Negociação de margem de ações coreanas atinge alta pós-COVID, alerta BOK

Investidores individuais coreanos aumentaram a negociação de margem em ações coreanas para o nível mais alto desde a pandemia de COVID-19, levando o Banco da Coreia a alertar sobre potencial instabilidade financeira. No final de abril, a proporção de empréstimos de margem e fundos negociados em bolsa alavancados em relação à capitalização de mercado do KOSPI atingiu 0,80%, superando os 0,76% registrados em outubro de 2020 durante a COVID-19, de acordo com o Banco da Coreia em 5 de julho. Investidores estão tomando empréstimos buscando retornos acima das taxas de juros dos empréstimos à medida que os preços das ações sobem. O Banco da Coreia classifica essa proporção como 'investimento de alto risco' e afirmou em resposta escrita ao deputado Park Seong-hoon que a expansão do investimento alavancado pode se tornar um fator de instabilidade financeira.

Saldo de Empréstimos de Margem Atinge Recordes em Junho

Os saldos de empréstimos de margem aumentaram rapidamente nos últimos meses. Em 2 de junho, o saldo de empréstimos de margem era de 37,7187 trilhões de won, subindo aproximadamente 400 bilhões de won em apenas dois dias de negociação neste mês, de acordo com a Associação Coreana de Investimentos Financeiros. O saldo ultrapassou 38 trilhões de won pela primeira vez em 29 de maio. Em 24 de junho, atingiu um recorde de 38,6328 trilhões de won.

Uso de Crédito Bancário Migra para Contas de Cheque Especial Existentes

Os padrões de empréstimos de crédito nos principais bancos mostraram tendências semelhantes. Em 2 de junho, o saldo total de empréstimos de crédito nos cinco maiores bancos (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori, NH Nonghyup) atingiu 109,1648 trilhões de won, alta de 494,4 bilhões de won em relação ao valor do final do mês de 108,6704 trilhões de won, de acordo com o setor financeiro. A maior parte do aumento ocorreu em contas de cheque especial (cheque especial). Os saldos das contas de cheque especial subiram de 43,2812 trilhões de won no final do mês para 43,7742 trilhões de won em 2 de junho, um aumento de 493 bilhões de won — média de aproximadamente 250 bilhões de won por dia. Os saldos de empréstimos de crédito normais aumentaram apenas 1,5 bilhão de won no mesmo período, de 65,3892 trilhões de won para 65,3907 trilhões de won. A mudança reflete investidores utilizando linhas de crédito existentes após os bancos apertarem a aprovação de novos empréstimos de crédito e abertura de cheques especiais para conter investimentos financiados por dívida. A taxa de utilização de cheque especial (valor utilizado / limite máximo definido) nos cinco bancos subiu de uma média de 44,8% no final do mês para 45,2% em 2 de junho, um aumento de 0,5 ponto percentual. Alguns bancos registraram máximos históricos, e a maioria atingiu os níveis mais altos desde 2021 durante a COVID-19.

Depósitos à Vista Caem 18 Trilhões de Won em Dois Dias

Os depósitos à vista, que representam fundos de investimento de reserva, diminuíram acentuadamente. Os saldos de depósitos à vista nos cinco bancos caíram para 704,2854 trilhões de won em 2 de junho, queda de 18,0074 trilhões de won em relação ao final do mês — uma saída média de aproximadamente 9 trilhões de won por dia. Observadores do setor observam que, com a forte queda do KOSPI nos dias 1 e 2 de junho, investidores individuais podem ter sacado fundos de reserva para alocar capital no mercado.

Banco da Coreia Alerta sobre Risco de Perda para Investidores

O Banco da Coreia manifestou preocupação com os efeitos colaterais do endividamento excessivo para ganhos de curto prazo. Na resposta escrita ao deputado Park Seong-hoon, o Banco da Coreia afirmou que os recentes fortes aumentos nos preços das ações são baseados em fundamentos sólidos, como fortes lucros corporativos centrados em semicondutores, mas o aumento do investimento alavancado individual, incluindo empréstimos de margem, também parece ter contribuído em certa medida. O Banco da Coreia observou que a relação preço/lucro (P/L) caiu de 10,0 vezes no final do ano para 8,0 vezes em 23 de junho, indicando que os preços das ações não acompanharam totalmente os lucros. O Banco da Coreia advertiu que, se os preços das ações sofrerem correções significativas, as perdas para investidores em empréstimos de margem e ETFs alavancados podem aumentar, e o aumento de vendas forçadas e resgates pode amplificar a volatilidade do mercado e afetar outros investidores. O Banco da Coreia afirmou que coordenará estreitamente com as autoridades relevantes para evitar que a concentração de negociações e a expansão da alavancagem levem à instabilidade financeira.

FAQ

Qual é a taxa atual de empréstimos de margem em ações coreanas? No final de abril, a proporção de empréstimos de margem e ETFs alavancados em relação à capitalização de mercado do KOSPI atingiu 0,80%, o nível mais alto desde outubro de 2020 durante a COVID-19, quando era de 0,76%, de acordo com o Banco da Coreia.

Quanto os saldos de empréstimos de margem aumentaram em junho? Os saldos de empréstimos de margem eram de 37,7187 trilhões de won em 2 de junho, subindo aproximadamente 400 bilhões de won em dois dias de negociação, e atingiram um recorde de 38,6328 trilhões de won em 24 de junho, de acordo com a Associação Coreana de Investimentos Financeiros.

Por que o Banco da Coreia está preocupado com a negociação de margem? O Banco da Coreia advertiu em resposta escrita ao deputado Park Seong-hoon que a expansão do investimento alavancado pode se tornar um fator de instabilidade financeira, já que correções significativas nos preços das ações podem causar grandes perdas para investidores e aumentar a volatilidade do mercado por meio de vendas forçadas.