신世界は、20日に韓国通信社Yonhap Infomaxが9つの主要韓国証券会社の見通しを取りまとめたところによると、2026年Q2の業績が堅調で、営業利益は前年同期比で100%超の急増となる見込みだ。成長は、過去最高の海外顧客向け売上、ウォン安による購買力の押し上げ、国内消費の回復によって牽引される。百貨店セグメントが業績改善を主導し、H1の海外売上は過去最高の5,800億ウォンに達した。
신세계 Q2 2026 財務見通し、営業利益は103%成長
Yonhap Infomaxは、20日に過去1か月に公表された9つの主要韓国証券会社の2026年Q2業績見通しを取りまとめた。신세계は2026年Q2に連結売上高1兆7,859億ウォン、営業利益1,532億ウォンを計上すると見込まれている。売上高と営業利益はいずれも、前年同期比でそれぞれ5.44%増、103.57%増となる。
신세계の2026年Q1の連結事業セグメントには、百貨店、ファッション・化粧品、家具小売・ライフスタイル、その他通信販売（Shinsegae Live Shopping）、不動産および自動車旅客ターミナル事業、ホテル事業、免税事業が含まれていた。売上構成比はそれぞれ39.9%、16.7%、6.0%、4.9%、3.7%、1.9%、31.9%だった。百貨店、ファッション・化粧品、免税事業が大きな売上シェアを占めた。
百貨店セグメントがH1の海外売上5,800億ウォンを記録
百貨店セグメントがQ2の業績成長を牽引し、国内消費の回復が続くことに加え、Q2にかけての海外顧客売上の高い伸びが追い風となった。ロッテ、신세계、現代（韓国の主要3つの百貨店）は、直近でH1の海外売上が過去最高水準に達したと発表した。
신세계の百貨店はH1の海外売上で5,800億ウォンを記録し、過去最高となった。同社は年間海外売上で初めて1兆ウォンを達成する見通しだ。ウォン安が海外の購買力を高めた。ドル・ウォンの為替レートはQ2中に1,561.5ウォンまで日中で到達し、高水準を維持した。韓国への外国人訪問者は、Kカultureの人気を背景に増加した。
신세계は昨年本社を刷新し、競合他社に比べて外国人消費の拡大やラグジュアリー需要の回復の恩恵をより大きく受けられる立ち位置だ。
子会社の業績がQ2の改善を支える
主要な子会社の業績が신세계のQ2の改善を後押しした。신세계インターナショナルおよび신세계 Live Shoppingは、高マージンのアパレル分野で好調な販売を受け、業績の持ち直しを示す見込みだ。
免税事業のQ2営業利益はおよそ192億ウォンと推定される。LS証券のオ・リンアナリストは、免税事業のQ2の日次平均売上は80億ウォン台後半の範囲になる見通しだと述べた。DF2の運営終了により売上成長はある程度鈍化したものの、ダウンタウンの店舗を中心とした事業構造の再編を通じて収益性は改善したとしている。
DF2退出後、免税事業の再編が収益性を改善
免税運営を担う신세계DFは4月、仁川国際空港ターミナル2のDF2（酒類・タバコ）ゾーンから撤退し、賃借コストの負担を減らした。仁川国際空港の免税DF2ゾーンの運営を終了したことで、신세계のQ2の売上成長率はやや低く見える。
NH投資&証券のユ・ヨンフンアナリストは、仁川国際空港のDF2ゾーンが免税運営の損失の大半を占めていたと分析し、営業利益の観点では撤退は実際には反発要因になると述べた。
16日、신세계の株価は589,000ウォンで取引を終え、前日比3.44%下落した。
よくある質問
신세계の2026年Q2営業利益見通しは？
신세계は、20日にYonhap Infomaxが9つの主要韓国証券会社の見積もりを取りまとめたところによると、2026年Q2の営業利益は153.2億ウォンとなり、前年同期比で103.57%増となる見込みだ。
なぜ신세계は仁川国際空港のDF2免税ゾーンから撤退したのか？
신세계DFは、賃借コストの負担を減らすため、4月に仁川国際空港ターミナル2のDF2ゾーンから撤退した。DF2ゾーンは免税運営の損失の大半を占めており、ダウンタウンの店舗を中心とした事業構造の再編によって撤退後の収益性が改善した。
