NVIDIA、Micron、Broadcom 和 Applied Materials 预计将在未来 12 个月内合计产生 4300 亿美元的自由现金流，据美国银行（Bank of America）7 月 14 日在 Yahoo Finance 报道。这相当于这家半导体公司的水平在 2 年前的三倍以上，原因在于对人工智能芯片前所未有的需求。相比之下，超大型云服务商 Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft 和 Oracle 预计其自由现金流将首次转为负值，从而抹去 2024 年创下的 2600 亿美元峰值。这种分化反映了华尔街对大科技公司创纪录的与 AI 相关的资本开支日益失去耐心；预计今年这类资本开支将同比飙升 70%，达到 7000 亿美元。
美国银行（BofA）预计 $430B 半导体自由现金流飙升
美国银行的分析预测，NVIDIA、Micron、Broadcom 和 Applied Materials 将在未来 12 个月内合计产生 4300 亿美元的自由现金流。据引用自 Yahoo Finance 的美国银行估计，这一数字是这些公司 2 年前产出的三倍多。Kobeissi Letter 对这一变化做了描述：“半导体制造商正在成为‘现金机器’，而 AI 巨头则在烧掉创纪录的资本。”
超大型云服务商资本开支推动自由现金流转负
Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft 和 Oracle 预计其合计自由现金流将首次下探至负值领域。据美国银行的预测，这也标志着从 2024 年这些超大型云服务商录得的 2600 亿美元峰值的反转。下滑归因于与 AI 相关的资本开支；预计今年将达到 7000 亿美元——同比增长 70%。
“科技七巨头”股票以十年低位估值交易
“科技七巨头”（Magnificent 7）股票目前的估值是近 10 年以来最便宜的。 据该报告所述，M7 相对标普 500 指数的估值溢价已收缩至 10%，低于 2020 年代大部分时间维持的 30%+ 溢价。
常见问题（FAQ）
美国银行为半导体公司的自由现金流做出了怎样的预测？
美国银行预测，NVIDIA、Micron、Broadcom 和 Applied Materials 将在未来 12 个月内产生合计 4300 亿美元的自由现金流，且将超过 2 年前的水平三倍多。
为什么超大型云服务商企业的自由现金流会转负？
由于与 AI 相关的资本开支创纪录，且预计今年将达到 7000 亿美元、同比增长 70%，因此超大型云服务商 Amazon、Alphabet、Meta、Microsoft 和 Oracle 的自由现金流预计将首次转为负值。
