MetaとMicronの発表およびSK HynixのUS ADR上場・投資関連のニュースが、7月10日に半導体株を押し上げた。直近の業界ピーク懸念が和らいだ。韓国取引所では、Samsung Electronicsが2.52%高で終えた一方、SK Hynixは0.27%安だった。両銘柄は利益確定が入る前に日中でいずれも約7%上昇していた。今回の動きは、SK Hynixの26.5070億ドルのADR IPO価格決定（米国史上最大の外国企業によるオファー）と、MetaおよびMicronによる、合計で数百億ドル規模のインフラ拡大計画に続くものだった。市場参加者は、直近の変動があっても、AI主導の半導体需要が継続することを示すサインとして受け止めた。発表は、半導体株が景気循環のピークに達したのかどうかをめぐる議論のさなかにあり、世界の半導体株は直近の取引で調整が入っていた。
Samsung ElectronicsとSK Hynix、7月10日にまちまちの結果
Korea Exchangeのデータによると、Samsung Electronicsは7月10日に2.52%高で引けた。SK Hynixは取引終了時点で0.27%下落した。両銘柄とも、利益確定で終値の上昇幅が縮小するまで日中の上げ幅が約7%に達していた。この取引は、投資家がADR上場の勢いとバリュエーション面の懸念を天秤にかけたことを反映し、さまざまなセンチメントが交錯していた内容となった。
SK HynixのADR IPO、1株あたり$149で価格決定
SK Hynixは、7月10日（現地時間）のNASDAQ上場に向けて、米国預託証券（ADR）のIPO価格を1株あたり$149に最終決定した。今回のオファーは177.9百万ADR（17.79百万普通株）で、総額26.5070億ドル（約40兆ウォン）を調達する。この金額はAlibabaの25億ドルのオファーを上回り、外国企業による米国最大のIPOとなる。全米IPOの中では、SpaceXの85.7億ドル調達に次ぐ2番目だ。
MetaとMicron、インフラ投資を発表
Metaは、自社のAIチップ「Iris」を9月に量産開始する計画を明らかにした。同社は、現在の7GWの水準から来年までに14GWへと計算インフラを拡大する。Micronは、AI時代のメモリ需要の急増に対応するため、2035年までに米国に2500億ドル超を投資すると発表した。これは、先に発表されていた2000億ドルのコミットメントからの増額で、資金は米国でのファブ建設と技術開発に割り当てられる。
アナリストは、市場のボラティリティ下でも持続するAI需要を指摘
米国の半導体株は、発表後に一晩で上昇した。Micronは4.54%、AMDは5.67%、Intelは2.09%、SanDiskは7.59%上昇した。Yuanta Securitiesの研究者であるLee Jae-won氏は、「ハイパースケーラーのcapex削減、HBMの長期契約の縮小、サーバーDRAMの価格の鈍化、あるいはEPSの急減を正当化し得る次世代GPUの受注減の裏付けはない。AI capexの縮小というより、ボトルネック資産を確保する競争が激化している」と述べた。Lee氏は、直近の市場調整について「高まった期待、レバレッジETFのボラティリティ、低PERバリュエーションのトラップをめぐる議論が重なっていることであり、利益の悪化によるものではない」と分析した。Kiwoom Securitiesの研究者であるHan Ji-young氏は、「ADR上場の成功は、メモリ業界のトレンドを診断するうえでは限界があるものの、最近冷え込んでいた半導体を含む、より広いKOSPI全体の投資家心理を改善するきっかけとして機能し得る」と指摘した。
FAQ
SK HynixのADR IPO価格と総調達額はいくらでしたか？
SK HynixはADR IPOを1株あたり$149で価格設定し、177.9百万ADRを発行して26.5070億ドル（約40兆ウォン）を調達した。これは外国企業による米国最大のIPOとなり、Alibabaの25億ドルのオファーを上回った。
MetaとMicronはどのようなインフラ投資を発表しましたか？
Metaは、9月に「Iris」AIチップの量産を開始し、来年までに計算インフラを7GWから14GWへ拡大する計画を発表した。Micronは、2035年までの米国投資として2500億ドル超を発表しており、先に示された2000億ドルのコミットメントから増額した。対象はファブ建設と技術開発。
