O presidente do Fed, Warsh, faz declarações ao Congresso a 14-15 de julho, após a divulgação do IPC de junho

O presidente da Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, fará o seu primeiro testemunho no Congresso desde que tomou posse, perante a Comissão dos Assuntos Financeiros da Câmara dos Representantes (House Financial Services Committee) no dia 14 de julho às 10:00 e perante a Comissão Bancária do Senado (Senate Banking Committee) no dia 15 de julho às 10:00, para os relatórios semestrais de política monetária. Ambos os testemunhos ocorrerão 90 minutos após a divulgação dos dados do Índice de Preços no Consumidor (CPI) de junho e do Índice de Preços no Produtor (PPI) às 8:30, nos respetivos dias. O momento é significativo, uma vez que o Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) entra no seu período de silêncio (blackout) a 18 de julho, tornando esta semana a última oportunidade para os responsáveis da Fed sinalizarem se aumentos de taxas serão discutidos na reunião do FOMC de 28-29 de julho. As atas do FOMC de junho revelaram apoio minoritário para aumentos de taxas na altura.

Warsh Testemunha no Congresso a 14-15 de julho após Divulgações de Dados da Inflação

A participação de Warsh na House Financial Services Committee está agendada para 14 de julho às 10:00, com o seu testemunho perante a Senate Banking Committee marcado para 15 de julho às 10:00. O CPI de junho será divulgado a 14 de julho às 8:30, enquanto o PPI de junho está agendado para 15 de julho às 8:30. Warsh analisará ambos os relatórios de inflação antes de se reunir com os legisladores. O período de blackout da Fed começa a 18 de julho (sábado), após o qual os responsáveis séniores da Fed não podem fazer comentários públicos antes da reunião do FOMC de 28-29 de julho.

CPI de junho Esperado Indicar Inflação Global de 3,8%

As previsões de consenso do mercado apontam para um CPI global de junho de 3,8% em termos homólogos (year-over-year), abaixo dos 4,2% em maio, impulsionado pela descida dos preços da energia. A variação mês a mês deverá mostrar uma ligeira descida. O CPI core é projetado para se manter estável nos 2,9% em termos homólogos. Os dados do PPI irão fornecer inputs para o cálculo do índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE, Personal Consumption Expenditures), a métrica de inflação preferida da Fed. As outras divulgações de dados económicos desta semana incluem as vendas a retalho de junho (16 de julho), o índice de otimismo para pequenas empresas da NFIB relativo a junho (14 de julho), o índice de atividade transformadora de Nova Iorque de julho (15 de julho), o índice do mercado imobiliário da NAHB de julho e as vendas de casas pendentes de junho (16 de julho), os preços de importação/exportação de junho e a produção industrial e as licenças de construção (housing starts) (16 de julho), e a leitura preliminar do sentimento do consumidor da Universidade de Michigan de julho (17 de julho). O Livro Bege (Beige Book) da Fed será publicado a 15 de julho.

Responsáveis da Fed Falam Antes do Período de Blackout de 18 de julho

Christopher Waller, um governador da Fed que ficou mais “hawkish” após a nomeação de Warsh, vai falar sobre o panorama económico num evento da Associação de Economia Empresarial de Nova Iorque (NYABE) a 13 de julho. O vice-presidente da Fed, Philip Jefferson, está agendado para aparecer a 16 de julho, enquanto o presidente da Fed de Nova Iorque, John Williams, vai falar a 15 de julho. Outros oradores agendados incluem a vice-presidente para Supervisão, Michelle Bowman (13-14 de julho), os governadores Michael Barr e Lisa Cook, e o presidente da Fed de Chicago, Austan Goolsbee (14 de julho), o presidente da Fed de St. Louis, Alberto Musalem (15 de julho), e ainda o presidente da Fed de Dallas, Lorie Logan, e o presidente da Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid (16 de julho). O CME FedWatch indica que os futuros sobre fed funds estão a precificar aumentos de taxas de aproximadamente 37 pontos-base até ao fim do ano à data de 10 de julho, acima dos 7bp face à semana anterior.

Rendimentos do Tesouro Sobem com Tensões Irão-Hormuz

O rendimento do Tesouro a 10 anos encerrou nos 4,5630% a 10 de julho, acima em 7,60 pontos-base na semana. O rendimento a 2 anos subiu 6,90bp para 4,2100%, enquanto o rendimento a 30 anos aumentou 7,30bp para 5,0620%. O spread entre os 10 e 2 anos alargou 0,70bp para 35,30bp. O Corpo de Guardiões da Revolução Islâmica do Irão (IRGC) declarou um bloqueio do Estreito de Hormuz na manhã de 12 de julho (hora da Coreia), citando rotas de navegação ilegais. As forças dos EUA atingiram cerca de 140 alvos militares iranianos em resposta aos ataques do IRGC a navios comerciais. O crude West Texas Intermediate (WTI) subiu 3,96% na semana, terminando uma queda de quatro semanas. O governo do Japão anunciou planos para promover um aumento do investimento interno por fundos de pensões públicos, incluindo o GPIF, levantando preocupações sobre uma possível redução da procura japonesa por Treasuries dos EUA.

FAQ

Quando é que o presidente da Fed, Kevin Warsh, testemunha no Congresso?
Warsh aparece perante a House Financial Services Committee a 14 de julho às 10:00 e perante a Senate Banking Committee a 15 de julho às 10:00 para relatórios semestrais de política monetária.

Qual é o consenso do mercado para o CPI de junho?
O consenso prevê um CPI global de junho de 3,8% em termos homólogos (abaixo dos 4,2% em maio) e um CPI core de 2,9% em termos homólogos (inalterado face a maio). Ambos os relatórios são divulgados às 8:30 a 14 de julho (CPI) e a 15 de julho (PPI).

Quando começa o período de blackout da Fed?
O período de blackout da Fed começa a 18 de julho (sábado), após o qual os responsáveis séniores não podem fazer comentários públicos antes da reunião do FOMC de 28-29 de julho.