Целевая цена акций Samsung SDS повышена на 22,7% на фоне роста центров обработки данных ИИ

iM Securities повысила целевую цену акций Samsung SDS (тикер 018260) с 220 000 вон до 270 000 вон 6 июля, что представляет собой рост на 22,7%, сохранив инвестиционный рейтинг «Покупать». Аналитик Ли Сан Хон объяснил повышение ускорением роста выручки в сегменте центров обработки данных для ИИ по мере расширения инфраструктуры ИИ, что ведет к улучшению рентабельности. Пересмотр отражает переход Samsung SDS в полномасштабную фазу роста операций с ЦОД для ИИ, которые аналитик определил как ключевой драйвер будущего роста стоимости компании. Samsung SDS управляет пятью внутренними ЦОД, генерирующими около 1,1 триллиона вон годовой выручки, с планами расширения, нацеленными на совокупные инвестиции в размере 10 триллионов вон к 2031 году в инфраструктуру ИИ, слияния и поглощения, а также разработку платформы ИИ.

Samsung SDS выделяет 10 триллионов вон на инфраструктуру ИИ к 2031 году

Samsung SDS планирует инвестировать в общей сложности 10 триллионов вон к 2031 году, разделенных на 5 триллионов вон на инфраструктуру ИИ, 4 триллиона вон на новые бизнес-направления, включая слияния и поглощения, и 1 триллион вон на услуги AX/AI и решения для платформ ИИ. Компания профинансирует эти инвестиции за счет 1,2 триллиона вон инвестиционного капитала KKR, 6,6 триллиона вон в денежных средствах и их эквивалентах, а также операционных денежных потоков.

Расширение центра обработки данных в Донгтане добавляет 600 миллиардов вон годовой выручки

Samsung SDS в настоящее время управляет пятью внутренними центрами обработки данных в Сангаме, Сувоне, Гуми, Чхунчхоне и Донгтане, генерируя годовую выручку около 1,1 триллиона вон. Центр обработки данных в Донгтане завершил расширение западного корпуса мощностью 20 МВт в первом квартале этого года, что, по прогнозам iM Securities, принесет дополнительно 600 миллиардов вон годовой выручки. Это расширение поддерживает возросший спрос на Samsung Cloud Platform (SCP) и запуск подписочных предложений GPU-as-a-Service (GPUaaS).

Центр обработки данных ИИ в Гуми нацелен на начало эксплуатации в марте 2029 года

Центр обработки данных ИИ в Гуми мощностью 60 МВт должен начать работу в марте 2029 года и, как ожидается, будет приносить годовую выручку более 1 триллиона вон. iM Securities также прогнозирует, что проект Национального вычислительного центра ИИ будет приносить годовую выручку, превышающую 1 триллион вон. Кроме того, Samsung SDS намерена получить заказы на проекты DBO (проектирование-строительство-эксплуатация) центров обработки данных общей мощностью более 500 МВт к 2031 году, нацеливаясь на годовую выручку в 1 триллион вон от этого сегмента.

Прогноз выручки от ЦОД на уровне 6,6 триллиона вон к 2031 году

Аналитик Ли Сан Хон заявил, что выручка Samsung SDS от центров обработки данных достигнет 6,6 триллиона вон к 2031 году, объединяя текущую выручку от ЦОД в размере 1,6 триллиона вон с 2 триллионами вон от ЦОД ИИ в Гуми, 2 триллионами вон от Национального вычислительного центра ИИ и 1 триллионом вон от проектов DBO. Ожидается, что операционная прибыль превысит 1 триллион вон за тот же период.

Целевая цена рассчитана с использованием коэффициента цена/прибыль 23,5x

Целевая цена в 270 000 вон была получена путем применения коэффициента цена/прибыль (PER) 23,5x к расчетной средней прибыли на акцию (EPS) за 2027-2028 годы в размере 11 632 вон. Мультипликатор PER представляет собой средний PER за последние два года с премией в 20%. Ли отметил, что потенциал переоценки стоимости увеличивается по мере улучшения видимости роста, обусловленного ЦОД для ИИ.

FAQ

Какую целевую цену установила iM Securities для акций Samsung SDS 6 июля?
iM Securities повысила целевую цену для Samsung SDS (тикер 018260) с 220 000 вон до 270 000 вон 6 июля, что представляет собой рост на 22,7%, сохранив инвестиционный рейтинг «Покупать».

Какую выручку Samsung SDS ожидает от центра обработки данных ИИ в Гуми?
Центр обработки данных ИИ в Гуми мощностью 60 МВт, начало эксплуатации которого запланировано на март 2029 года, по прогнозам аналитика iM Securities Ли Сан Хона, будет приносить годовую выручку более 1 триллиона вон.

Каков общий инвестиционный план Samsung SDS в инфраструктуру ИИ к 2031 году?
Samsung SDS планирует инвестировать 10 триллионов вон к 2031 году, распределенных следующим образом: 5 триллионов вон на инфраструктуру ИИ, 4 триллиона вон на слияния и поглощения и 1 триллион вон на услуги AX/AI и решения для платформ ИИ.