سجّل سوق حساب إدارة النقد في كوريا الجنوبية رصيداً إجمالياً قدره 104.066 تريليون وون اعتباراً من 14 مايو، وفقاً لبيانات جمعية الاستثمارات المالية في كوريا الصادرة في 18 مايو. نما الرصيد بنسبة 4.1% من 100.004 تريليون وون في 2 يناير، ما يمثل زيادة قدرها 4.0656 تريليون وون خلال ستة أشهر. تباينت تدفقات الأموال بشكل حاد حسب نوع المنتج، إذ سجلت فئة الحساب من نوع الأوراق التجارية 663.5 مليار وون من التدفقات الخارجة، بينما اجتذب حساب من نوع اتفاقيات إعادة الشراء (RP) 3.3519 تريليون وون في ودائع جديدة. تتيح حسابات CMA استحقاق الفائدة يومياً وعمليات السحب المرنة، حيث تستثمر شركات الأوراق المالية ودائع العملاء في اتفاقيات إعادة الشراء أو الأوراق التجارية أو صناديق أسواق المال.
حسابات CMA من نوع الأوراق التجارية تسجل تدفقاتاً خارجة بقيمة 663.5 مليار وون
انخفضت أرصدة حسابات CMA من نوع الأوراق التجارية من 23.659 تريليون وون إلى 22.9955 تريليون وون بين 2 يناير و14 مايو، وهو ما يمثل تراجعاً قدره 663.5 مليار وون. وزادت أعداد الحسابات من 6.53 مليون إلى 6.87 مليون خلال الفترة نفسها. تستثمر حسابات CMA من نوع الأوراق التجارية في أوراق وعد بالدفع (promissory notes) تصدرها شركات الأوراق المالية استناداً إلى ملاءمتها الائتمانية الخاصة، ما يوفر معدلات فائدة مستقرة نسبياً. ولا يمكن مزاولة أعمال الأوراق التجارية إلا بواسطة شركات الأوراق المالية التي تتجاوز حقوقها الرأسمالية 4 تريليون وون وتحصل على موافقة تنظيمية، ما يحد من عدد الشركات التي تقدم هذه الحسابات.
أرصدة حسابات CMA من نوع اتفاقيات إعادة الشراء (RP) ترتفع 3.3519 تريليون وون
نمت أرصدة حسابات CMA من نوع اتفاقيات إعادة الشراء (RP) من 40.8218 تريليون وون إلى 44.1797 تريليون وون، بزيادة قدرها 3.3519 تريليون وون. تمثل حسابات RP الآن 42.5% من إجمالي أرصدة CMA، وهي أكبر حصة بين أنواع المنتجات. وتوسعت أعداد الحسابات من 25.531460 مليون إلى 36.894778 مليون، بإضافة 11.36 مليون حساب. يعمل نوع حسابات CMA في اتفاقيات إعادة الشراء (RP) عبر استثمار الأموال في اتفاقيات إعادة الشراء المضمونة بسندات حكومية وعامة.
المستثمرون الأفراد يدفعون نمو CMA بقيمة 3.754 تريليون وون
ارتفعت أرصدة حسابات مستثمري الأفراد من 87.7341 تريليون وون إلى 91.488 تريليون وون، مساهمةً بزيادة قدرها 3.754 تريليون وون في إجمالي النمو. وارتفعت أرصدة حسابات الشركات من 12.2663 تريليون وون إلى 12.5778 تريليون وون، بإضافة 311.5 مليار وون. ويبدو أن التوسع في نشاط تداول الأوراق المالية هذا العام قد عزز التفضيل لدى المستثمرين لحسابات RP، إذ يسعى المستثمرون إلى سيولة لتهيئة رأس المال للاستثمار في الأسهم أو صناديق ETF عندما تظهر الفرص. وقد أبقت التقلبات في سوق الأسهم المحلية منذ الربع الثاني فصاعداً الأموال الاحتياطية متوقفة في حسابات CMA من نوع RP.
محلل لدى Yuanta Securities يتوقع ظروف انتعاش السوق
قال لي جاي-وون، باحث في Yuanta Securities، إن "الشكوك المستمرة بشأن أشباه الموصلات، إلى جانب التقلبات الناتجة عن صناديق ETF المرافقة للأسهم الفردية، وغياب جهات الشراء الصافية، تسببت في هبوط المؤشر إلى مستويات تقييم تقل عن تلك التي شوهدت خلال الأزمة المالية". وأضاف أنه "عندما باع الأفراد بخوف أثناء انهيار المؤشر، بدأ تدفق عمليات الشراء منخفضة السعر من الأجانب والمؤسسات، ما أدى إلى حدوث تحول في جهات الشراء الصافية". وأشار إلى أنه "مع وصول ملكية الأجانب إلى أدنى مستوياتها التاريخية واستقرار سعر الصرف، إذا استمر الشراء المادي الصافي، فقد تتعزز وتيرة الانتعاش".
الأسئلة الشائعة
ما الذي تسبب في خروج 663.5 مليار وون من حسابات CMA من نوع الأوراق التجارية بين 2 يناير و14 مايو؟
تُظهر بيانات المصدر أن أرصدة حسابات CMA من نوع الأوراق التجارية انخفضت من 23.659 تريليون وون إلى 22.9955 تريليون وون خلال هذه الفترة، بينما زادت أعداد الحسابات من 6.53 مليون إلى 6.87 مليون. تشير هذه الوتيرة إلى استمرار فتح حسابات جديدة على نطاق صغير، لكن خروج الاستثمارات الكبيرة من هذه الحسابات.
لماذا جذبت حسابات CMA من نوع اتفاقيات إعادة الشراء (RP) 3.3519 تريليون وون في ودائع جديدة هذا العام؟
أدى توسع نشاط تداول الأوراق المالية إلى زيادة تفضيل المستثمرين لحسابات RP، التي توفر سيولة لإدخالها فوراً في الأسهم أو صناديق ETF. كما أن تقلبات سوق الأسهم المحلية منذ الربع الثاني فصاعداً أبقت الأموال الاحتياطية في حسابات CMA من نوع RP بينما كان المستثمرون يوازنون توقيت الدخول.
