貴金属とマクロ流動性

Jin10によると、中国国内の金の宝飾品価格は本日（6月17日）、連日の上昇の後、1グラムあたり5〜10元ずつ上がり、複数のブランドで1グラムあたり1,307〜1,316元の範囲で価格が提示されている。

Gate News 消息：2026年6月17日Gate公式発表によると、Gateの「合約株式」専用エリアでは、6月17日14:00（UTC+8）にSOXS、GLD、XLK、SQQQ、XLF、EEM、GEV、LQDの全8種類の無期限先物の現物取引プロダクトを先行して上場します。USDT決済に対応しており、ユーザーは注文時に1〜20倍のロング／ショート・レバレッジを自分で選択できます。 このうち、SOXSは3倍のショート半導体デイリー・レバレッジETFで、毎日3倍の逆連動によりフィラデルフィア半導体SOX指数を追跡します；GLDはSPDRゴールドの現物ETFで、実物の金を直接保有します；XLKはS&P500のテクノロジー業種ETFで、保有銘柄にはアップル、マイクロソフト、エヌビディアなどの主要企業が含まれます；SQQQは3倍のナスダック100デイリー・レバレッジETFで、毎日3倍の逆連動によりNASDAQ100指数を追跡します；XLFはS&P500の金融業種ETFで、米国の大手銀行、保険、投資銀行などの機関を厚く保有します；EEMはアムンディMSCI新興国ETFで、中国、インド、ブラジルな

The Market Ear の分析によると、金市場は重大な局面に近づいており、ロングポジションの弱まりやシステム主導の売りが、そろそろ尽きかけている可能性がある。貴金属は「火薬庫」の状態にあるとされており、きっかけとなる触媒が現れれば、方向感のある動きに備えている。 技術的には、金は依然として、過去最高値からの短期の下落トレンドラインと 21 日移動平均によって制約されており、サポートとレジスタンスのバンドが鋭く収束している。一方で、直近の押し目にもかかわらず、投資家が下方向の保険を求めたことでプット・オプションのプレミアムは上昇しているが、コール・オプションのスプレッドは大幅に縮小している。これは、ヘッジコストの上昇は示唆する一方で、強気のポジショニングが低下していることを示している。ゴールドマン・サックスは、SPDR Gold Shares（GLD-US）の 7 月 405/445 契約で、短期のコール・スプレッド戦略を推奨しており、初期投資に対して最大 6 倍のリターンが見込める可能性があるとして、リスクを管理したエクスポージャーである点を挙げている。BofA が追跡する商品取

WEEXのTradFiデータによると、米国とイランの停戦合意の発表を受け、原油価格は本日（6月17日）大きく下落しました。CRUDEOILは5.2%下落して$76.02となり、USOONは3.8%下落して$115.15となりました。これは、ホルムズ海峡の通航が回復するといった市場の見通しと、イランの原油供給が増えるとの見方によって支えられています。 金（XAU）と銀（XAG）はそれぞれ1.6%と1.2%上昇し、取引価格は$4,327.52と$70.32でした。これらの動きは、地政学的な緊張が和らぐ中で、エネルギー関連資産から安全資産およびリスク資産へ資金が回転していることを反映しています。

バークレイズは、月曜に発表されたリサーチノートによれば、イランをめぐる紛争で26%下落したにもかかわらず、金価格は2026年に1オンス当たり$4,791、2027年に$4,900に到達すると見通している。同社の英国の大手銀行グループであるバークレイズのクロスアセット・リサーチチームは、レフテリス・ファルマキス氏とテミストクリス・フィオタキス氏が率いており、今回の売りが米ドルの強含み、株式市場の急騰、そして金の安全資産としての魅力を上回るレバレッジ建てポジションの解消によってもたらされたと分析した。アナリストらは、金の構造的な要因――持続的なインフレ、政策不確実性、そして中央銀行の需要――は依然として維持されており、ホルムズ危機に起因する地政学的な緊張が和らぐにつれて再びその力が表れてくると述べた。 ドル高と株高ラリーが金の26%下落を招いた バークレイズのチームは、金の3か月にわたる下落が、より強い米ドル、利用可能なリスク資本を吸収した株式市場、そしてレバレッジをかけた金ポジションの解消によって引き起こされたとした。ロシアおよびトルコの中央銀行による金売却も弱さに寄与したという。アナリ

バークレイズによると、英国の大手銀行である同行のクロスアセット・リサーチ・チームは月曜日にメモを発表し、金価格の予測を2026年は1オンス当たり$4,791、2027年は1オンス当たり$4,900に維持した。チームは、イラン紛争中に金が直近で26%下落したのはドル高、株式市場の上昇、ポジションの巻き戻しによってもたらされたが、これらの要因は一時的だと指摘した。バークレイズは、持続的なインフレ、政策の不確実性、そして中央銀行の需要といった構造的要因は依然として維持されており、地政学的なストレスが和らぐにつれて再び強く効いてくると述べた。同銀行は現在、金の公正価値を1オンス当たり$4,150と見積もっている。

Guangda Futures（Jin10経由）によると、日本の中央銀行は6月16日に政策金利の指標を25ベーシスポイント引き上げ、1%とし、1995年以来の最高水準を記録しました。中央銀行はまた、2027年4月から日本政府の国債購入の減額を一時停止すると発表しました。 メディア報道によれば、米国とイランは6月19日に合意を結び、ホルムズ海峡を完全に再開する見通しです。米連邦準備制度（FRB）の6月FOMC決定は本日後半に予定されており、市場は政策金利の見通しと新たな議長の発言に注目しています。金価格は6月16日に1オンス当たり$4,353で取引を終え、0.03%上昇しました。

Gateの最新データによると、シルバー価格は1オンス当たり$70.173まで上昇し、6月17日の取引時間中（インタデイ）で0.71%高となった。ゴールド価格は1オンス当たり$4,337.19まで上昇し、0.22%高。ビットコインのボラティリティ指数（BVIX）は3.23%下落して38.71となり、一方でイーサリアムのボラティリティ指数（EVIX）は4.39%下落して54.5となった。USD/CNHは0.03%下落して6.75399に、USD/JPYは160.35で横ばいだった。株価指数の中では、ドイツのDAX40が0.09%上昇して24,801.8ポイントとなった。一方で欧州のEUSTX50と英国のFTSE100はそれぞれ0.13%と0.02%下落した。WTI原油は0.16%上昇して1バレル当たり$77.21に、ブレント原油は0.15%上昇して1バレル当たり$80.74となった。

6月17日、上海黄金交易所の金先物（T+D）は朝の取引で1グラム当たり942.0元となり、0.08%高で寄り付きました。一方、銀先物（T+D）は16,712元/キログラムまで0.12%上昇しました。

証券デイリーによると、複数の銀行が6月上旬に金の積み立て事業サービスの調整を発表し、投資の最低額を引き下げ、オンライン取引の営業時間を延長し、取引手数料を免除した。これらの施策は、年初に金価格が急騰した際に銀行機関が同種のサービスに設けていた制限からの転換を示す。

最新のアップデートによると、世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustは、前営業日と比べて金の保有量を1,012.213トンで維持しており、純粋な資金流入・流出はないことを示していました。

火曜日（6月16日）のニューヨーク時間の取引終了時点で、現物金は0.48%上昇してオンス当たり$4,332.23となった。アジア太平洋取引の間に上昇を続け、1日の高値となる$4,354.88まで達した後、約$4,313まで押し戻された。COMEXの金先物は0.08%上昇してオンス当たり$4,355.20となった。 現物プラチナは2.02%急騰した一方、現物銀は1オンス当たり$69.99で横ばいだった。現物パラジウムは0.75%上昇した。

6月16日、主要な資産クラスに連動する米国上場ETFは、結果が分かれました。農産物コモディティ・ファンドが1.06%の上昇で最も大きな伸びとなり、さらに大豆に注目したファンドは0.83%上昇しました。ダウ・ジョーンズ ETF、長期の米国債に連動するETF、そして金ETFはいずれも0.55%まで上昇しました。 一方、リスク資産とエネルギーは下落し、Nasdaq-100 ETFは1.90%下落、エマージング・マーケッツ ETFは1.59%下落、そしてRussell 2000の小型株ETFは0.87%下落しました。米国のブレント原油ファンドは最も大きな下げとなり、4.69%下落しました。

米商務省は火曜日、住宅着工件数が5月に15％超下落し、季節調整済みの年率換算で118万ユニットとなったと発表した。これは、経済学者の予想である約143万ユニットを大きく下回るものだった。建設活動の急激な落ち込みは、一方で金市場が月曜日の上昇を土台にし続けていることから起きており、現物金は1オンス当たり4,349.40ドル近辺で取引され、日中では約1％上昇している。失望を招く住宅データに加え、インフレ圧力の緩和が見込まれていることから、米国の住宅分野が建設活動の鈍さに苦しむなか、金は安全資産（セーフヘイブン）需要を引き寄せる可能性がある。 商務省、5月の住宅着工が15.4%減と報告 商務省の5月の住宅データによると、建設活動は季節調整済み年率換算で118万ユニットまで低下し、前月から15％超の減少となった。経済学者は、活動が比較的安定して約143万ユニットになると予想していた。4月の数値は大幅に下方修正され、139万ユニットとなった。建設活動は、2025年5月と比べて8.9%減少している。 建築許可は0.7%低下し141.3万ユニットに 将来の住宅建設向けの建築許可は、先月0.7%低下し

世界金協（World Gold Council）の2026年中央銀行金準備調査（Central Bank Gold Reserves Survey）、火曜日に公表された調査によると、中央銀行の45%という過去最高の割合が、今後12か月で金保有を増やすことを見込んでおり、2025年の43%から上昇したことが分かった。調査では、準備（リザーブ）運用責任者の89%が、今後1年間で世界の中央銀行の金保有が増えると見込んでいることも示された。中央銀行は、継続的な分散（ダイバーシフィケーション）の必要性、経済的不確実性、そして金が米国債（U.S. Treasuries）を上回って世界最大の準備資産になったという最近の節目への対応を進めている。世界金協の中央銀行担当グローバル責任者であるShaokai Fanは、Kitco Newsに対し、金に対する公的セクターの自信は依然として非常に強いと語った。この調査は76件の回答を集め、過去最高となり、準備運用（リザーブ管理）に関する議論で金の重要性が高まっていることを反映している。 調査で、金が戦略的準備資産の地位を獲得しつつあることが示される 世界金協は

火曜日に公表された米商務省のデータによると、米国の住宅着工件数は5月に15.4%低下し、季節調整済みの年換算ベースで118万戸となった。これは経済学者の予想である143万戸を大きく下回った。今回の下落は、2025年5月と比べて8.9%の減少を示している。さらに、将来の住宅建設に向けた建築許可件数も0.7%下落し、141.3万戸となった。スポット金は1トロイオンス当たり$4,349.40近辺で取引され、貴金属が住宅分野の景気減速の中でも安全資産としての需要を引き続き集めていることから、当日はおよそ1%上昇した。

世界金協（World Gold Council）の火曜日に公表された「2026年中央銀行の金準備調査」によると、中央銀行のうち過去最高となる45%が今後12か月の間に金の保有量を増やす計画だとしています。一方で、準備資産の運用責任者の89%は、同期間において世界の中央銀行の金保有が増加すると見込んでいます。この調査は、進行中の地政学的な不確実性のなかで、金が戦略的な準備資産として中央銀行の信頼が高まっていることを示しています。

上海黄金交易所の金（T+D）は火曜夕方（6月16日）に0.06%高の941.78元/グラムで引け、一方で銀（T+D）は0.47%上昇して16,770元/キログラムとなった。

上海先物取引所の原油2608限月は夜間取引で3.93%下落し、1バレル当たり508.90元で引けた。上海金は0.06%下落し、上海銀は0.07%下げた。

Kitco Newsへの出演に基づき、バンク・オブ・アメリカの元グローバル・マクロ戦略担当者であるデビッド・ウーは月曜日、金の上昇が1オンス当たり約$4,339までで、当日の上げ幅が2.8%であることは、地政学的リスクに対する市場のより深い読み違いを反映していると述べた。ウォール街がホルムズ海峡を再開するための米国とイランの暫定合意を祝う一方で、ウーはその合意を歴史的な戦略的敗北だと呼び、ドル支配に対する本当の脅威は中東の緊張ではなく、人工知能（AI）のブームだと警告した。 ウーは、ドルの強さは、米国のAI技術に対する世界的な需要から“借りて”いるのだと主張した。NvidiaのチップからOpenAIやAnthropicのモデルまで、さまざまなものが対象だという。「もしこのAIバブルがはじければ、ドルは終わりだ」と彼は語った。彼は、このバブルは上からは米国の国家安全保障上の制限によって先端モデルが圧迫され、下からはより安価な中国の競合によって圧迫されていると見ており、AI企業のバリュエーション（評価額）について疑問が生じているとしている。中央銀行の金購入は2026年の第1四半期に244ト