JPMorgan Chaseの戦略家チームを率いるNikolaos Panigirtzoglouによると、今週は半導体株が過去最高値まで反発する一方、ボラティリティが急上昇し、VaR（Value-at-Risk）による影響リスクが発生した。ボラティリティの上昇は、リスクに敏感な投資家に対して、取引上の理屈が前向きでもポジションを切らせ、その結果として、自己強化的な売り圧力の加速やパニック・タントラム（癇癪）リスクにつながる。6月上旬にAIの過熱懸念の中で10%超下落していたフィラデルフィア半導体指数は、その後回復して新高値を更新し、今週のバンク・オブ・アメリカの調査によれば、ファンドマネジャーの間で最も混み合った取引になっている。
JPMorganの戦略家は、評価額の上昇も課題として指摘した。半導体株の世界指数に占める比率は、売上への寄与の6倍の速さで拡大しており、その比率は「Magnificent Seven」の同等指標より1倍高い。これは、株価と利益のバランスの歪みを示唆している。
