Os pontos de swap cambial disparam para o máximo de 4 anos na oferta de dólares da SK Hynix

Os pontos de FX swap para prazos curtos estão a subir acentuadamente para 27, na sequência de uma oferta em dólares em larga escala relacionada com o SK Hynix. O ponto de swap de FX a 1 mês subiu para o nível do “par (0,00 won)” e aumentou ainda mais durante a tarde para assinalar 0,05 won, marcando a primeira vez que o prazo de 1 mês entrou em território positivo desde que registou 0,05 won a 2 de Junho de 2022 — num período de 4 anos e 2 meses. O prazo de 1 semana também subiu para 0,25 won nesse dia, mostrando o nível mais elevado em cerca de 3 anos e 7 meses, desde 0,30 won em Dezembro de 2022. Os participantes no mercado atribuem este movimento ao processo de conversão faseada de fundos em dólares em grande escala que entraram após a listagem de American Depositary Receipt (ADR) do SK Hynix, com parte desse montante a entrar no sector bancário sob a forma de depósitos em dólares.

Os FX swap points atingem máximos de vários anos

A passagem do ponto de FX swap a 1 mês para território positivo representa a primeira ocorrência desde 2 de Junho de 2022, quando registou 0,05 won. A subida do prazo de 1 semana para 0,25 won assinala o nível mais elevado desde Dezembro de 2022, quando atingiu 0,30 won.

O SK Hynix angariou 26,5 mil milhões de dólares através de emissão de ADR

O SK Hynix angariou aproximadamente 26,5 mil milhões de dólares através de emissão de ADR a 10. Os fundos de subscrição em dólares começaram a ser depositados a partir do dia 14. Em vez de converter de uma só vez todos os dólares angariados para won, o SK Hynix está a manter parte dos fundos em dólares para futuros pagamentos de moeda estrangeira e outras necessidades, distribuindo os depósitos por bancos de transacção. Isto resultou em abundante liquidez de dólares a curto prazo no sector bancário.

Bancos convertem fundos em dólares via mercado de FX swap

Os bancos que recebem estes dólares estão a convertê-los em won para fins operacionais através do mercado de FX swap, criando procura forte de vender e comprar (vender dólares, comprar won). Com oferta abundante de dólares e procura forte de conversão em won, os pontos de swap subiram rapidamente, especialmente para prazos curtos.

Um dealer de swaps numa firma de valores mobiliários afirmou: “Houve procura estável de vender e comprar anteriormente, e os pontos de swap por vezes sobem no final do ano devido ao equilíbrio entre oferta e procura, mas agora não é um período com factores especiais de final de ano.” O dealer acrescentou: “O movimento actual parece ser influenciado de forma significativamente marcada pela oferta e procura relacionadas com o SK Hynix”, e referiu ainda que o estreitamento do diferencial de taxa de juros Coreia-EUA poderá também ser um factor ao avaliar a conversão positiva para o prazo curto como algo invulgar.

FAQ

O que causou a subida dos FX swap points para 27?

Os FX swap points subiram acentuadamente na sequência de uma oferta em dólares em larga escala relacionada com a emissão de ADR do SK Hynix. O SK Hynix angariou aproximadamente 26,5 mil milhões de dólares através de emissão de ADR a 10, com os fundos de subscrição em dólares a começarem a depositar a partir de 14. À medida que os bancos convertiam estes dólares em won através do mercado de FX swap, a procura forte de vender e comprar impulsionou os pontos de swap para cima.

Quando é que o FX swap point a 1 mês voltou a entrar em território positivo?

O ponto de FX swap a 1 mês voltou a entrar em território positivo pela última vez a 2 de Junho de 2022, quando registou 0,05 won. A subida actual para 0,05 won para 27 representa a primeira leitura positiva em 4 anos e 2 meses.