Las acciones de Samsung E&A: el precio objetivo sube un 13,2% hasta 77.000 wones tras superar las expectativas en los resultados del 2T

Yuanta Securities actualizó su precio objetivo para las acciones de Samsung E&A de 68.000 won a 77.000 won el 24 de julio, lo que representa un aumento del 13,2%, manteniendo una calificación de “Compra”. La correduría citó el desempeño de Samsung E&A en el segundo trimestre, que superó las expectativas del mercado: la ganancia operativa se disparó un 51,0% interanual hasta 273,1 mil millones de won y los ingresos subieron un 19,8% hasta 2,6093 billones de won. El analista de Yuanta, Ryu Tae-hwan, proyectó que la empresa de ingeniería y construcción podría lograr una ganancia operativa anual de 1 billón de won impulsada por pedidos cautivos relacionados con semiconductores y por una mejora en los márgenes. La actualización refleja el enfoque conservador de la gestión de costos de Samsung E&A y las reversions de reservas constantes derivadas de su sólida capacidad de ejecución de proyectos.

Samsung E&A registra una ganancia operativa de 273,1 mil millones de won en el 2T 2026

Los ingresos consolidados de segundo trimestre de Samsung E&A alcanzaron 2,6093 billones de won, un 19,8% más que en el mismo periodo del año pasado, mientras que la ganancia operativa saltó un 51,0% hasta 273,1 mil millones de won. Los ingresos coincidieron con las estimaciones del mercado, pero la ganancia operativa superó las proyecciones de los analistas.

Por segmento de negocio, la división química registró ingresos de 1,0732 billones de won, un 17,8% menos interanual. En cambio, el segmento de industria avanzada y la división de Nueva Energía registraron 838 mil millones de won y 698,1 mil millones de won, respectivamente, con alzas del 42,2% y del 146,3%. El crecimiento estuvo impulsado por la demanda del sector de semiconductores y por la expansión de los ingresos de proyectos de renovables y amigables con el medio ambiente, incluidos los proyectos de metanol Taziz en Emiratos Árabes Unidos y los proyectos SAF de Malasia.

Margen de ganancia bruta sube a 15,8% en el 2T 2026

El margen de ganancia bruta (GPM) de la compañía alcanzó el 15,8% en el segundo trimestre, subiendo 0,6 puntos porcentuales frente al trimestre anterior. Por división, el GPM se situó en 14,9% para químicos, 17,2% para industria avanzada y 15,5% para Nueva Energía.

Excluyendo ganancias de una sola vez y efectos de tipo de cambio, los márgenes brutos recurrentes fueron del 9,6% para químicos, del 11,0% para industria avanzada y del 12,9% para Nueva Energía. Yuanta Securities indicó que es momento de revalorar la tasa de margen recurrente de Samsung E&A, señalando que la empresa aplica una gestión conservadora de costos al reflejar de forma anticipada los riesgos esperados en los costos, con reversions de reservas que ocurren repetidamente en función de su excelente capacidad de ejecución de proyectos.

Nuevos pedidos de 1S 2026 totalizan 7,6342 billones de won

Los nuevos pedidos acumulados del primer semestre de 2026 alcanzaron 7,6342 billones de won, logrando el 63,6% de la guía anual de 12 billones de won. Los ingresos acumulados se ubicaron en 4,8767 billones de won (48,8% de la guía de 10 billones de won), mientras que la ganancia operativa acumulada fue de 461,3 mil millones de won (57,7% de la guía de 8.000 mil millones de won).

Para el segundo semestre de 2026, las principales carteras de pedidos incluyen SAN-7 amoníaco (3,5 mil millones de dólares), Qatar Urea (2,5 mil millones de dólares) y Mexico Mexinol (2 mil millones de dólares). Considerando las inversiones ampliadas de Samsung Electronics y otros afiliados del grupo, Yuanta evaluó una alta probabilidad de revisión al alza de la guía de desempeño anual.

Analistas proyectan que es posible lograr 1 billón de won de ganancia operativa en 2026

El investigador de Yuanta, Ryu Tae-hwan, afirmó: “Si bien se necesita un enfoque conservador para pedidos e ingresos de proyectos químicos en Oriente Medio debido a las incertidumbres geopolíticas en curso, lograr una ganancia operativa anual de 1 billón de won este año es posible considerando el fuerte aumento en el volumen cautivo y la revaluación del margen”.

El pronóstico anual 2026 de Yuanta para proyectos de Samsung E&A contempla ingresos de 10,7421 billones de won y una ganancia operativa de 1,0013 billones de won, superando significativamente la guía de la empresa (ingresos de 10 billones de won, ganancia operativa de 8.000 mil millones de won). Ryu añadió: “El aumento del volumen cautivo derivado de la expansión de la inversión en semiconductores de Samsung Electronics impulsará el desempeño de mediano a largo plazo con alta visibilidad de ganancias. También debe prestarse atención a la expansión del negocio de agua industrial y tratamiento de agua basado en la tecnología de agua ultrapura (UPW), ya que la compañía realiza todo el proceso EPC internamente iniciando con Pyeongtaek P5”.

Preguntas frecuentes

¿Qué precio objetivo fijó Yuanta Securities para las acciones de Samsung E&A el 24 de julio?

Yuanta Securities elevó el precio objetivo de Samsung E&A de 68.000 won a 77.000 won el 24 de julio, lo que representa un aumento del 13,2%, manteniendo una calificación de inversión “Compra”.

¿Cuánta ganancia operativa registró Samsung E&A en el 2T 2026?

Samsung E&A registró una ganancia operativa de 273,1 mil millones de won en el segundo trimestre de 2026, un 51,0% más interanual, superando las estimaciones del mercado. Los ingresos alcanzaron 2,6093 billones de won, un 19,8% más que en el mismo periodo del año pasado.

¿Cuál es la proyección anual de ganancia operativa de Yuanta Securities para Samsung E&A en 2026?

Yuanta Securities proyectó que Samsung E&A podría lograr una ganancia operativa anual de 1 billón de won en 2026, con pronóstico de ingresos del año completo de 10,7421 billones de won y ganancia operativa de 1,0013 billones de won, superando la guía de la empresa de 10 billones de won en ingresos y 8.000 mil millones de won en ganancia operativa.