KB证券在7月13日预测，三星电子明年将面临史无前例的内存供给短缺，维持对三星电子股票的“买入”评级和60万韩元目标价。KB证券研究负责人金东元将短缺归因于新型通用内存产能扩张接近零，叠加大型科技公司长期供货协议（LTA）将开始加速落地。金东表示，新内存产量将主要分配给拥有LTA的头部科技公司，这将导致明年普通客户遭遇“悬崖式”的供给短缺。该预测发布之际，半导体股票正面临对峰值盈利的担忧，Meta的AI基础设施投资计划可能有助于缓解市场疑虑。
KB证券预测：在大型科技公司供应协议推动下，明年几乎不会新增内存产能
金东元表示，明年通用内存新产能扩张将几乎不存在，而大型科技公司的长期供货协议将开始加速落地。他表示，新内存产量将主要分配给已签署LTA的头部科技公司。金判断，由于这一结果，普通客户对内存供给短缺的实际体验明年将加剧至“悬崖式”水平。
Meta计划2026年新增7GW AI数据中心扩建
Meta计划在明年新增7GW的AI数据中心产能，继今年完成7GW建设之后，确保其AI计算基础设施总量达到14GW。金表示，近期三星电子股价调整源于市场对Meta数据中心租赁计划相关的AI投资可持续性担忧，叠加第二季度业绩高点之争。他强调，如果Meta在7月29日的第二季度财报电话会议上对明年的7GW AI投资进行正式落实，这将一次性向市场发出强有力的信号，以消除对AI投资可持续性的担忧。
KB证券估计三星Q3营业利润为11万亿韩元
KB证券估计三星Q3（第三季度）营业利润为11万亿韩元，第四季度营业利润为12.4万亿韩元。该机构预计盈利改善幅度将较第二季度扩大。KB证券认为，SK海力士的美国存托凭证（ADR）走强有望带来连锁反应，不仅影响母公司股价，也将推动三星电子股价上涨。该机构预计这将引发半导体估值重新定价的良性循环。
FAQ
KB证券在7月13日对三星电子做出了什么预测？
KB证券在7月13日预测，三星电子明年将面临史无前例的内存供给短缺，同时维持对三星电子股票的“买入”评级和60万韩元目标价。
KB证券为何预计明年将出现内存供给短缺？
KB证券研究负责人金东元将短缺归因于新型通用内存产能扩张接近零，叠加大型科技公司长期供货协议（LTA）将开始加速落地，新产量将主要分配给头部科技公司。
KB证券对三星电子的营业利润估计是多少？
KB证券估计三星Q3（第三季度）营业利润为11万亿韩元，第四季度营业利润为12.4万亿韩元，并预计盈利改善幅度将较第二季度扩大。
