Robinhood Chain 自 7 月 1 日上线以来，产生了 81.6 万美元的毛收入（总收入，未扣除），其中 89% 被 Robinhood 捕获，10% 被 Arbitrum 作为中间件提供商获取，只有 0.15%，即 1,538 美元，支付给以太坊用于结算。基于 Arbitrum 的 EVM 兼容二层网络以 ETH 作为其原生燃气代币，但这也引发了关于以太坊经济模型的争论。Ark Invest 研究主管 Lorenzo Valente 表示，对那些将 ETH 视为“货币”的人而言，这项发展是“极度看涨”，因为带来了更高的活动量和抵押品；但对那些期待 ETH 产生收益的人来说，这代表“极度看跌”。收入分配凸显了以太坊低费结算层战略与对直接协议收入的预期之间的张力。
Robinhood Chain 收入分配拆解
Robinhood Chain 自 7 月 1 日起已产生 81.6 万美元的毛收入（总收入，未扣除）。在这笔总额中，Robinhood 获得 89%，Arbitrum 作为中间件提供商获得 10%，以太坊获得 0.15%，折合 1,538 美元，用于结算。该网络是基于 Arbitrum 的 EVM 兼容二层，使用 ETH 作为其原生燃气代币。
根据 Defillama，自上线以来，约 1.475 亿美元价值的 82,895 ETH 已被桥接至 Robinhood Chain。分析师指出，这在质押之外又创造了一个需求“吸收器”（demand sink），因为质押已锁定了 33% 的 ETH 供应，此外还有金库持仓和 ETF。
Ark Invest 与 Consensys 就 ETH 经济学发声
Ark Invest 研究主管 Lorenzo Valente 在 7 月 13 日表示：“如果你的论点是‘ETH 是货币’，那么 Robinhood 在这里做的事就极度看涨。”他补充说：“更多活动，更多 ETH 抵押品，更多 lindyness。” 对那些相信 ETH 是能产生收益的资产的人，Valente 表示“这就是极度看跌情景”。
Valente 指出，Robinhood 选择以太坊是因为它想要进行堆栈定制：“他们想做房东，而不是租客。以太坊凭实力赢得了这笔交易。只是它对价格的定价方式不对……以太坊在加密领域以边际成本售出了最有价值的结算层。”他提出更健康的分成应为 75% 给 Robinhood，10% 给 Arbitrum，15% 给以太坊。
ConsenSys 创始人 Joe Lubin 回应称，为了促进增长，以太坊 layer-1 的收入费用应保持较低。他说：“在接下来的 2-3 年里，成千上万的公司将会在某种组合中在以太坊 L1、L2 以及私有许可的 EVM 上设店。”Lubin 还补充道：“货币溢价将会变得非常大，即来自如此多活动的 L1 费用收入”，并表示“在超声条件下对 ETH 的净销毁（net burning）”也将进一步推高 ETH 的价值。
ETH 价格巩固在 $1,800 阻力位下方
ETH 在亚洲周二早盘期间曾下探至 1,750 美元后，目前约 1,780 美元附近持平。该资产已从 6 月下旬接近 1,500 美元的周期低点反弹，但在过去十天里已经 6 次在 1,800 美元附近遇到阻力。
尽管关于 Robinhood Chain 的看涨叙事不断，但 Ether 的价格仍处于多年熊市的低位，成交量偏低且情绪偏负面。推动 Ether 的主要催化因素与宏观有关，可能包括通胀回落以及美联储加息可能性降低。
常见问题
Robinhood Chain 的收入中，有多少比例由以太坊获得？
以太坊从 Robinhood Chain 的毛收入（总收入，未扣除）中获得 0.15% 的结算服务收入。自 7 月 1 日以来，这相当于从总计 81.6 万美元毛收入中获得的 1,538 美元。
为什么 Lorenzo Valente 会称 Robinhood Chain 对 ETH 是“极度看涨”？
Valente 表示，这项发展对于那些将 ETH 视为货币的人来说是“极度看涨”，因为它提升了活动量、ETH 抵押品以及网络长寿命。不过他也指出，对那些期待 ETH 通过结算直接产生收益的人而言，这代表“极度看跌情景”。
