DXYと外国為替

ゴールドマン・サックスのアナリスト、ケイ・ヘイグ（Jin10経由）によると、今日の米連邦準備制度（FRB）の政策金利決定は、中央銀行の最近のタカ派的な転換がエネルギー価格だけに起因するものではないことを裏付けている。最近の原油価格の下落にもかかわらず、FOMCメンバーの半数は早ければ今年にも利上げが行われると見込んでおり、強い雇用市場のデータとインフレへの懸念を反映している。ゴールドマン・サックスは、FRBが金利引き上げをぎりぎり回避できるという基本シナリオを維持しているが、その回避の余地は狭いままで、今後のインフレ指標が政策の方向性を決める上で大きな重みを持つ。

CME FedWatchによると、6月18日の連邦準備制度理事会（FRB）の決定後、利上げに関する市場の織り込みが大きく変化しました。7月については、FRBが金利を据え置く確率が64%で維持され（決定前は91%）、一方で累計の利上げ見通しは35.1%まで上昇しました（決定前は8.9%）。 12月については、据え置きの見通しが14.2%まで下がり（決定前は38.2%）、年末までに累計100ベーシスポイントの利上げが行われる確率は2.1%で取引されています（決定前は0.1%）。これは、2026年が締まる前に2回の利上げが起こり得るという市場の期待を反映しています。

ウォール・ストリート・ジャーナルの連邦準備制度理事会議長ワルシュは、6月18日の会合後の記者会見（北京時間の早朝）で、金融政策改革に焦点を当てた5つの専門作業部会の設置を発表した。改革派を自認するワルシュは、新たなFRB議長としての初の記者会見でこの取り組みを明らかにした。作業部会は、金融政策プロセス全体にわたって、FRBのコミュニケーション手段、バランスシート政策、データ依存の仕組み、産業変革の時代における労働生産性と雇用、そしてFRBのインフレ分析の枠組みといった中核分野に取り組む。 ワルシュ、金融政策の5つの作業部会を発表 ワルシュは、各作業部会が金融政策の全運用フローにまたがる5つの中核分野のうち1つに注力すると述べた。 FRBの対外コミュニケーション手段 FRBのバランスシート政策 既存のデータ・チャネルの活用と依存 産業変革の時代における労働生産性と雇用の課題 FRBのインフレ分析の枠組み 作業部会に割り当てられた中核の改革任務 ワルシュは、各作業部会の中核的な任務として、原点（第一原理）に立ち返ること、鋭い問いを掲げること、現在の運用モデルを見直すこと、さまざまな代替案を

米連邦準備制度（FRB）によると、中央銀行は6月18日にフェデラル・ファンド（FF）金利の目標レンジを3.5%〜3.75%に据え置き、政策声明は全会一致の12対0で可決された。これは2025年半ば以来初めて、反対票が一切投じられなかったことを意味する。パウエルFRB議長の後任がこの決定の場を取り仕切り、1月以降の4回連続の会合で金利を据え置いた。 政策声明は新体制の下で大幅に見直され、フォーマットが再構成され、フォワードガイダンス（先行指針）に関する文言が削除された。経済見通しはより慎重な見方を反映している。2026年のGDP成長率予測は2.4%から2.2%へ引き下げられ、PCEインフレは2.7%から3.6%へ引き上げられた。金利見通しのドットプロットは急激に強硬（タカ派）方向へシフトし、今年の利上げを見込むFRB当局者は9人となり、利下げを予測するのは1人のみだった。これは、3月の予測で利下げを見込むのが12人だったのと比べてのことだ。

ブラジル中央銀行によると、Copom（金融政策委員会）は全会一致でベンチマークの政策金利（Selic）を25ベーシスポイント引き下げ、14.25%とすることを決定した。この決定は3回連続の利下げとなり、2025年5月以来の最低水準に到達した。

6月17日、米連邦準備制度理事会（FRB）はベンチマーク金利を3.5%～3.75%で据え置き、持続するインフレ圧力に対処するために今年後半に追加利上げが行われる可能性を当局者が見込んでいると示唆した。6つの主要通貨に対してグリーンバックの動きを追う米ドル・インデックス（DXY）は、ほぼ1%上昇して100.38となった。新たなFRB議長ケビン・ウォーシュのもとで初めてとなる連邦公開市場委員会の決定は、更新された経済見通しによれば、年末までに25ベーシスポイントの金利引き上げが1回起こるとの当局者の見通しを反映していた。決定後、ユーロはドルに対して0.5%下落し、1.1554となった。INGのアナリストは、ドルの強さが、政策当局が引き締めに前向きであり続けるという市場の確信にますます依存するようになっており、ウォーシュまたはFOMCが別のシグナルを出した場合には、大幅な急反落が起こり得ると指摘した。

金先物はわずかに上昇して取引を終えたが、米連邦準備制度が政策金利を据え置いた一方で、今年後半に利上げの可能性を示唆したことで米ドルが上昇し、時間外取引で上げ幅を手放した。

ビットコインは週の初めに$67,000に向けて押し上げられた後、$65,000台中盤へと落ち着いた。トレーダーたちは、G7サミットの際に発表されたホルムズ海峡についての、米国とイラン間の予備的な了解覚書への市場の反応を見極めていた。正式な署名はまだ保留のままの予備合意は、原油価格の下落とリスク選好の転換と同時期に起きた。トレーダーは、この地政学的な安堵が持続的な上昇局面を生むのか、それとも次のFRB決定に向けたブル・トラップの仕掛けなのかを議論している。 予備的な米国・イラン合意がビットコインの価格変動と一致 予備的な米国・イラン了解覚書がG7サミットの周辺で発表され、ホルムズ海峡の再開について扱われた。出所によれば、正式な署名は依然として未了だという。発表後、原油価格は下落した。ビットコインは週の初期の期間に$67,000へ向けて上昇し、その後は$65,000台中盤へと冷え込んだ。 市場はしばしば地政学的な安堵に反応する。なぜなら、原油、インフレ期待、海上輸送リスク、そしてリスク志向が連動しているからだ。トレーダーがエネルギー・ショックの可能性が低いと考えるなら、リスク資産には支えが

6月17日、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置く決定を下したことを受けて、米国10年物国債利回りは4.74ベーシスポイント上昇して4.4869%となり、日中の変動は4.4217%（FRB発表の直前に到達）から4.4968%（FRB議長パウエルの記者会見後に到達）まで幅広く推移した。 2年物国債利回りは13.28ベーシスポイント上昇して4.1843%となり、2025年2月24日以来の高水準を記録し、2025年2月12日のピークである4.3822%に近づいた。

ブルームバーグが水曜日に実施した調査によると、44人のエコノミストのうち90%が、日銀が最近引き上げたこと（1995年以来の最高水準）を受けて、日銀は現在の1%から2026年末までに政策金利の基準を引き上げると予測している。最も好まれる時期は12月で、回答者の52%がその月を選んだ一方、36%は10月の引き上げを見込み、さらに約25%が9月を最も早い可能性として挙げている。

市場データによると、オフショア人民元（CNH）は水曜日（6月17日）のニューヨーク午後の取引で、1米ドル当たり6.7762まで下落した。火曜日の引けから196ポイント安く、6.7539から6.7816の範囲で推移した。通貨は、米連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置く決定と経済見通し（SEP）を公表した後、下落が加速した。さらに、FRB議長ジェローム・パウエルの記者会見を受けて下げが進み、市場が金利見通しを消化する中で、03:39 UTCに当日の安値を付けた。

MSCI 新興国通貨指数は0.4%超下落し、過去1か月で最悪の1日パフォーマンスを記録しました。

シティグループは、米連邦準備制度（FRB）が政策金利を1回引き上げる時期についての見通しを1カ月遅らせ、引き上げは10月に実施されると予測している。

Jin10によると、6つの主要通貨に対してドルを測る指標である米ドル指数は、6月17日に0.55%上昇し、ニューヨークの為替市場で100.091で取引を終えた。 主要通貨ペアの中では、ユーロは1.1610 USDから1.1539 USDへと弱含み、いっぽう英国ポンドは1.3429 USDから1.3338 USDへと下落した。日本円、スイスフラン、カナダドル、スウェーデンクローナはいずれもドルに対して強含んだ。

6月17日、米国不動産ETFは2.50%下落し、ゴールドETFも2.27%減少しており、主要な資産クラス全体で下落が広がりました。S&P 500 ETFは1.25%下落し、ナスダック100 ETFは1.01%下落しました。一方で、ボラティリティ・インデックスのブルETFは4.30%急騰し、米ドル指数ロングETFは0.90%上昇しました。

Jin10が追跡しているCME FedWatch Toolのデータによると、米連邦準備制度理事会（FRB）の直近の利下げ（または利上げ）決定を受けて、今後の金利見通しに対する市場の期待は大きく変化した。7月まで金利を据え置く確率は91%から64%へと低下した一方、25ベーシスポイントの利上げの可能性は8.9%から35.1%へと急増した。 12月については、金利を据え置く見通しは38.2%から14.2%へと下落した。これに対して、累積利上げの確率は大幅に上昇した。25bpの引き上げは43%から36.4%へ、50bpの引き上げは16.2%から33.8%へ、そして75bpの引き上げは2.4%から13.5%へそれぞれ変化した。

米ドル・インデックスは6月17日に日中で1.0%上昇し、100.5602に到達した。

岸内元（CNY）は北京時間03:00に米ドルに対して6.7630で取引終了し、火曜の夜間取引終了時から55ポイント下落した。取引高は31.1120億ドルに達した。

EUR/USDは本日1％超下落し、日中安値である1.1483を付けました。

USD/JPYの為替レートは160.75まで上昇し、2024年7月以来の最高水準を記録しました。