حققت KODEX Value Stock ETF عائداً بنسبة 81.23% منذ بداية العام وحتى يوم 24، متجاوزة عائد KODEX Growth Stock ETF البالغ 64.23%، بحسب بيانات بورصة كوريا. اتسع الفارق البالغ 17 نقطة مئوية بعد يونيو مع ارتفاع تقلبات KOSPI. يحتفظ الصندوقان ببدايات مناصب رئيسية تشمل Samsung Electronics وSK Hynix بنسبة تتجاوز 40%، لكن تعرض أسهم القيمة الأعلى للقطاع المالي والسيارات وفر حماية أفضل من التراجع خلال مرحلة التعديل.
KODEX Value ETF يسجل عائداً بنسبة 81% حتى يوم 24
وفقاً لبيانات بورصة كوريا، حقق KODEX Value Stock ETF عائداً قدره 81.23% من بداية العام وحتى يوم 24، متجاوزاً KODEX Growth Stock ETF بفارق 17 نقطة مئوية عند 64.23%. وأظهرت عوائد الأشهر الثلاثة الأخيرة تسجيل KODEX Value بنسبة 14.52% مقابل 4.95% لـ KODEX Growth.
خلال فترة الشهر الأخير، حين دخلت KOSPI مرحلة تعديل، أصبح الفارق في الأداء أكثر وضوحاً. سجلت KODEX Value -19.30% بينما انخفضت KODEX Growth إلى -24.10%. انخفض المنتجَان، لكن صندوق أسهم النمو شهد تراجعاً أكبر.
أظهرت المنتجات الاثنان مسارات عائد متشابهة خلال النصف الأول من العام، مع فجوة أداء تقل عن نقطة مئوية واحدة حتى 15 يونيو. قادت Samsung Electronics وSK Hynix موجة الصعود في السوق المحلية، ما عاد بالاستفادة على المنتجين بالتساوي خلال تلك الفترة.
تكوين المحفظة يقود فجوة الأداء بعد يونيو
بدأ تباين الأداء بعد يونيو حين اشتدت مرحلة تعديل KOSPI. تراجعت أسهم الشركات الكبرى (Large-cap) خارج Samsung Electronics وSK Hynix بشكل ملحوظ. تبلغ الأوزان في KODEX Growth Stock لأوراق التكنولوجيا 60.65%، أي أعلى بنحو 15 نقطة مئوية من 44.89% في KODEX Value.
تتضمن أسهم طبقات الاستثمار الأدنى في صندوق أسهم القيمة شركاتاً ذات تقلب سعري أقل مثل Kia وBNK Financial Group. أظهرت الأسهم المالية والقطاعات الدفاعية أداءً أفضل نسبياً مقارنة بأوراق التكنولوجيا، ما دعم قدرة صندوق أسهم القيمة على الدفاع عن عائده.
تكشف مقارنة مؤشري FnGuide «MKF Pure Value» و«MKF Pure Growth» عن اختلاف أوضح بين أسهم القيمة والنمو المحلية الممثلة. تراجع مؤشر MKF Pure Value بنسبة 1.05% فقط خلال فترة الشهر الأخير حتى يوم 24، رغم ارتفاع أوزانه في SK وKorea Electric Power وKia وWoori Financial Group عبر قطاعات الطاقة والمرافق والتمويل. في المقابل، هبط مؤشر النمو الخالص الذي يضم SK Hynix وSamsung Electro-Mechanics وHanwha Aerospace وSamsung SDI بنسبة 19.74%.
خبراء يوصون باستراتيجية «الباربل» مع تزايد تقلبات السوق
حلل خبراء أن استراتيجية «الباربل» التي تجمع بين أسهم القيمة والنمو ستكون فعّالة في النصف الثاني. قال Jung Jae-wook، رئيس فريق إدارة صناديق ETF لدى Samsung Asset Management 3: «بما أن ظروف التقلبات المرتفعة قد تستمر على المدى القصير، فمن الضروري النظر إلى استراتيجية تنويع بدل التركيز فقط على أسهم النمو».
الأسئلة الشائعة
ما الفرق في الأداء بين KODEX Value وGrowth ETFs منذ بداية العام وحتى يوم 24؟
حقق KODEX Value Stock ETF عائداً قدره 81.23% منذ بداية العام وحتى يوم 24، بينما حقق KODEX Growth Stock ETF عائداً قدره 64.23%، ما خلق فجوة 17 نقطة مئوية وفقاً لبيانات بورصة كوريا.
لماذا تفوق KODEX Value ETF خلال التعديل الأخير في السوق؟
وفرت استراتيجية صندوق أسهم القيمة تعرضاً أعلى للقطاع المالي والسيارات، مع استثمارات في طبقات أدنى تشمل Kia وBNK Financial Group، وحماية أفضل من التراجع عندما زادت تقلبات KOSPI بعد يونيو. أدت أوزان التكنولوجيا في KODEX Growth البالغة 60.65% مقارنة بـ 44.89% في Value إلى تراجعات أكبر خلال مرحلة التعديل.
ما استراتيجية الاستثمار التي يوصي بها الخبراء لظروف السوق الحالية؟
يوصي Jung Jae-wook، رئيس فريق إدارة صناديق ETF لدى Samsung Asset Management 3، باستراتيجية «الباربل» التي تجمع بين أسهم القيمة والنمو بدل التركيز فقط على أسهم النمو، نظراً إلى احتمال استمرار ظروف التقلبات المرتفعة على المدى القصير.
