Ações coreanas: Empresas da KOSDAQ realizam 243 consolidações para evitar exclusão de listagem

Empresas listadas na Coreia realizaram 243 consolidações de ações de 12 de fevereiro até o dia 2 deste mês, um aumento de 24 vezes em relação a 4 casos no mesmo período de 2024 e 10 casos em 2025, de acordo com dados do setor de valores mobiliários divulgados no dia 5. O aumento ocorre após regras de exclusão de listagem mais rigorosas que entraram em vigor a partir do dia 1, elevando os limiares de capitalização de mercado da KOSPI e KOSDAQ para 300 bilhões de won e 200 bilhões de won, respectivamente, e introduzindo um novo requisito de que ações negociadas abaixo de 1.000 won enfrentam exclusão de listagem. As empresas da KOSDAQ representaram 192 dos 243 casos de consolidação, refletindo a pressão maior sobre empresas de menor capitalização para manter suas listagens sob o plano de reforma da Comissão de Serviços Financeiros e da Korea Exchange anunciado em 12 de fevereiro.

Korea Exchange Implementa Novos Limiares de Exclusão de Listagem a partir do Dia 1

A Korea Exchange alterou os regulamentos de listagem após o anúncio da Comissão de Serviços Financeiros em 12 de fevereiro de um plano de reforma para remoção rápida e rigorosa de empresas com baixo desempenho. Sob as regras revisadas em vigor a partir do dia 1, as empresas listadas na KOSPI devem manter uma capitalização de mercado mínima de 300 bilhões de won, enquanto as empresas da KOSDAQ enfrentam um limite de 200 bilhões de won. A bolsa também introduziu um novo critério voltado para ações de baixo valor (penny stocks), exigindo que empresas com preços de ações abaixo de 1.000 won atendam às condições de exclusão de listagem.

KOSDAQ Responde por 192 dos 243 Casos de Consolidação de Ações

Dos 243 casos de consolidação de ações registrados de 12 de fevereiro até o dia 2 deste mês, as empresas da KOSPI representaram 51 casos, enquanto as empresas da KOSDAQ realizaram 192 consolidações. A consolidação de ações combina várias ações em uma, reduzindo a quantidade de ações enquanto aumenta proporcionalmente o preço de referência — uma consolidação de 5 para 1 reduz as ações a um quinto e multiplica o preço base por cinco. O requisito recém-introduzido de ações de baixo valor (penny stock) impulsionou a tendência de consolidação, pois o mecanismo permite que as empresas atinjam o limite de 1.000 won sem alterar o valor da empresa.

Humax e NP Anunciam Fusões para Atender Requisitos de Capitalização de Mercado

A Humax divulgou em 30 de junho que absorveria a Humax Holdings, citando o aumento do risco de designação como ação sob gestão administrativa e exclusão de listagem como justificativa para a fusão, sob o plano de reforma. A NP anunciou em 9 de abril a absorção da WYSIWYG Studio, com data de fusão marcada para o dia 14 deste mês, também fazendo referência ao contexto da reforma de exclusão de listagem. Em 3 deste mês, a capitalização de mercado da NP era de 184 bilhões de won, abaixo do limite de exclusão de listagem da KOSDAQ de 200 bilhões de won.

Analista Questiona Impacto de Longo Prazo nos Fundamentos Corporativos

Eom Su-jin, pesquisador da Hanwha Investment & Securities, afirmou que, embora as empresas listadas utilizem justificadamente medidas legais para superar crises de exclusão de listagem, as empresas da KOSDAQ com recursos humanos e financeiros limitados devem evitar priorizar a manutenção da listagem em detrimento da conquista da competitividade central do negócio. O analista observou que focar na gestão do preço das ações e na retenção da listagem, em vez de pesquisa e desenvolvimento ou investimento em instalações, pode prejudicar o objetivo pretendido da reforma de restaurar a confiança do mercado. Observadores de mercado esperam que transações de capital, incluindo consolidações de ações, fusões e aumentos de capital com integralização, continuem no segundo semestre, à medida que as empresas respondem aos requisitos mais rigorosos de exclusão de listagem.

FAQ

Por que as consolidações de ações na Coreia aumentaram 24 vezes de 12 de fevereiro até o dia 2 deste mês?

Empresas listadas na Coreia realizaram 243 consolidações de ações de 12 de fevereiro até o dia 2 deste mês, um aumento de 24 vezes em relação a 4 casos no mesmo período de 2024, após a implementação de regras mais rigorosas de exclusão de listagem no dia 1, que elevaram os limites de capitalização de mercado e introduziram um critério de penny stock exigindo preços de ações acima de 1.000 won.

Quais são os novos limiares de capitalização de mercado da KOSPI e KOSDAQ em vigor a partir do dia 1?

Sob os regulamentos de listagem revisados da Korea Exchange em vigor a partir do dia 1, as empresas da KOSPI devem manter uma capitalização de mercado mínima de 300 bilhões de won, enquanto as empresas da KOSDAQ enfrentam um limite de 200 bilhões de won, como parte do plano de reforma da Comissão de Serviços Financeiros anunciado em 12 de fevereiro.

Quais empresas anunciaram fusões para atender aos novos requisitos de capitalização de mercado?

A Humax divulgou em 30 de junho a absorção da Humax Holdings, e a NP anunciou em 9 de abril a absorção da WYSIWYG Studio, com data de fusão no dia 14 deste mês, ambas citando o aumento do risco do plano de reforma de exclusão de listagem como justificativa para a fusão.