O PER futuro do KOSPI cai para 6,17x em meio ao debate sobre o pico das semicondutoras

O mercado de ações sul-coreano deve continuar com alta volatilidade na próxima semana, em meio à verificação das preocupações de “peak-out” dos semicondutores, disse a NH Investment & Securities em 12 de julho. As corretoras reduziram as perspectivas para Samsung Electronics e SK Hynix, mas o índice KOSPI viu seu P/L (preço sobre lucro) projetado cair para 6,17x — abaixo de 7x pela primeira vez desde a crise financeira global, quando o índice negociava abaixo de 1.000. Analistas recomendam estratégias de compra fracionada usando a volatilidade, em vez de venda em pânico, já que a avaliação do mercado atingiu mínimas históricas apesar da disseminação de teorias de peak-out.

P/L projetado do KOSPI cai para 6,17x, menor nível desde a crise financeira global

A NH Investment & Securities definiu a faixa esperada do KOSPI para a semana em 6.900-7.900, o que representa um potencial de alta de até aproximadamente 5,67% em relação ao fechamento da semana anterior de 7.475,94. O P/L projetado do KOSPI caiu para 6,17x, menor do que os 7,12x registrados logo após o confronto militar EUA-Irã. Este é o primeiro caso de queda do P/L abaixo de 7x desde a crise financeira global, quando o índice KOSPI negociou abaixo de 1.000. Especialistas do setor de valores identificam 7.000 como nível-chave de suporte para o KOSPI, orientando que uma quebra abaixo desse patamar configuraria uma fase de “overshooting” no curto prazo, exigindo respostas de compra fracionada em vez de venda em pânico.

CPI dos EUA de junho está marcada para 14 de julho

O mercado vê o anúncio do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de junho dos EUA, marcado para o dia 14 (horário local), como um ponto de virada. De acordo com a previsão “Inflation Now” do Federal Reserve de Cleveland, a alta do CPI de junho é esperada em 3,92%, abaixo dos 4,2% do mês anterior. Se a inflação desacelerar, as preocupações com aumentos de juros do Federal Reserve podem diminuir, potencialmente estabilizando os rendimentos dos títulos e o dólar em queda.

Resultados da ASML, TSMC e Seagate estão programados para 15-16 de julho

A temporada de resultados do 2T começa oficialmente nesta semana e é apontada como um possível gatilho de reversão. Os resultados da holandesa ASML estão programados para o dia 15, seguidos por TSMC e Seagate, de Taiwan e dos EUA, respectivamente, no dia 16. Os resultados dessas empresas e revisões de guidance servirão como indicadores da direção do segmento de semicondutores de inteligência artificial. Especialistas diagnosticam que, como o KOSPI passou por correção antes da temporada de resultados, a atratividade da subavaliação se ampliou em semicondutores e em múltiplos setores que antes estavam sobreavaliados. No entanto, a possível saída de fornecedores pode se intensificar antes dos anúncios de resultados das grandes empresas de tecnologia globais (Google, Microsoft, Amazon) marcados para o fim deste mês, tornando inevitável uma expansão de volatilidade no curto prazo. Para o mercado alcançar uma reversão de tendência para cima, os indicadores que sustentam atualizações de estimativas de resultados e a expansão dos gastos de capital das big techs precisam ser confirmados.

Kiwoom Securities reduz meta da Samsung Electronics para 390.000 won

As oscilações nos preços das ações impulsionadas pela teoria de peak-out dos semicondutores começaram a ganhar força na última semana. Após o banco de investimento global Morgan Stanley apresentar uma visão conservadora citando a dependência de investimentos em IA por parte de hyperscalers e a velocidade de melhora do setor de memória se aproximando do pico, as corretoras domésticas seguiram o mesmo caminho. A Kiwoom Securities reduziu a meta de preço da Samsung Electronics de 430.000 won para 390.000 won, refletindo preocupações com desaceleração do crescimento do lucro por ação no 2S e intensificação da concorrência com empresas chinesas. A BNK Investment & Securities manteve a meta de preço da SK Hynix em 1,85 milhão de won — significativamente abaixo do fechamento de 2,18 milhões de won em 10 de julho — citando desaceleração na competição por investimentos em infraestrutura entre hyperscalers e menor ritmo de geração de resultados após o fim do ano, emitindo efetivamente uma opinião conservadora.

Samsung Electronics e SK Hynix registram alta volatilidade na última semana

As cotações registraram alta volatilidade na última semana. A Samsung Electronics despencou 6,92% em 7 de julho, no dia do anúncio dos seus recordes de resultados do 2T, caiu mais 6,25% no dia seguinte, e depois se recuperou 2,52% em 10 de julho para fechar a 285.000 won. A SK Hynix também viu vendas para realização de lucros, caindo 6,06% em 7 de julho e 5,68% em 8 de julho consecutivamente, recuperando 5,30% em 9 de julho e, depois, recuando 0,27% em 10 de julho para fechar a 2,18 milhões de won.

FAQ

Qual é o nível atual do P/L projetado do KOSPI?

O P/L projetado do KOSPI caiu para 6,17x em 12 de julho, de acordo com a NH Investment & Securities. Isso representa a primeira vez que o P/L caiu abaixo de 7x desde a crise financeira global, quando o índice KOSPI negociou abaixo de 1.000.

Quando ASML, TSMC e Seagate estão programadas para anunciar os resultados do 2T?

Os resultados da ASML estão programados para o dia 15, enquanto TSMC e Seagate devem reportar em 16. Esses anúncios fornecerão indicadores da direção do setor de semicondutores de inteligência artificial por meio dos resultados e das revisões de guidance.

Como foi o desempenho das ações da Samsung Electronics no dia do anúncio dos resultados do 2T?

A Samsung Electronics caiu 6,92% em 7 de julho, dia em que anunciou recordes de resultados do 2T. A ação continuou caindo 6,25% no dia seguinte antes de se recuperar 2,52% em 10 de julho para fechar a 285.000 won.