KOSPI株は7月14日午前10時01分時点で2.14%反発し、6952.92となった。前日の8.95%急落で6806.93からの回復。今回の上昇は、米国とイランの軍事的緊張の高まりを受けた急売りの後、割安を求める動きが広がったことや、メモリー半導体のバリュエーションがピークに達したとの懸念が背景。機関投資家は正味で1兆6200億ウォンを買い越し、外国人も正味で2100億ウォンを追加買いし、Samsung Electronicsが5.89%、SK Hynixが4.50%上昇。ただし回復は、米国株が前夜に下落した流れの中で起きており、ダウは0.26%下落、S&P500は0.79%下落、ナスダックは1.55%下落。地政学リスクと半導体セクターの弱さが重しとなった。
KOSPI株が前日8.95%急落の後、2.14%反発
KOSPIは7月14日に0.56%安い6769.06で寄り付いた後にプラスに転じ、午前10時01分時点で6952.92で取引されている。前日終値比2.14%高。KOSDAQは0.28%安い797.16で寄り付き、793.21まで下げ続けた。前日はKOSPIが8.95%急落し、6806.93で引けた。
機関投資家が午前10時04分時点の正味買い1兆6200億ウォンで反発をけん引。外国人投資家は正味買いで2100億ウォンを積み増し、個人投資家は1兆8000億ウォンを売り越した。
Samsung Electronicsは午前10時05分時点で5.89%上昇し、269,500ウォン。KOSPIの上げを主導。SK Hynixは4.50%上昇して1,928,000ウォンへ。ほかの半導体大型株も上昇：SK Squareは3.45%高、Samsung Electro-Mechanicsは2.95%高。対照的に、時価総額上位の他銘柄は下落：Hyundai Motorは3.94%安、LG Energy Solutionは1.67%安、KB Financialは3.06%安、Samsung Biologicsは2.07%安、Samsung Lifeは3.07%安。
US stocksは前夜、トランプ大統領が対イランの海上封鎖の再開を発表したことで下落した。フィラデルフィア半導体指数は、NVIDIAが3.52%下落する中で4.78%急落し、Micronは4.32%下落、SanDiskは12.63%急落。ICEの9月原油先物は9.6%上昇して1バレル=83.30ドル。米10年国債利回りは4.62%まで上昇し、1カ月で最高水準となった。
Mirae Asset Securitiesの代表取締役（Managing director）であるSeo Sang-youngは「米国株が下落したのは、中東での地政学リスクが拡大したことと、半導体投資家のセンチメントが弱まったため。終盤には、FRBのChristopher Waller総裁が、コアインフレが上昇すれば追加の引き締めの可能性に言及したことにより、国債利回りの上げが広がり、その負担が増した」と述べた。
6月の米CPIとビッグテック決算が市場の方向性を決める
米6月の消費者物価指数（CPI）は今夜（韓国時間）発表される予定。市場は前年比3.8%増を見込んでおり、5月の4.2%から改善している。
Hana Securitiesによると、2022年以降、CPIが市場予想を下回った場合、KOSPIの平均月間リターンは4.9%で、上昇確率は72%。CPIが予想どおりだった場合の平均月間リターンは1.8%で、上昇確率は50%。CPIが予想を上回った場合の平均月間リターンは0.4%で、上昇確率は44%。Hana SecuritiesのアナリストであるLee Jae-manは「過去の事例を踏まえると、短期の指数反発の可能性を高めるには少なくともCPIが予想に到達する必要がある」と述べた。
Daishin SecuritiesのアナリストであるLee Kyung-minは「今夜のCPIがインフレ圧力の緩和を確認できれば、（金利上昇の）低下と下方向の安定につながり、国債利回りとドルが下押しされる。その結果、世界の株式市場の上昇を支え、KOSPIの急落を落ち着かせる助けになる」と述べた。
今月末から始まる第2四半期（Q2）の企業決算は、もう一つの重要な分岐点となる。Samsung Electronics、SK Hynix、そして米国のビッグテック各社は、7月下旬に決算発表とカンファレンスコール（電話会議）を予定している。
Yuanta SecuritiesのアナリストであるLee Jae-wonは「米ビッグテックの決算発表とともに、設備投資（Capex）ガイダンスが引き上げられるかどうかが、市場の反発にとって重要な要因になる。23日韓国時間の5時30分に予定されるAlphabetの決算は、市場の方向性を測る指標になるだろう」と述べた。
FRB議長Kevin Walshの就任後初となる半年に一度の下院（議会）での証言は、7月14日（現地時間）に予定されている。米国とイランの停戦交渉の可能性や、ホルムズ海峡の再開通も、市場の方向性に影響し得る要因として挙げられている。
FAQ
7月14日にKOSPI株が反発した要因は何ですか？
7月14日午前10時01分時点でKOSPIは2.14%反発し、6952.92となった。これは前日の8.95%急落の後、割安を求める買いが広がったため。機関投資家が1兆6200億ウォンを正味で買い越し、外国人が2100億ウォンを追加。Samsung Electronics（+5.89%）やSK Hynix（+4.50%）など半導体関連株が押し上げた。
米6月CPIはいつ発表され、なぜ韓国株に関係しますか？
米6月CPIは今夜（韓国時間）発表される見通しで、市場は前年比3.8%増を見込んでいる。Hana Securitiesによると、2022年以降、CPIが予想を下回った局面ではKOSPIの平均月間リターンは4.9%で、上昇確率は72%。一方、CPIが予想を上回った場合は平均月間リターンが0.4%で、上昇確率は44%だった。
7月下旬に予定されているビッグテック決算は何ですか？
Samsung Electronics、SK Hynix、そして米国のビッグテック各社は、7月下旬に第2四半期決算発表とカンファレンスコールを予定している。Alphabetの決算は23日韓国時間の5時30分に発表される予定。アナリストは、市場の反発余地を評価するために設備投資（Capex）ガイダンスに注目している。
