韓国金融監督院（FSS）のイ・チャンジン長官は、資産運用会社20社のトップと会談し、「2026年資産運用会社議決権および株主権行使システム検査」の結果と、上場投資信託（ETF）に関連する取り組みについて協議した。イ長官は業界に対し、厳格な自己是正努力を求め、「誤りや誇張を含むETF広告」や商品「模倣」慣行が投資家の信頼を損なっていると述べた。さらに、「いわゆるコピペによる議決権開示」慣行が依然として続いている点を指摘し、各社に関連する方針および開示システムを実質的に全面見直しするよう促した。この会談では、検査結果として、285社中121社（42.4%）が議決権行使の半分超において定型的な理由付けを用いていることが示されたほか、株主権行使に関する内部統制の弱さへの懸念も継続していることが取り上げられた。
FSS、2026年検査で株主権行使率の上昇を報告
FSSの調査によると、公共および民間のファンド資産運用会社における株主権行使率と反対率は、2024年が79.6%と5.2%、2025年が91.6%と6.8%、2026年が91.8%と8.2%だった。専用組織、受託者責任委員会、主要業績評価指標（KPI）を備える公共の資産運用会社の数は前年に比べ増加した。FSSは、業界は株主権行使の面で段階的に改善していると評価した。
イ・チャンジン、ETF広告のあり方と商品模倣を批判
イ長官は、「投資家が直接ETFを選ぶ際、主に資産運用会社の広告に依拠することから、資産運用会社による虚偽で誇張された広告は、投資家保護の観点から非常に重大な問題だ」と述べ、「例外的な自己是正努力が必要だ」と付け加えた。また、「広告の作成および社内審査の過程で、正確な投資情報を投資家に届けなければならない」と強調し、「ETF運用の過程では、流動性提供業者の証券会社と追跡誤差（トラッキングエラー）をともに管理するよう、各社は最大限の努力をすべきだ」とした。さらにイ長官は、資産運用会社間で無差別に行われる「商品コピー（模倣）」に関して、健全なETF市場の秩序を確立するためには業界自体の是正努力が必要だと改めて確認した。
サムスン、NH-Amundi、VIP資産運用がベストプラクティスとして表彰
イ長官は、今年のモデルケースに選ばれたサムスン、NH-Amundi、VIP資産運用に感謝を表明した。あわせて、昨年の評価を受けて好評価となったミレア資産、京保AXA、トラストン、シンハン資産運用、そして昨年から大きな改善を達成した韓国投資、KB資産運用についても言及した。
FSS、議決権開示における継続的な課題を特定
イ長官は、株主権行使に関する形式的な開示や弱い内部統制は、なお改善が必要だと強調した。FSSによると、今年の検査対象285社のうち121社（42.4%）が、議決権行使の半分超において「株主総会への影響が最小」や「株主権の侵害はない」といった定型的な理由を用いていた。イ長官は、「いわゆるコピペの開示が、議決権行使および開示に関して依然として行われており、改善が必要だ」と促し、「投資家が議決権行使の適切性を判断できるよう、議決権行使手続きを裏付けをもって説明する必要がある」と付け加えた。
FSS、資産運用会社向けに7〜8月の説明会を計画
FSSは、「7〜8月に、公共および民間の資産運用会社向けに説明会を開催し、検査基準と結果、ならびに不十分な事例と模範的な事例を説明する予定だ」としたうえで、「資産運用業界が忠実に受託者としての義務を果たせるよう、業界とのコミュニケーションを引き続き強化する」と述べた。
FAQ
FSSのイ・チャンジン長官は資産運用会社のCEOと何を話し合いましたか？
イ・チャンジン長官は、資産運用会社20社のトップと会談し、2026年の議決権および株主権行使システム検査の結果、ならびにETF関連の取り組みについて協議した。イ長官は、虚偽で誇張されたETF広告、商品模倣の実務、そして継続するコピペ型の議決権開示方法を批判し、業界の自己是正を求めた。
2026年のFSS検査で報告された株主権行使率はどのようなものでしたか？
FSSの調査によると、公共および民間のファンド資産運用会社における株主権行使率は、2024年が79.6%、2025年が91.6%、2026年が91.8%だった。反対率は、2024年が5.2%、2025年が6.8%、2026年が8.2%だった。FSSは、業界の株主権行使の実績が段階的に改善していると指摘した。
FSSから表彰された資産運用会社はどこですか？
サムスン、NH-Amundi、VIP資産運用が今年のモデルケースとして選ばれた。ミレア資産、京保AXA、トラストン、シンハン資産運用は、昨年に続いて好評価を受けた。韓国投資とKB資産運用は、昨年に比べて目立つ改善として表彰された。
