Emissão de dívida de $244B AI das gigantes de tecnologia pressiona a absorção do mercado; Goldman Sachs aponta estresse crítico

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De acordo com traders e estrategistas de crédito do Goldman Sachs, a emissão de dívida de US$ 75 bilhões relacionada a empresas de inteligência artificial ao longo do último mês levou o mercado de debêntures corporativas com grau de investimento a um ponto de ruptura, com o índice de spread de dívida de IA da firma abrindo 22 pontos-base em apenas uma semana. Os seis maiores provedores de infraestrutura de IA — Alphabet, Amazon, Meta, Oracle, Nvidia e SpaceX — emitiram aproximadamente US$ 244 bilhões em dívida corporativa global no acumulado de 2026, mais do que dobrando os US$ 108 bilhões emitidos em 2025 e superando os níveis de 2024 em mais de 14 vezes. Os estrategistas de crédito do Goldman alertam que a capacidade de absorção do mercado está se deteriorando rapidamente, com apenas US$ 25 bilhões de oferta nova agora suficientes para disparar pressão de venda passiva, queda acentuada em relação ao patamar de US$ 75 bilhões de um mês atrás. Emissores individuais mostram sinais de tensão: os spreads das debêntures de 10 anos da Alphabet abriram 12 pontos-base e os da Meta subiram 16 pontos-base na semana passada, contra apenas 2 pontos-base para o índice mais amplo de grau de investimento.
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