Губернатор Банка Кореи Син дает показания по итогам II квартала по GDI на фоне волатильности на рынке полупроводников

Рынки облигаций в Сеуле будут отслеживать динамику акций полупроводников и замечания главы Банка Кореи Шин Хён-сона 29 июля. Шин выступит с показаниями в Комитете по финансам и экономике Национального собрания начиная примерно с 10:00. Участники рынка будут сосредоточены на его оценке индикаторов реального валового внутреннего дохода (GDI) за II квартал на фоне недавней резкой коррекции в акциях, связанных с полупроводниками. На пресс-конференции по итогам заседания Монетарного политического совета 16 июля Шин заявил, что будет внимательно следить за тем, продолжает ли расти ВВП и особенно GDI во II квартале, и будут ли пересмотрены вниз или сохранены беспрецедентные показатели I квартала из-за сильного экспорта. Выступление проходит на фоне умеренного снижения инфляционных ожиданий: показатель 1-летней потребительской инфляции, по последнему опросу потребительских настроений, опубликованному накануне, снизился на 0,1 процентного пункта до 2,7%.

Шин Хён-сон фокусируется на оценке GDI за II квартал

Показания губернатора Шина будут касаться экономических и финансовых условий, которые изменились с момента заседания Монетарного политического совета в июле. На пресс-конференции 16 июля Шин сказал, что будет уделять пристальное внимание тому, показывают ли статистические данные по национальному доходу за II квартал продолжающийся рост ВВП и, в частности, GDI, пересматриваются ли вниз беспрецедентные показатели I квартала или же сильный экспорт поддерживает эти уровни. Наблюдатели за рынком будут следить за его оценками корректировок по акциям полупроводников в последнее время.

Ожидания потребительской инфляции снижаются до 2,7%

Опрос потребительских настроений, опубликованный накануне, показал, что 1-летние инфляционные ожидания составляют 2,7%, что на 0,1 процентного пункта ниже, чем в предыдущем месяце. Опасения по поводу эффекта активов и расширения потребления на фоне всплеска цен на акции, связанного с инфляцией, в значительной степени разрешены. Ожидаемая инфляция остается на повышенном уровне, но в последние периоды слегка снизилась.

Коррекции по акциям полупроводников ослабляют опасения по эффекту активов

Недавние резкие коррекции в акциях, связанных с полупроводниками, снизили опасения по поводу инфляционного давления со стороны спроса из-за быстрого экономического роста. Рост во II квартале частично был обеспечен потребительскими расходами на бытовую технику, что заметно проявилось после события по выкупу подарочных сертификатов Samsung Electronics. Хотя это можно трактовать как улучшение потребления за счет эффекта «просачивания» от полупроводников, крупномасштабное событие создает неизбежные неблагоприятные эффекты базиса в дальнейшем.

Morgan Stanley прогнозирует пик цен на полупроводники в IV квартале

Morgan Stanley опубликовал доклад около 17 июля — на следующий день после заседания Монетарного политического совета — прогнозируя, что цены на полупроводники достигнут пика в IV квартале, а затем пойдут вниз. Учитывая высокую скорость подъема, темп перехода цикла может оказаться быстрее, чем ожидалось. При том, что фундаментальный анализ сохраняет тезис о превышении спроса над предложением, финансовые рынки фокусируются на темпе, а не на направлении изменения. Участники рынка будут следить за новыми сигналами относительно цикла полупроводников, корректировок по акциям и взглядов монетарных властей на серию повышений ставок подряд. Однако существенные ориентиры по направлению, вероятно, появятся не раньше, чем будут рассмотрены данные по инфляции внутри страны и ключевые встречи центральных банков, включая FOMC.

FAQ

О чём будет говорить губернатор Шин Хён-сон на заседании Национального собрания 29 июля?
Губернатор Шин выступит с показаниями в Комитете по финансам и экономике, начиная примерно с 10:00, сосредоточившись на своей оценке индикаторов реального валового внутреннего дохода (GDI) за II квартал и экономических условиях, которые изменились с момента заседания Монетарного политического совета в июле.

Как изменились ожидания потребительской инфляции в Южной Корее?
Показатель 1-летних потребительских инфляционных ожиданий снизился на 0,1 процентного пункта до 2,7% в последнем опросе потребительских настроений — по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на умеренное снижение инфляционных ожиданий, несмотря на то что они остаются на повышенном уровне.