 AI 投资视为英伟达和博通等“算力类”标的，但内存股正变得越来越有吸引力。多家华尔街机构表示，此次回调并未实质性改变其对 AI 基础设施长期支出的前景。
华尔街分析师重申 AI 基础设施支出展望
据该报道，瑞穗证券（Mizuho）的 Vijay Rakesh 表示，仍“还有很多弹药在弹匣里”。Rakesh 指出，AI 资本开支、千兆瓦级电力部署的扩张以及持续存在的供应缺口，都是应当继续支撑半导体需求、直至 2028 年之后的因素。
该报道称，摩根大通（JPMorgan）表示，半导体股票“很快应该会开始出现出价需求”，因为额外供应不太可能在 2028 年前实质性改变行业的供需平衡。分析师 Mislav Matejka 补充称，现在还为时过早去为行业拐点进行定价，尽管近期波动加剧，但基本面可能仍将保持积极。
高盛称创纪录的对冲基金在科技股上进行抛售
据彭博社报道，高盛（Goldman Sachs）的 Prime Services 业务台在一份备忘录中表示，在过去两个月里，对冲基金以创纪录的速度从美国科技股撤退。该备忘录指出，对冲基金在此前八周中的六周里是净卖出方。
“在整个半导体/内存/AI 基础设施领域持续波动且出现大幅抛售的背景下，自 6 月初以来抛售的持续性和规模，指向科技投资者进行显著的减仓，而一些类似‘认输/投降’的迹象正在开始出现，”该公司在其备忘录中表示。
高盛表示，上周科技板块是美国净卖出最多的板块，因为投资者削减了多头仓位并增加了空头押注。尽管科技硬件和 IT 服务领跌，但半导体和软件同样也是净卖出。
过去 12 个月，景顺 QQQ 信托（QQQ）上涨 25%，而 iShares 美国科技 ETF（IYW）上涨 35%。
常见问题
摩根士丹利在回调后推荐了哪些芯片股？
根据 CNBC 报道中援引的分析师 Joseph Moore 的研报，摩根士丹利将英伟达公司（NVDA）和博通公司（AVGO）列为其在 AI 算力方面的首选。Moore 也在近期回调后将内存股称为“具有吸引力的入场切口”。
华尔街分析师对 AI 基础设施支出说了什么？
瑞穗证券（Mizuho）的 Vijay Rakesh 表示，仍“还有很多弹药在弹匣里”，并指出 AI 资本开支、千兆瓦级电力部署的扩张以及持续存在的供应缺口是支撑半导体需求在 2028 年之后仍将强劲的因素。摩根大通（JPMorgan）称，额外供应在 2028 年前不太可能实质性改变行业的供需平衡。
对冲基金如何应对半导体回调？
据彭博社报道，高盛（Goldman Sachs）的 Prime Services 业务台称，在过去两个月里，对冲基金以创纪录的速度从美国科技股撤退；对冲基金在此前八周中的六周里为净卖出方。上周科技是美国净卖出最多的板块。
