今月、マグニフィセント・セブンのハイテク企業は、投資家が大規模なAIインフラ支出を精査する中、時価総額で約2.3兆ドルを失った。CNBCマグニフィセント・セブン指数は6月に10%下落し、マイクロソフトは20%減、エヌビディアは13%減、アップルとアマゾンはともに約8%下落した。この価値の減少は、これらの企業がAIサービスを動かすために半導体やデータセンターに数千億ドルを費やし、一部の投資は負債で賄われていることへの投資家の懸念に起因する。市場参加者は半導体株に資本をシフトしており、フィラデルフィア半導体株指数は今月6%上昇し、今年は90%超上昇している。
Mag 7各企業、二桁の下落を記録
マグニフィセント・セブンは、マイクロソフト、エヌビディア、アルファベット、アップル、メタ、テスラ、アマゾンで構成される。マイクロソフトは6月に20%の最大の下落を記録し、エヌビディアは約13%下落した。アップルとアマゾンは同期間に約8%の下落を記録した。
これらの企業は、人工知能サービスを支えるために、半導体の購入とデータセンターの建設に数千億ドルを共同で費やしている。この投資の一部は負債商品を通じて資金調達されている。
投資家は、来月から始まる第2四半期決算シーズンにおいて、これらの投資のリターン検証を待っている。ウェドブッシュ・セキュリティーズのマネージング・ディレクター、ダン・アイブス氏は日曜日のメモで次のように述べた。「テクノロジー投資家がAI革命の構築をさらに検証するために、7月の非常に重要な第2四半期決算シーズンを待つ中、テクノロジートレードにとってあと数週間の『ガットチェック』を経験しているところだ。」
半導体株指数、テクノロジーセクターの変動の中で6%上昇
台湾セミコンダクター・マニュファクチャリング、マイクロン、ASMLを含むフィラデルフィア半導体株指数は、今月約6%上昇した。同指数は今年90%超上昇しており、Mag 7の3.4%下落と対照的である。
半導体メーカーは、大手テクノロジー企業による半導体購入支出の恩恵を受けており、供給不足を生み出している。供給制約は、部品サプライヤーからメーカーに至るまで、サプライチェーン全体にプラスの効果をもたらしている。
メモリ部品は特に供給のボトルネックに直面しており、不足が価格を押し上げている。SKハイニックスやサムスンを含むメモリ銘柄を追跡するラウンドヒル・メモリETFは、今年166%上昇した。
マイクロンは先週、好調な決算を報告した。HSBCのマルチアセット・ストラテジスト、ダンカン・トムズ氏は月曜日のメモで、この結果はAIナラティブへの懐疑論に「冷水を浴びせ」、AIの背景が生き生きと健全であることを示す「確かな証拠を示している」と述べた。
アナリスト、下落はAI投資の移行期に起因
ファンドストラット・グローバル・アドバイザーズのリサーチ責任者、トム・リー氏は先週、CNBCの「モーニングコール」で次のように語った。「市場は、Mag 7をめぐる新たなナラティブを理解しようとしている。なぜなら、彼らは多くのフリーキャッシュフローを生み出す軽資産企業から、よりバランスシート集約型の企業へと変わったからだ。」
リー氏はさらに次のように付け加えた。「私は、投資家がそのバランスシートを労働力として見始めるだろうと考えている。彼らがこれほど多額の資金を費やしている理由は、基本的に人間の努力をAIで置き換えるためだ。そのバランスシートは展開され、リターンを生み出すだろう。したがって、時間の経過とともに投資家はそれを堀（モート）と見なすようになるだろう...私たちはそのナラティブの移行期にある。」
UBSのアナリストは火曜日のメモで、AIサプライチェーンのボトルネックに緩和の兆しはなく、同行は主要プラットフォームでのクラウド収益が年内加速すると予想していると述べた。UBSは次のように記している。「これらは、AI成長ストーリーの堅固なファンダメンタルズを強調しており、当社はこれが広範な市場の主要な原動力であり続けると考えている。」
FAQ
今月、Mag 7企業が2.3兆ドルの価値を失った原因は何ですか？
投資家は、これらの企業が半導体やデータセンターを含むAIインフラに費やしている数千億ドルを精査している。この投資の一部は負債によって資金調達されており、市場参加者は来月から始まる第2四半期決算シーズンでのこれらの支出のリターンを見極めようとしている。
なぜ半導体株はMag 7よりも好調なのですか？
フィラデルフィア半導体株指数は今月6%上昇し、今年は90%超上昇しており、Mag 7の3.4%下落と対照的です。半導体メーカーは大手テクノロジー企業からの強い需要の恩恵を受けており、供給不足を生み出し、半導体サプライチェーン全体、特にメモリ部品で価格を押し上げています。
6月に最も下落したMag 7企業はどれですか？
マイクロソフトが6月に20%の最大の下落を記録し、エヌビディアが約13%で続き、アップルとアマゾンは同期間に約8%下落しました。
