10xリサーチは金曜日、ビットコイン、SpaceX、Starlinkを統一された物理インフラのスタックの構成要素として結び付ける投資家向けノートを発表した。同社は、ビットコインの分散型ネットワークは電力、熱、接続性、管轄などの物理的制約に依存しており、SpaceXが打ち上げインフラを提供し、Starlinkが衛星ベースの接続性を提供すると主張した。この分析では、3つの資産を孤立した投資対象ではなく補完的なインフラ層として位置付けており、投資論の中心には「金融政策」ではなく「物理（physics）」があるとされている。
10xリサーチが3層のインフラ・スタックを定義
10xリサーチによれば、各資産は同じデジタル・インフラの異なる層を担う。ビットコインは分散型の価値移転を表し、Starlinkは分散型の接続性を表し、SpaceXはその接続性を可能にする物理層を表す。同社は、マイニング、データ送信、ネットワークのレジリエンスにはすべて電力、冷却、接続性、そして好ましい管轄が必要だと述べた。10xリサーチはこれを「意図的なインフラ整備（deliberate infrastructure buildout）」と説明し、SpaceXが打ち上げおよび宇宙インフラを構築する一方、Starlinkは衛星を通じてインターネット接続を提供し、地上ベースの接続への依存を減らすとした。同社は「それぞれが軌道上で消えていく」と書き、これを3つの資産を結ぶ接点だとしている。
ビットコインは、国家が支配するデジタル・システムの代替として位置付け
10xリサーチは、ビットコインと中国のデジタル人民元の間に並行関係を引き、ビットコインを開放的で許可不要（permissionless）であり、検閲に反するものだとする一方、デジタル人民元を当局に追加の可視性と権力を与える国家支配の通貨システムだとして特徴付けた。同社は、暗号化、衛星、AIは同じコインの表裏であり、一方は権力の分散化に役立ち、もう一方はそれを統合すると述べた。10xリサーチは、結果はどちらがより良いインフラ・スタックを作り、より多くの人に届くかにかかっていると指摘した。先のノートで同社は、同じ論旨にPalantir（PLTR）を含め、「Bitcoin、SpaceX、Palantir。3つの資産。1つの戦争」と書き、各資産が国家権力をめぐる世界規模の戦いにおける層の1つを表しているとした。
ビットコイン価格は1.6%上昇した一方、SPCX株は2%超下落
ビットコインの価格は過去24時間で1.6%上昇したが、$64,000を上回って維持するのに苦戦した。Stocktwits上のビットコインに関する個人投資家のセンチメントは、この1日で「強気（bullish）」領域に傾き、書き込み（チャッター）は「通常（normal）」レベルにとどまった。SPCX株は日中の取引で2%超下落し、個人投資家のセンチメントはこの1日で「弱気（bearish）」領域に傾き、チャッターは「非常に低い（extremely low）」水準だった。
よくある質問（FAQ）
金曜日、10xリサーチはビットコイン、SpaceX、Starlinkについて何と言った？
10xリサーチは金曜日、ビットコイン、SpaceX、Starlinkは「物理（physics）」を投資論の中心に据えた同じインフラ整備の一部だとする投資家向けノートを発表した。同社は、ビットコインの分散型ネットワークは電力、熱、接続性、管轄などの物理的制約に依存しており、SpaceXが打ち上げインフラを提供し、Starlinkが衛星ベースの接続性を届けると主張した。
最近の取引でビットコインとSPCX株はどう推移した？
ビットコインの価格は過去24時間で1.6%上昇し、$64,000を上回って維持するのに苦戦した。Stocktwits上の個人投資家のセンチメントは「強気（bullish）」に傾いた。SPCX株は日中の取引で2%超下落し、個人投資家のセンチメントは「弱気（bearish）」に傾き、チャッターは「非常に低い（extremely low）」水準だった。
10xリサーチはビットコインを中国のデジタル人民元とどう比較している？
10xリサーチは、ビットコインは中国のデジタル人民元の反対だとしている。ビットコインを開放的で許可不要であり、検閲に反するものだと説明する一方で、デジタル人民元を当局に追加の可視性と権力を与える国家支配の通貨システムだと特徴付けている。
