Bolsa de Corea anunció importantes reformas para el mercado KOSDAQ en su 30.º aniversario, implementando criterios de exclusión más estrictos que se espera eliminen aproximadamente 50 empresas este año. La revisión regulatoria apunta a las llamadas 'acciones de bajo precio' (acciones por debajo de 1000 wones) y empresas tecnológicas cotizadas con bajo rendimiento para restaurar la credibilidad del mercado. Las reformas responden a preocupaciones persistentes de que KOSDAQ se ha convertido en una 'trampa para inversores minoristas' dominada por cotizaciones de baja calidad a pesar de alcanzar una capitalización de mercado récord que supera los 600 billones de wones en enero. Bolsa de Corea declaró que las medidas buscan eliminar las salidas retrasadas de empresas en dificultades que han sido explotadas para prácticas comerciales desleales. La iniciativa coincide con el aniversario de KOSDAQ desde su lanzamiento el 1 de julio de 1996 como mercado de capital de riesgo de Corea, modelado según el NASDAQ.
Bolsa de Corea endurece las normas de exclusión para acciones de KOSDAQ
Bolsa de Corea implementó regulaciones de cotización revisadas que elevan los umbrales de exclusión para empresas de cotización especial en tecnología y acciones de bajo precio. Según el nuevo criterio para acciones de bajo precio, las empresas cuyo precio de acción se mantenga por debajo de 1000 wones durante 30 días de negociación consecutivos serán designadas como acciones en lista de vigilancia. Estas empresas deben recuperarse a 1000 wones o más durante 45 días de negociación consecutivos dentro de un período de 90 días de negociación para evitar la exclusión. Choi Ji-woo, Director Ejecutivo de la División de Mercado KOSDAQ de Bolsa de Corea, declaró: "Las salidas retrasadas de empresas en dificultades han permitido repetidamente su explotación como instrumentos para el comercio desleal, lo que ha llevado a la percepción de que KOSDAQ es un mercado difícil de confiar para la inversión".
La bolsa aplicó estos estándares como medidas de seguimiento a su recientemente anunciado Plan de Confianza e Innovación de KOSDAQ y Plan de Mejora Estructural del Mercado de Capitales. Las reformas fortalecen específicamente los requisitos de exclusión para empresas de cotización especial en tecnología que anteriormente disfrutaban de criterios más flexibles. Bolsa de Corea proyecta que aproximadamente 50 empresas de KOSDAQ enfrentarán la exclusión bajo las reglas actualizadas este año.
KOSDAQ amplía la revisión personalizada para sectores de innovación
Bolsa de Corea amplió sus estándares de revisión cualitativa personalizados más allá de los sectores ABCD existentes (IA, Bio, Chip, Defensa/Espacio) para incluir robótica avanzada, contenido K y ciberseguridad. Lee Seok-woo, Líder de Equipo de la División de Cotización de Empresas Tecnológicas de Bolsa de Corea, declaró: "Esto mejorará la previsibilidad para empresas con alto potencial de crecimiento y apoyará la recaudación de fondos para industrias innovadoras. Las revisiones adaptadas a industrias distintas de la fabricación tradicional fortalecerán la confianza en el mercado de OPI y la protección de los inversores". La bolsa planea desarrollar criterios de revisión personalizados adicionales para la minería y otras industrias innovadoras en la segunda mitad del año, considerando la demanda industrial.
La bolsa busca reemplazar las empresas en dificultades que salen con empresas tecnológicas innovadoras para mejorar la competitividad del mercado. La expansión sigue el marco existente aplicado a empresas de cotización especial en tecnología, extendiendo los métodos de evaluación específicos del sector a una gama más amplia de industrias emergentes.
Bolsa de Corea planea sistema de nivel KOSDAQ Select
Bolsa de Corea anunció planes para introducir una estructura de mercado escalonada denominada provisionalmente 'KOSDAQ Select' para deshacerse de la imagen de mercado secundario y atraer inversores institucionales. La iniciativa aborda las críticas de que la ausencia de mecanismos de diferenciación de calidad ha llevado a una infravaloración de empresas de alta calidad. El sistema de niveles busca separar las empresas por métricas de calidad, permitiendo que el capital institucional identifique más fácilmente empresas de grado de inversión.
Eom Min-yong, investigador de Shinhan Investment & Securities, analizó: "Si bien las autoridades financieras están promoviendo un sistema de niveles para KOSDAQ, se está formando el entorno donde las empresas representativas pueden esperar entradas de fondos institucionales dentro del propio KOSDAQ, mientras que la transferencia a KOSPI era anteriormente la opción natural para las empresas en crecimiento". Na Seung-doo, investigador de SK Securities, declaró: "Esto mejorará la solidez y la fortaleza fundamental del mercado de valores coreano, y el impacto en la capitalización total del mercado de las exclusiones confirmadas es efectivamente mínimo", y agregó: "También deben implementarse en paralelo medidas de protección suficientes para los inversores en más de 200 empresas candidatas en KOSPI y KOSDAQ".
KOSDAQ se lanzó el 1 de julio de 1996 como un mercado de financiación para pequeñas y medianas empresas de riesgo, posicionándose como la respuesta de Corea al NASDAQ. El mercado alcanzó su pico histórico de índice de 2834,40 en marzo de 2000 durante la burbuja de las puntocom, sirviendo como etapa de crecimiento para las principales empresas de riesgo coreanas, incluyendo Daum, Naver y NCSOFT. El índice se desplomó al rango de 300-400 para 2004 tras el colapso global de la burbuja de TI. La capitalización de mercado creció de 7 billones de wones en el lanzamiento a más de 600 billones de wones en enero de este año, con empresas cotizadas expandiéndose de 341 inicialmente a 1827 al final del año pasado. El índice superó los 1000 el 26 de enero de este año y brevemente superó los 1200 el 24 de abril por primera vez desde agosto de 2000, pero desde entonces ha retrocedido al rango de 860.
Preguntas frecuentes
¿Qué criterios de exclusión implementó Bolsa de Corea para las acciones de bajo precio de KOSDAQ?
Bolsa de Corea estableció una regla según la cual las acciones que cotizan por debajo de 1000 wones durante 30 días de negociación consecutivos serán designadas como acciones en lista de vigilancia, y deben recuperarse a 1000 wones o más durante 45 días de negociación consecutivos dentro de 90 días de negociación para evitar la exclusión.
¿Cuántas empresas de KOSDAQ se espera que sean excluidas bajo las nuevas reglas?
Bolsa de Corea proyecta que aproximadamente 50 empresas de KOSDAQ enfrentarán la exclusión este año bajo los criterios reforzados para empresas de cotización especial en tecnología y acciones de bajo precio.
¿Qué es KOSDAQ Select y cuándo se introducirá?
KOSDAQ Select es un sistema de mercado escalonado planificado para separar las empresas de KOSDAQ por niveles de calidad, diseñado para atraer inversores institucionales y abordar la infravaloración de empresas de alta calidad. Bolsa de Corea anunció el plan con criterios sectoriales adicionales programados para su desarrollo en la segunda mitad del año.
