Ações sul-coreanas: recompras chegam a 19,9 trilhões de won no primeiro semestre, máxima de 5 anos

As empresas listadas na Coreia do Sul compraram aproximadamente 19,9 trilhões de won em ações em tesouraria no primeiro semestre do ano, registrando o maior patamar de recompra em cinco anos. O aumento nas recompras de ações reflete os esforços das empresas para sustentar os preços das ações e aumentar o valor para os acionistas diante da incerteza econômica global e do aumento da volatilidade no mercado. A tendência coincide com a política governamental de valorização do valor corporativo, que intensificou a pressão sobre as empresas listadas para elevar o retorno aos acionistas por meio de dividendos e recompras.

O patamar de recompras de ações na Coreia quadruplica em relação aos anos anteriores

De acordo com o sistema de informações da Korea Exchange, o patamar de recompras de ações pelas empresas listadas, do início de janeiro ao fim de junho, totalizou aproximadamente 19,9358 trilhões de won. Se as empresas concluírem as aquisições no segundo semestre, conforme inicialmente divulgado, o total chegará a 20,67 trilhões de won. Isso representa o maior patamar nos últimos cinco anos. Por períodos do primeiro semestre: 3,6393 trilhões de won em 2022, 3,8482 trilhões de won em 2023, 4,7580 trilhões de won em 2024 e 8,9624 trilhões de won em 2025. O primeiro semestre deste ano equivale ao total somado dos primeiros semestres dos quatro anos anteriores.

Empresas do KOSPI respondem por 19,3 trilhões de won em recompras

Por mercado, as recompras se concentraram entre as empresas listadas no KOSPI, enquanto as listadas no KOSDAQ também aderiram ao movimento para dar suporte ao preço das ações. Somente as empresas listadas no KOSPI adquiriram 19,3896 trilhões de won em valor no primeiro semestre, representando praticamente todo o total. Com base na tendência do primeiro semestre, o patamar anual de recompras de ações provavelmente estabelecerá um recorde histórico. As empresas estão usando recompras para defender os preços das ações, ao mesmo tempo em que as utilizam como um meio representativo de retorno aos acionistas, junto com dividendos. Os investidores interpretam isso como um sinal de que as empresas consideram os preços atuais das ações subvalorizados, pois a redução das ações em circulação aumenta o lucro por ação (EPS) e o valor por ação.

Alteração na Lei Comercial exige cancelamento obrigatório com exceções

Em março, uma emenda à Lei Comercial que determina o cancelamento das ações em tesouraria foi aprovada, mas surgiu controvérsia sobre sua eficácia, já que incluía dispositivos que permitiam retenção ou alienação excepcional para compensação de empregados ou fins de negócios. Se as ações em tesouraria adquiridas forem mantidas em vez de canceladas, ou usadas para compensação de empregados ou como contrapartida em fusões e aquisições (M&A), o efeito do aumento do valor por ação permanece limitado. Especialistas avaliam a ampliação das recompras de ações em si como um sinal positivo, enquanto destacam que melhorias institucionais e voluntárias precisam acompanhar isso para liderar retornos substanciais aos acionistas.

O advogado Roh Jong-hwa, da Economic Reform Solidarity, afirmou: “É lamentável que exceções baseadas em necessidades de negócios tenham sido reconhecidas. Mesmo que a lei permita isso, se as empresas realmente adquirirem ações em tesouraria com a finalidade de valorizar o valor para os acionistas, a maioria deveria ser cancelada, e o cancelamento efetivo precisa ocorrer para que a valorização do valor para os acionistas se materialize.”

Legislador propõe remoção da exceção por finalidade de negócios

Devido a essas preocupações, as iniciativas legislativas para reduzir as cláusulas de exceção continuam no partido no poder. O legislador do Partido Democrático Lee Jung-moon propôs uma emenda à Lei de Mercados de Capitais para excluir ‘casos para atingir finalidades de negócios’ das exceções de cancelamento obrigatório de ações em tesouraria. Isso decorre das preocupações de que muitas empresas listadas tenham alterado seus estatutos, citando essa cláusula de exceção, após a entrada em vigor da Lei Comercial revisada, o que pode comprometer a intenção do sistema.

Perguntas Frequentes

Qual foi o patamar das recompras de ações na Coreia no primeiro semestre do ano?
As empresas listadas na Coreia do Sul compraram aproximadamente 19,9 trilhões de won em ações em tesouraria no primeiro semestre do ano, registrando o maior patamar de recompra em cinco anos.

O que a emenda à Lei Comercial aprovada em março exigiu?
A emenda à Lei Comercial aprovada em março determinou o cancelamento das ações em tesouraria, mas incluiu disposições que permitem retenção ou alienação excepcional para compensação de empregados ou fins de negócios.

Que ação legislativa o legislador do Partido Democrático Lee Jung-moon propôs?
O legislador Lee Jung-moon propôs uma emenda à Lei de Mercados de Capitais para excluir ‘casos para atingir finalidades de negócios’ das exceções de cancelamento obrigatório de ações em tesouraria.