BlockBeatsによると、7月28日に長鑫集団（Long Xin Semiconductors）はA株デビューで466%急騰し、中国最大の時価総額を誇る上場企業となったことで、国内ストレージの自給自足が加速するとの見方が強まり、懸念が広がりました。このセンチメントは同時に、Nvidiaの5年物クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）が約14ベーシスポイント上昇して82ベーシスポイント前後（アクティブ取引開始以来の最大の日中変動）となったこともあり、グローバルな半導体株にも重しとなりました。背景には、同社の総額7,500億ドル規模のAIインフラ投資コミットメントに関する懸念の再燃や、保証および顧客のファイナンス取り決めによる潜在的なバランスシートへの圧迫の可能性があります。韓国のKOSPI指数は日中に10%超下落し、サーキットブレーカーが2回発動されました。Nvidiaは約5%下落し、フィラデルフィア半導体指数は2.23%下落しました。
市場の圧力はまた、The Informationによると、中国が国産の浸漬型DUVリソグラフィ装置の量産を開始したという報道にも起因しています。2026年に約5台、2027年に約20台を計画しています。さらに、Moon ModenaのKimi K3のオープンソースモデル――28兆パラメータの言語モデルで、拡張コンテキストとマルチモーダル機能に対応――が7月27日にリリースされたことで、大規模なGPU導入や高水準の設備投資（CAPEX）は、AIの能力向上がもはや主により大きな計算クラスターへの依存に限らないのであれば、依然として正当化されるのかといった投資家の懸念が再燃しました。
