斗山エネバリティは、原子力需要の増加を背景に、第2四半期（2Q）の利益予測を278.3Bウォンに設定した

斗山エナービリティは、第2四半期にAIデータセンターの拡張による電力需要の急増と、世界の原子力発電市場の回復を背景に、中程度の成長を達成する見通しだ。同社の営業利益は278.30億ウォンに達すると予測されており、前年同期比で2.26%の増加となる。一方、売上高は2.1%増の4.665兆ウォンに成長すると見込まれている。これは、韓国の大手証券会社6社の過去2か月以内の予想をもとに、Yonhap Infomaxが作成したコンセンサスによるものだ。この成長は、同社が石炭および従来型の発電所中心の事業運営から、原子力発電とタービンを軸にした多角的なポートフォリオへ戦略転換したことに起因する。

証券会社が予想：第2四半期の営業利益は278.30億ウォン

Yonhap Infomaxは、過去2か月間に提出された国内証券会社6社の第2四半期業績予想を集計し、斗山エナービリティの連結営業利益を278.30億ウォンと予測した。これは前年同期比で2.26%増となる。売上高は4.665兆ウォンと見込まれ、2.1%の成長。エナービリティ事業部の第2四半期売上高は、NH投資証券などが分析したところ、2兆ウォンを超える見通しで、営業利益は1310億ウォンになるとされており、前年から42%増となる。

斗山エナービリティ 第2四半期 連結業績 コンセンサス [出所：Yonhap Infomax スクリーン番号8031]

第2四半期の新規受注は約2.3兆ウォンと予想される。これには北米向けの蒸気タービン4基と海外EPCプロジェクトの受注が含まれるが、大規模設備の受注がないため、第1四半期からは減少すると見込まれている。

原子力・ガス・タービン事業が売上成長をけん引

チェコのドゥコバニ原子力発電所の主要設備（タービン、発電機）に関する受注からの売上計上が、徐々に始まっており、原子力事業が対外的な成長を主導すると見込まれる。ガスタービンの受注も、AIデータセンター拡張による電力需要の爆発的な増加を受けて、活発に推移している。

斗山エナービリティは第1四半期にガスタービン受注を10件確保した。北米のデータセンター向けが7基を占める。これは、2024年の3基、2025年の8基と比べて急速な伸びだ。ガスタービンの2034年までの設置目標は78基から110基へ引き上げられており、同年中にも追加受注が見込まれる。

斗山エナービリティが製造した蒸気タービン [出所：斗山エナービリティ]

同社はH2にSMR製造施設の着工を計画

斗山エナービリティは、下半期（H2）にSMR専用の製造施設で着工する予定だ。同社は、中長期の受注拡大を見込んでいる。世界のSMR市場の動きには、TerraPowerの建設許可承認やX-energyのNasdaq上場などが含まれるためだ。

ベトナムの原子力発電所パートナーの選定や、米国の投資案件に関する国会報告は第3四半期に予定されている。キウム証券アナリストのチョ・ジェウォン氏は「韓国の原子力発電所の受注機会は、国内外の両方で徐々に拡大している」と述べ、さらに「長期電力需給計画の第12次基本計画には、新たな原子力発電所の建設計画が盛り込まれる可能性があり、国内市場だけでも昨年末まで想定されていなかった4〜6基分の需要が生まれる」と付け加えた。

FAQ

斗山エナービリティの第2四半期の営業利益見通しは？ 斗山エナービリティの第2四半期連結営業利益は、Yonhap Infomaxがまとめた国内証券会社6社のコンセンサスによると、278.30億ウォンで、前年同期比2.26%の増加となる見通しだ。

斗山エナービリティは第1四半期に何基のガスタービンを受注しましたか？ 斗山エナービリティは第1四半期にガスタービン受注を10件確保した。北米データセンター向けが7基を含み、2024年の3基、2025年の8基と比べて多い。

斗山エナービリティはSMR製造施設の建設をいつ開始しますか？ 斗山エナービリティは、年後半に小型モジュール炉（SMR）専用の製造施設で着工する予定だ。