金価格は米東部時間の14日午後2時33分に1％超上昇した。米6月の消費者物価指数（CPI）が予想より大きく下振れし、金利引き上げ観測が弱まったことで金の魅力が高まった。CMEのCOMEX市場における8月限の金先物（GCQ6）は1トロイオンス当たり4,064.90ドルで、前回の決済（4,005.70ドル）から59.20ドル（1.48％）上昇した。消費者インフレの低下により物価上昇懸念は和らぎ、2年債利回りは9.30ベーシス・ポイント、10年債利回りは4.10ベーシス・ポイントと日中で低下しながらも、部分的な戻りがあったとはいえ強い下落基調が維持された。
米6月CPIが前月比0.4％低下
米労働省によると、6月の総合CPIは季節調整済みベースで前月比0.4％下落した。下げ幅は市場予想の0.1％下落を上回った。これはCPIが0.8％下落した2020年4月以来の最大の月次下落となる。食料およびエネルギーを除くコアCPIは前月比で0.0％と横ばいだった。5月のコアCPIは0.2％上昇しており、物価上昇ペースの減速を示している。
インフレ懸念が和らぎ、国債利回りが低下
弱いインフレ指標により、国債利回りは低下した。2年債利回りは前日の終値から9.30ベーシス・ポイント下落し、10年債利回りも4.10ベーシス・ポイント低下した。利回りは日中に10ベーシス・ポイント超下落した後、部分的に戻したものの、下落の勢いは依然として強かった。消費者物価の冷え込みにより、景気の持続的なインフレ圧力に対する懸念が弱まった。
金利引き上げ確率は16.6％に低下
弱いインフレ統計を受け、市場の連邦準備制度（FRB）による利上げの見通しは大きく後退した。CME FedWatch Toolによると、今月の利上げ確率は前日の41.7％から16.6％へと低下した。12月まで政策金利を据え置く可能性は、前日の10.7％から19.5％へ上昇した。前日、FRB理事のクリストファー・ウォーラー氏は、今月の連邦公開市場委員会（FOMC）会合で6月のCPIが再び「熱い」結果になれば、FRBは利上げに動く可能性があると示していた。しかし、実際の6月CPIの結果は、今月の利上げ期待を大幅に弱めた。
金融市場のトレーダーは、金上昇を弱いCPIデータに起因
独立系の金属トレーダーであるティー・ウォン氏は、「金価格は、予想を下回るCPIを背景に急騰した」と述べた。ウォン氏はさらに、「コアCPIが横ばいだったことを踏まえると、少なくとも7月と9月に関する利上げ期待は大幅に引き下げられるだろう」と付け加えた。インフレ指標が弱かったことで、金融市場全体で利上げ観測が後退し、金の魅力が高まった。
FAQ
14日に金価格が1％超上昇したのは何が原因ですか？
金価格は、米6月の消費者物価指数（CPI）データで前月比0.4％の下落（予想されていた0.1％下落を上回る）が示された後、1％超上昇しました。弱いインフレ指標により、FRBの利上げに対する見通しが後退し、国債利回りの低下とともに金の魅力が高まりました。
6月CPI発表後、FRBの利上げ確率はどれくらい変化しましたか？
CME FedWatch Toolによると、6月CPIデータを受けて、今月のFRBによる利上げ確率は41.7％から16.6％へ低下しました。12月まで金利が据え置きとなる可能性は、10.7％から19.5％へ上昇しました。
