月曜の米国取引の夕方遅くに、現物の金・銀価格が上昇し、金は1トロイオンス当たり約$4,075.60（+0.59%）で、銀は$58.290（+0.45%）となった。原油安が、米国−イランの紛争によるインフレ加速の勢いを和らげた。今週の連邦準備制度理事会（FRB）の決定を前にポジショニングは慎重で、マーケットは25ベーシス・ポイント（0.25%）の利上げに対して意味のある確率を織り込んでいる。
FOMCの決定が、利上げリスクで金の買いを抑える
金にとっての主要なマクロリスクは米国の金利で、FOMCの決定は水曜に予定されている。マーケットは25ベーシス・ポイントの利上げについて、意味のある確率は織り込む一方で、それが支配的ではない見方だ。金の買いは、FRBが金融政策を引き締めたままにして、緩和期待にブレーキをかけるリスクによって上限が設けられている。金融政策に関する明確な道筋がないため、この金属は、エネルギー主導のインフレ・リスクと、イベントリスクの不確実性の間で板挟みになっている。
ホルムズ海峡の混乱が原油価格の下落を押し上げる
ホルムズ海峡は、エネルギー、ひいては金に対する中央のマクロ・リスク・プレミアムのままだ。同海峡は、イラン戦争以前にペルシャ湾の原油を1日あたり約1,500万バレル運んでいた。最近の通行障害により、湾岸の生産者はホルムズを完全に代替するようには作られていないパイプラインの代替手段へ、より強く頼る必要が出ている。月曜の米国側・イラン側の攻撃の一時停止により、原油には直ちに下押し圧力がかかった。ブレントは1バレル$85.87で（-6.3%）、米国産原油は1バレル$82.61で（-7.5%）で引けた。これにより、ある程度原油主導のインフレ圧力が緩み、米財務省（トレジャリー）利回りも落ち着いた。しかし海運ルートは正常化しておらず、見出しベースのリスクが金を下支えする一方で、より高い実質金利リスクが追随買いを抑える形になっている。
ディエスカレーション取引を受けた米株と米国債の反応
米国株はまちまちで引けた。ディエスカレーション取引が燃料に敏感なセクターを後押しし、テクノロジーの一部に圧力をかけた。S&P 500は0.1%未満の上昇にとどまり、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.5%上昇、ナスダック総合は0.2%下落だった。米国の代表的な10年物米国債の利回りは4.6%近辺で推移しており、先週金曜の後半からは低下した。米ドル指数は、月曜の取引時間を通じて弱含み、ほぼ横ばいだった。
テクニカル見通し：金のレジスタンスは$4,162〜$4,214のゾーン
現物金の強気派の次の上値目標は、価格を$4,162.36〜$4,214.34のレジスタンス・ゾーン上に押し戻すことだ。継続的な動きが入れば、$4,221.46の50日移動平均、さらに$4,382.62を狙う展開となる。弱気派の直近の下値目標は、$3,959.80を下回るブレイクで、より深い下値目標は$3,942.10、その次に$3,886.46。最初のレジスタンスは$4,166.13、次に$4,202.71。最初のサポートは$4,072.40、次に$4,041.65。
現物銀の強気派の次の上値目標は、価格を$63.28超へ押し上げることだ。その水準を上抜ければ、$70.65〜$72.08のレジスタンス・ゾーンがターゲットになる。弱気派の次の下値目標は、20日移動平均付近の$58.82を下回って再びブレイクすること。より深い下値目標は$54.78、その次に$45.00。最初のレジスタンスは$60.10、次に$60.94。次のサポートは$58.82、次に$54.78。
FAQ
月曜の米国取引の夕方遅く、現物の金・銀価格はどうなった？
現物の金は1オンスあたり約$4,075.60で取引され、0.59%上昇した。一方、現物の銀はセッションで$58.290で取引され、0.45%上昇した。
なぜ月曜に原油価格が下落したの？
月曜の米国側・イラン側の攻撃の一時停止により、原油には直ちに下押し圧力がかかった。ブレントは1バレル$85.87で（-6.3%）、米国産原油は1バレル$82.61で（-7.5%）で引けた。
FOMCの決定はいつ予定されているの？
FOMCの決定は水曜で、マーケットは25ベーシス・ポイントの利上げに対する意味のある確率を織り込んでいる。
