株式はS&P 500が0.6%下落し、NASDAQが2.1%下落するなど、週間で2週連続の下落となった。投資家は中東情勢の緊迫化、主要テックの決算、ヘルスケアの動きに対応しながら状況を見極めた。原油価格、AI支出の精査、データセンター関連の決算の入り混じり、製薬のブレークスルーが取引の材料となった。今回の値動きは、地政学リスクの高まりと、人工知能のリターンに関する投資家の見方の変化を反映していた。
中東情勢で原油価格が急騰
原油はイラン戦争の不透明感を背景に3週連続で上昇した。米国の指標であるWTI（ウエスト・テキサス・インターミディエート）原油は8%超値上がりした一方、国際指標のブレント原油は10%近く急騰した。価格は、トランプ大統領がイランが「米国の3人の軍人の死」を「何倍も」払うことになると警告したことを受けて月曜日に上昇。トランプ氏はその後、イランの橋や発電所を爆撃すると脅し、マルコ・ルビオ国務長官は、テヘランは戦闘を終わらせるための合意に向けて真剣ではないと述べた。木曜日までに、ブレント原油は1バレル100ドルを上回り、米国とイランが先月の暫定停戦合意に達して以来初めての水準となった。これは、フーシ派武装勢力が紅海でサウジの原油タンカーへの攻撃を行ったと主張したことによる。金曜日は、米国とイランの平和協議が再開されるとの期待から原油価格がいったん後退した。原油の急騰は、10年物米国債利回りを2025年1月以来の高水準まで押し上げた。CMEのFedWatchツールによると、市場は来週のFRB会合での0.25ポイントの金利引き上げについて、約35%の確率として織り込んでいる。これは1週間前のわずか13%から上昇している。
テック大手、AI支出の精査に直面
アルファベットは水曜の夜に、予想を上回る売上高と利益を発表した。Googleクラウドの成長は前年同期比82%だった。グーグル親会社の株は、木曜日に7%下落した。投資家が、同社が資本的支出（設備投資）見通しを引き上げる決定に注目したためだ。経営陣は、今年の資本的支出を1950億ドルから2050億ドルの範囲で使う見込みだとし、支出は2027年にも再び増えるとの見通しを示した。フリー・キャッシュフローがマイナスに転じる中、ウォール街では、より大きな財務的な見返りがないままAIインフラへの投資を続けることへの懐疑が強まっている。インテルは木曜の夜、データセンター売上が59%増となり、2011年以来で最も強い四半期の売上高成長を達成した。火曜日には、インテルがサイバーセキュリティ企業Fortinetを、初の指名ファウンドリー顧客として発表した。インテルの株は金曜日に上げて始まったが下落に転じ、引けは約8%安。
データセンター露出企業、結果はまちまち
GEバーノバの株は、水曜に約8%下落した。同社が1株当たり利益（EPS）のウォール街予想を下回ったため。受注の伸びは88%に急増し、AIデータセンターの運用に重要な、同社のPowerおよびElectrification各事業での力強い需要が背景にある。GEバーノバの株は木曜に4.7%反発したが、金曜は1.6%下落し、週では約4.1%安で終えた。ドーバーの株は、四半期がまちまちだったことを受けて木曜に約8%下落。利益は予想をわずかに上回ったものの、売上高は予想を下回った。産業企業であるドーバーはAIデータセンターへのエクスポージャーがあるが、そうした事業の見込み2026年売上に占める割合は約25%にとどまる。ドーバーの株は金曜に2.2%反発したが、週では5.6%安。
イーライリリーとジョンソン・エンド・ジョンソン、ヘルスケアの追い風
イーライリリーは木曜、次世代の肥満薬であるトリプルアクションのレタツルチドについて後期段階のデータを発表した。株価は2%上昇した。同療法は、リリー自身のZepboundやノボノルディスクのWegovyよりも大幅な減量効果を示した。同社は、レタツルチドを従来の新薬の承認経路ではなく、2027年1四半期に生物製剤として提出する方針。生物製剤ルートは一般に、より強い知的財産権の保護を提供し、インフレ抑制法の下でメディケアの価格交渉から薬剤を免除する。リリーの株は週で1.4%上昇した。ジョンソン・エンド・ジョンソン（J&J）は水曜、ロボット手術システムOttavaについてFDAの承認を取得した。投資家が想定していた時期より数カ月前倒しだった。ニュースを受けて株価は2%上昇した。今回の承認により、J&Jはロボット手術市場での足場を得た。同市場は長年、Intuitive Surgicalが独占してきた。J&Jの株は週では4.1%高で引けた。
FAQ
今週、原油価格が急騰した要因は何ですか？
原油価格はイラン戦争の不透明感を背景に3週連続で急騰した。ドナルド・トランプ大統領は、イランが米国の3人の軍人の死について「多分に何倍も」で支払うと警告し、その後、イランの橋や発電所を爆撃すると脅した。マルコ・ルビオ国務長官は、テヘランが戦闘を終わらせるための合意に向けて真剣ではないと述べた。木曜日までに、ブレント原油は紅海でフーシ派武装勢力がサウジの原油タンカーへの攻撃を行ったと主張したことを受け、1バレル100ドルを上回った。
なぜアルファベットの株は好調な決算発表後に下落したのですか？
アルファベットは水曜の夜に、予想を上回る売上高と利益を発表した。Googleクラウドの成長は前年同期比82%だった。株価は木曜日に7%下落し、投資家は、同社が今年の資本的支出見通しを1950億ドルから2050億ドルの間に引き上げ、支出が2027年にも再び増える見通しだと示した点に注目した。フリー・キャッシュフローがマイナスに転じる中、ウォール街では、より大きな財務的な見返りがないままAIインフラへの投資を続けることへの懐疑が強まった。
今週、どのようなヘルスケアの動きがありましたか？
イーライリリーは木曜、次世代の肥満薬であるトリプルアクションのレタツルチドについて後期段階のデータを発表し、株は2%上昇した。同社はレタツルチドを2027年1四半期に生物製剤として提出する予定。ジョンソン・エンド・ジョンソン（J&J）は水曜、ロボット手術システムOttavaについてFDAの承認を取得した。投資家が想定していたより数カ月早く、ニュースを受けて株は2%上昇した。
