Регуляторы Южной Кореи запрашивают показатели волатильности Single-Stock Leveraged ETF Volatility Measures для маржинальных ETF на одну акцию

Южнокорейские финансовые власти 10 июля попросили компании по управлению активами представить меры по снижению волатильности рынка биржевых фондов (ETF) с плечом на отдельные акции. Директор Бюро политики при администрации президента (Blue House) Ким Ён-бом заявил в тот же день, что агентства F4 — Министерство финансов, Финансовая служба (Financial Services Commission), Банк Кореи и Служба финансового надзора — оценивают влияние этих продуктов на рынок. Заместитель премьер-министра и министр финансов Ку Юн-чхоль объявил 7 июля, что обсуждаются контрмеры. ETF с плечом на отдельные акции были запущены примерно за 1,5 месяца до запроса 10 июля: по данным Korea Exchange, 5 из 10 крупнейших ETF по средней торговой активности за период с 1 по 10 июля являются продуктами с плечом на отдельные акции или обратным плечом, что стало причиной регуляторного внимания из‑за роста волатильности рынка корейских акций.

Директор Blue House просит 10 июля предложения от управляющих активами

Ким Ён-бом заявил во время брифинга Blue House 10 июля, что совещание по мониторингу рынка в формате F4 внимательно изучает рыночные условия и рассматривает ответы на опасения, что ETF с плечом на отдельные акции увеличивают волатильность рынка корейских акций. Он отметил, что продукты работают примерно 1,5 месяца, добавив, что агентства F4 будут пристально следить за влиянием на рынок, а совещание по мониторингу рынка F4 примет решение о дополнительных мерах при необходимости. Финансовые власти 10 июля попросили компании по управлению активами представить идеи по снижению волатильности рынка, связанной с ETF с плечом на отдельные акции, сообщают источники в индустрии финансовых инвестиций. Власти планируют собрать предложения отрасли и разработать меры для смягчения волатильности ETF с плечом на отдельные акции.

Korea Exchange: ETF с плечом на отдельные акции доминируют по объему торгов

Данные Korea Exchange за период с 1 по 10 июля показывают, что 5 из 10 крупнейших ETF по средней торговой активности — это продукты с плечом на отдельные акции или с обратным плечом. Волатильность индекса KOSPI выросла после запуска ETF с плечом на отдельные акции. Торговля продуктами с плечом на отдельные акции сохраняет активность.

Финансовая отрасль ожидает объявления до брифинга президента 15 июля

Отраслевые наблюдатели предполагают, что сроки объявления уже близки: брифинг президента Финансовой службы запланирован на 15 июля, что допускает возможность объявления до брифинга. 13 июля запланирована встреча между губернатором FSS Ли Чхан-джином и CEO компаний по управлению активами; источники отрасли ожидают, что на этой встрече обсудят соответствующие меры.

Корейская ассоциация финансовых инвестиций рассматривает меры по усилению образования

Участники рынка считают реалистичными меры по расширению обучения по leveraged ETF и установлению требования к средней сумме депозитного остатка, принимая во внимание негативную реакцию инвесторов и рыночные потрясения на фоне жестких заявлений по политике. Korea Financial Investment Association, отвечающая за обучение, пересматривает внутренние меры по улучшению образования, включая объяснения рисков продукта, усиление инвестиционной терминологии и закрепление знаний, обязательную проверку при недостаточном понимании, а также улучшение контента викторин. Более строгие меры, которые обсуждаются, включают корректировки коэффициента плеча и ограничения дневного оборота. Снятие с листинга не включено в число предложенных мер, поскольку продукты не соответствуют требованиям к делистингу, а вывод системы в течение одного месяца после запуска создает значительное бремя. Требования к делистингу включают недостаточность коэффициента корреляции между чистой стоимостью активов и базовым индексом, отсутствие маркет-мейкеров/ликвидаторов и прекращение инвестиционного доверительного управления. Триггеры делистинга запускают процедуры ликвидации фонда, что усиливает опасения инвесторов о возможных потерях.

FAQ

Что финансовые власти Южной Кореи запросили у компаний по управлению активами 10 июля?

Финансовые власти Южной Кореи 10 июля попросили компании по управлению активами представить меры по снижению волатильности рынка ETF с плечом на отдельные акции — после заявлений директора Бюро политики при администрации президента Ким Ён-бома о том, что агентства F4 оценивают влияние этих продуктов на рынок.

Почему регуляторы Южной Кореи пересматривают ETF с плечом на отдельные акции?

Регуляторы пересматривают ETF с плечом на отдельные акции из‑за опасений, что продукты увеличивают волатильность рынка корейских акций. Данные Korea Exchange за период с 1 по 10 июля показывают, что 5 из 10 крупнейших ETF по средней торговой активности — это продукты с плечом на отдельные акции или с обратным плечом, при этом волатильность индекса KOSPI растет после запуска этих продуктов.

Какие меры обсуждаются для ETF с плечом на отдельные акции?

Среди обсуждаемых мер — усиление обучения по ETF с плечом, установление требования по средней сумме депозитного остатка, корректировки коэффициента плеча и ограничения дневного оборота. Korea Financial Investment Association пересматривает меры по улучшению образования, включая разъяснения рисков продукта и усиление инвестиционной терминологии. Делистинг не включен в число предложенных мер.