英国のレイチェル・リーブス財務相は昨年度の予算で、65歳未満の個人は2027年4月からキャッシュISAへの年間預入限度額を12,000ポンドに制限すると発表した。さらに、株式ISA内の未投資資金には22%の課税が行われる。2027/28課税年度に施行されるこの政策変更は、貯蓄者を歴史的にインフレを上回る株式市場投資へと誘導することを目的としている。しかし、2026年4月だけで120億ポンドがキャッシュISAに流入した——これは過去最高の月間記録の一つである——英国人らが制限開始前に現在の2万ポンド限度額で預入を最大化しようと殺到したためだ。金融専門家はこの急増を税制改革の「意図せぬ結果」と表現している。この措置は、現金貯蓄のインフレ侵食に対処しつつ、株式を通じた長期的な資産形成を促進する政府の取り組みを反映している。
リーブス氏、65歳未満のキャッシュISA預入を2027年4月から12,000ポンドに制限
レイチェル・リーブス財務相は前年度予算で、65歳未満はキャッシュISAに年間12,000ポンドのみ預入可能と確認した。株式ISA内の未投資資金に支払われる利息は22%で課税され、両方の変更は2027/28課税年度に施行される予定。財務相の表明された目的は、より多くの人々が歴史的に現金よりも高いリターンをもたらす株式などの資産に投資する動機付けを行うことだ。現金やキャッシュISAでお金を保有することは、多くの場合、現在のインフレ率にほとんど追いつかず、購買力を侵食することを意味する。
ルール変更の中、2026年4月に120億ポンドがキャッシュISAに預入
データは、人々が新たなキャッシュISAを開設し、来年税制が変わることを認識して可能な限り多くの資金を投入しようと急いでいることを示している。2026年4月には約120億ポンドがキャッシュISAに流入し、過去最高の月間記録の一つとなった。キャッシュISAの預入は、4月の急増に続いて2026年5月も高水準を維持した。貯蓄者は5月中に固定金利口座にも移行しており、インフレ期待と市場競争が金利を押し上げる一方、すぐに引き出せる口座の金利は停滞した。2026年5月の住宅ローン承認件数は減少し、早春の買い手の熱意の一部が徐々に市場から失われた。
AJ Bellの専門家、貯蓄ラッシュを政策の意図せぬ結果と呼ぶ
AJ Bellの個人金融部門責任者サラ・コールズ氏は、財務相の投資増加への期待を踏まえ、「これは政府が望んでいた結果とは言い難い」とコメントした。コールズ氏はこう述べた：「4月の120億ポンドの急増に続く5月のキャッシュISAへの殺到は、キャッシュISAの許容額削減の意図せぬ結果を露呈している。今年度は、65歳未満にとって、2027年4月6日から許容額が12,000ポンドに削減される前に最大20,000ポンドを預け入れられる最後の機会だ。つまり、彼らはできるうちに貯め込んでいるのだ。現金から投資への移行を促すことを意図した政策としては、これは政府が望んでいた結果とは言い難い。」
コールズ氏は、現金は誰の生活にも不可欠な役割を果たしており、就労年齢層は通常、すぐに引き出せる口座に3～6か月分の必需支出をカバーする十分な資金と、今後5年間に計画されている一時的な支出のための資金を必要とすると指摘した。しかし、それを超える分については、ポートフォリオの一部を株式ISAに移す方が良いかどうか検討するよう提案した。「短期的には株式市場の変動を目にするかもしれませんが、長期的にはインフレに勝つ可能性がはるかに高く、貴重な蓄えを築くことができます」とコールズ氏は述べた。
コールズ氏はさらに次のように付け加えた：「貯蓄者は、手元にあると安心するため、貯蓄の多くをすぐに引き出せる口座に置きすぎる傾向があります。しかし、これは、貯蓄を最大限に活用するために、来年実際に使う必要がある貯蓄の額と、より長期にわたって拘束できる額を検討することの利点を思い出させる貴重な教訓です。」
FAQ
レイチェル・リーブス氏は昨年度予算でキャッシュISAについて何を発表したのか？
レイチェル・リーブス財務相は、65歳未満の個人は現在の2万ポンド上限から引き下げ、2027年4月からキャッシュISAに年間12,000ポンドまでしか預け入れられなくなると発表した。さらに、株式ISA内の未投資資金に支払われる利息は22%で課税され、両方の変更は2027/28課税年度から施行される。
2026年4月にキャッシュISAに流入した資金はいくらか？
2026年4月には約120億ポンドがキャッシュISAに預け入れられ、過去最高の月間記録の一つとなった。この急増は、2027年4月に新たな12,000ポンド制限が施行される前に、貯蓄者が現在の年2万ポンド上限で預入を最大化しようと殺到したために発生した。
なぜサラ・コールズ氏は貯蓄急増を意図せぬ結果と呼ぶのか？
AJ Bellの個人金融部門責任者サラ・コールズ氏は、この政策は人々に現金から離れて株式への投資を促すことを意図していたと述べた。しかし、2026年4月の120億ポンドのキャッシュISA急増は、貯蓄者が限度額減少前に現金預入を最大化していることを示しており、これは政府の表明した目標とは逆の結果である。
