新韓資産運用のSOL 半導体 フロントエンドETFは、12日にDataGuideによると、9日の終値時点で年初来のパフォーマンスが88.70%を記録した。同ファンドの6か月および1年のリターンはそれぞれ77.74%と154.32%に達した。純資産は、年初からの個人投資家による純購入179.60億ウォンによって、昨年末の361億ウォンから2,871億ウォンへと急増した。ETF運用部門のチームリーダーであるファンドマネージャーのチェ・スンウ氏は、このパフォーマンスを、AI半導体需要がメモリの生産能力拡大につながり、国内のフロントエンド向けの設備・素材企業に追い風となったことによるものだとした。このETFは、堆積、エッチング、洗浄、熱処理といったプロセスを含む、韓国の半導体フロントエンドのバリューチェーンにのみ投資しており、サムスン電子やSK hynixの設備投資に先行する位置付けだ。
SOL 半導体 フロントエンドETFは堆積・エッチング装置企業に注目
SOL 半導体 フロントエンドETFは、半導体製造のフロントエンド・バリューチェーン（堆積、エッチング、洗浄、熱処理の各工程で、ウエハ上に回路を形成する）に単独で集中する国内唯一のETFだ。同ファンドのポートフォリオは、Jusung Engineering、Wonik IPS、PSKなど、国内のフロントエンド設備・素材企業10社で構成される。チェ・スンウ氏は、「AI半導体の時代の競争は、最終的に半導体をいかに細かく、いかに精密に製造できるかにかかっている。SOL 半導体 フロントエンドETFの中核は、最前線のフロントエンド企業への集中投資にある」と述べた。さらに、「AI投資の拡大が全体的にメモリの拡張サイクルを引き起こすことで、国内フロントエンド設備・素材企業の収益見通しが高まっている」と付け加えた。
チェ氏は、同ETFの戦略を他のAI半導体ETFと対比し、「HBMのパッケージングや基板など、ポストプロセス関連株の比率が高いAI半導体ETFが多いのに対し、SOL 半導体 フロントエンドETFには堆積、エッチング、素材といったフロントエンド企業だけが含まれている。そのため、産業の改善によるメリットをより純度高く反映できる」と指摘した。
ファンドマネージャーのチェ・スンウ氏がサムスン電子およびSK hynixの設備受注を見通し
チェ氏は、市場見通しを前向きに評価した。「直近の供給過剰懸念を背景に短期的な調整が起きているものの、業界と企業収益の方向性は堅い。この局面の最大の違いは、需要がHBMだけでなく、汎用DRAMやNANDにも広がっている点だ」と述べた。続けて、「サムスン電子の平澤P4やUS Taylor施設、そしてSK hynixのM15Xおよび龍仁クラスターのような大型投資が本格的に始まると、フロントエンドの設備受注がようやく動き始める。特にM15Xの新規設備受注は下半期から集中すると見込まれるため、国内フロントエンド企業の受注サイクルも本格的に始まるだろう」とした。
投資リスクにはサムスン電子とSK hynixの設備投資における遅れの可能性が含まれる
チェ氏は投資家にリスクを注意した。「サムスン電子とSK hynixによる追加投資の拡大は最大のプラス要因だが、逆に投資の遅れや縮小が起これば、収益が繰り延べられる可能性がある」と述べた。さらに、「それでも本商品は、半導体業界に対してセグメント別に投資したい投資家に適しており、個別銘柄ではなくフロントエンド全体のバリューチェーンに分散投資したい投資家にも向いている。AI時代の半導体競争は、最終的にフロントエンド技術で決まる」と付け加えた。
FAQ
SOL 半導体 フロントエンドETFは過去1年でどのような成績を収めましたか？
12日のDataGuideによると、同ETFは9日の終値時点で1年リターン154.32%を記録した。年初来のパフォーマンスは88.70%で、6か月リターンは77.74%だった。
SOL 半導体 フロントエンドETFのポートフォリオにはどの企業が含まれていますか？
同ファンドのポートフォリオは、Jusung Engineering、Wonik IPS、PSKなどを含む国内フロントエンド設備・素材企業10社で構成される。これらの企業は、半導体製造における堆積、エッチング、洗浄、熱処理の各工程に特化している。
ファンドマネージャーのチェ・スンウ氏は、フロントエンド設備受注の触媒としてどのような施設投資に言及しましたか？
チェ氏は、サムスン電子の平澤P4およびUS Taylor施設、ならびにSK hynixのM15Xおよび龍仁クラスターの投資が本格的に始まりつつあると述べた。M15Xに関する新規設備受注は下半期から集中すると見込まれるとも指摘した。
