韓国銀行は7月16日に正式に利上げを実施し、1ポイント（0.25パーセントポイント）引き上げ、基準金利を2.5%から2.75%へ調整した。3年超ぶりの利上げで、市場予想に沿った。総裁の申鉉松（シン・ヒョンソン）は、インフレ、成長、為替、金融安定の4つを、同方向に圧力をかける大きなリスクとして挙げた。AIチップの景気ブームが半導体需要を押し上げ、インフレは粘着的に後退せず、成長を当初見通しより上振れさせることになる。
韓国銀行 7月16日の決議：基準金利を2.5%から2.75%へ引き上げ
韓国銀行が2026年7月16日に出した公式発表によると、基準金利の引き上げ幅は0.25パーセントポイント（1ポイント）で、2.5%から2.75%へ引き上げられた。同国の中央銀行としては3年超ぶりの利上げとなる。
総裁の申鉉松は決議の説明で、インフレ、成長、為替、金融安定の4つのリスクが、いま希少な同方向の圧力を形成しており、金融政策が利上げを支持する明確な根拠になっていると述べた。今回、最小の引き上げ幅（1ポイント）を選んだのは、引き締めの開始と同時に、今後の政策の柔軟性を維持するためだ。
AIチップ景気がマクロ指標を押し上げ：韓国のGDP成長は3%
AIチップ需要の熱気が、今回の韓国銀行の政策転換の中核的なマクロ背景だ。AIがもたらすメモリーおよび半導体需要の押し上げにより、韓国の輸出と全体の成長が当初の見通しを上回る一方で、インフレは粘着的な状態を維持している。
韓国政府は今週、今年のGDP成長見通しを3%へ引き上げる。IMFは先週、2026年の韓国の成長予測を2.6%へ上方修正し、韓国を「世界の上位30の経済圏のうち、上方修正幅が最大」と指摘した。成長が全面的に強まることに加え、インフレが後退しないことが、今回の最小幅の利上げのマクロ根拠を形づくっている。
8月27日の次回会議までに：アナリストが挙げる4つの市場観察指標
韓国銀行の次回の利率（利上げ・利下げ）会議は2026年8月27日に開催される。HYUNDAI証券のエコノミスト、崔濟民（チェ・ジェミン）は公開声明で、「韓国銀行はハト派ではなく強気（タカ派）寄りの姿勢を維持し、さらなる引き締めの可能性も残す見通しだ。ただし、インフレ、為替、そして中東の紛争に関連するリスクは引き続きあるものの、明確な悪化は見られないため、当局は現在の立場を維持する可能性が高く、よりタカ派になるというよりは現状維持を選ぶだろう」と述べた。」
アナリストが現在挙げている4つの市場観察指標は以下のとおり：
賃金の伸びが鈍化：現地の賃金の成長エンジンが弱まり、賃金—物価のスパイラルがインフレを押し上げる圧力を緩和する
韓国ウォンが足元で強含み：為替の圧力が軽減され、輸入型インフレの切迫感が下がる
インフレの第2ラウンド効果がまだ出ていない：原油価格は高止まりを維持しているものの、インフレの二次的な波及効果は現れていない
レポ市場の流動性への懸念：短期の資金調達市場の流動性への圧力はなお残り、これ以上の引き締め余地を制約する
よくある質問
韓国銀行 2026年7月16日の利上げ幅はいくら？
韓国銀行は2026年7月16日に基準金利を2.5%から2.75%へ引き上げた。引き上げ幅は0.25パーセントポイント（1ポイント）で、3年超ぶりの利上げとなり、市場予想に沿った。
今回の韓国の利上げのマクロ根拠は何？
韓国銀行の申鉉松総裁の声明によると、インフレ、成長、為替、金融安定の4つのリスクが同方向に圧力をかけている。具体的には、AIチップの景気がインフレを押し上げ、韓国政府がGDP成長見通しを3%へ引き上げることに加え、IMFが2026年の韓国の成長予測を2.6%へ引き上げることなどが背景にある。
韓国銀行の次回の利率会議はいつ開催？
次回の韓国銀行の利率会議は2026年8月27日に開催される。具体的な決議結果は、韓国銀行の公式発表に準ずる。
