交易员教主

LAB狗庄这波是真狠，从24.4一路砸到3块出头，跌了七成多，多军好几个亿就这么喂了狗。均线全破，一根断头大阴线把前面拉的全吐回去，还带插针，多空两边一起收，绕一圈又回到起涨点，中间接盘的全埋在里面。昨天还有人赌它复刻RAVE的走势，等着上车吃一波肉，今天等来的是幻灭。山寨的下跌就是这么无情，不管你比着哪根K线、#美终止对伊朗石油制裁豁免 套的是哪套模型，砸起来它毫不手软。这种山寨我是真不敢碰了，吃过亏，长了记性。钱其实没消失，是从加密这边挪去美股和传统资产那边了，山寨这口锅早就没人添柴，越跌越顺，一点阻力都没有。现在能做的也只有比特币、以太坊，再玩玩美股合约。山寨币的时代，我觉得是结束了。下一个时代不一定是美股，但未必是山寨了。$LAB

最近关于 SpaceX 的消息全是好的。投行几乎全跳出来给买入评级,大摩喊到 300 刀,高盛、UBS、加拿大皇家银行也都是买入,今天它还正式进了纳斯达克 100 指数。你光看这个阵仗,会觉得这票闭着眼睛做多就完了。
但做了这么多年,越是这种"所有人都看多"的场面,我越会先问一句:钱到底是因为什么在往里冲。
SpaceX 这波往上走,不是因为它突然赚钱了,是被动资金被逼着买的。进纳指 100 意味着所有跟踪这个指数的基金必须去配它,光这一下测算就是四十多亿美金的被动买盘,不管它贵不贵,基金都得买。再加上刚上市那批承销的投行,自己抬着自己刚发出来的票,唱多本来就是本分。更关键的是它这次只放出来 3% 到 4% 的流通盘,盘子这么小,一点被动买盘就能把价格顶上去。说白了,现在这个价是流动性顶出来的,不是业绩撑出来的。
回到公司本身,盈利这块我是真看不明白。它现在一个季度能亏四十多亿美金,还在疯狂烧钱,往后好几年都得靠不停融资才补得上现金流的窟窿。你要指望这门生意短期内赚钱,基本不现实。估值又高得离谱,两万多亿美金的市值,有的机构模型算出来的合理估值连它一半都不到。这种票,你说它长期有没有想象力,有;但你说它现在盈利明不明朗,不明朗。
而且真正要小心的在后面。现在盘子紧,是因为大部分筹码还锁着——这也正是它好拉的原因。等解禁一到,一大批筹码放出来砸盘,加上做空的资金已经堆了不少,现在把它

现价开空ETH。昨天其实微策略出货，但是币价涨了，是因为川普喊多，但把川普当个KOL，喊一嗓子也没什么用，改变不了要出货的事实。#Strategy上周减持3588枚BTC $ETH

交易所都推美股化后会发生什么？
加密正在从”炒叙事”,变成”跟着美股走”。
交易所现在拼命推美股合约、代币化美股,别以为只是多上几个品种——它是把币圈焊死在美股这台机器上。对做合约的人,就一句话:过去那套看情绪、追热点、赌独立行情的打法,正在失效。
这个我吃过亏。以前美股跌,我赌币能自己走出来,结果资金一抽,照样把我抬走。那不叫判断,叫侥幸。
具体到盘面,你就盯三件事。
第一,资金流会先开口。当稳定币开始往 MU、闪迪这些股票代币里跑,山寨的资金费率、持仓量、盘口深度会先松动。这就是山寨要转弱的预警——别等价格告诉你,先收杠杆。
第二,波动率被压平了,得看美股的日历。币越来越跟着美股 beta 走,“币圈自己发疯”那种宽幅波段越来越少。把 CPI、FOMC、非农、财报季并进你的交易日历,数据前后降杠杆。高相关的时候,你手里的币就是加了杠杆的美股,别赌独立行情;真出现背离,那才是信号。
第三,也是最要命、最多人不计价的——平台风险。交易所被拉进证券监管,随时能压你杠杆、把某些币划进高风险区、收紧地区(中国大陆、美国已经在受限)。规则说变就变,不会提前跟你打招呼。所以别把全部身家压在单一交易所的高杠杆上。
说到底,加密没死,是变了。从炒叙事,变成跟资金流。市场从来不缺流动性,缺的是信心。合约还能做,但赌独立行情那套,得改。我自己很笨——抛开山寨,长期只认比特币,不盯价格,能存就多存,建

以太坊的这一波上涨反而比这个比特币要强势很多，以太坊突破1700，并且站稳了这个1700上。不管是在这个涨幅度还是这个趋势线，以太坊比比特币更强势，确实有要突破的这个迹象。如果不跌穿1690的这个支撑位的话，这一波以太坊有望站上1750，然后看1780。天下苦以太坊久矣。而这一波以太坊能不能真正的扬眉吐气，彻底突破上来？可以期待#ETH突破1700 $ETH

比起天天喊多喊空，有三个问题我自己想了很久。想不清这三个，盯盘也是白盯。
一、现在是不是熊市底部？到底了吗？
我的答案是：至少现在，底部确认不了。
这一轮下跌越跌越快、几乎没有阻力，这不是恐慌见底的样子，而是机构出货叠加爆仓踩踏的典型特征。比起 V 型反转的起点，它更像下跌中继之后的漫长震荡。我自己就是死多头，这一轮照样在坑里——所以这话不是站着说的。
二、山寨币会彻底归零吗？
不会一夜归零，但衰落是可预期的。
"归零"是个情绪词，更准确的说法是结构性衰落、边缘化。有真实收入和应用场景的少数主流资产能活下来，而绝大多数纯投机的三代币不会被一刀砍死，是被慢慢抽干流动性、抽干注意力——沦为没人接盘的流动性弃子。
三、加密的路在何方？美股代币化会不会把山寨币市场抢光？
不会抢光，但会共存，并持续挤压。
交易所现在都在主推美股合约、链上美股，资金从币圈向传统资产分流是确定的事。但 RWA（真实世界资产代币化）不会取代整个币圈，它和币圈是共存关系——真正被挤掉的，是山寨币的投机叙事空间。当资金和注意力都能去买美光、链上spcx，谁还接没有任何价值支撑的垃圾币？#美光市值超越Meta跻身全美前十