Shinhan Asset Management призупиняє запуск ETF на два місяці на тлі регуляторної перевірки

Shinhan Asset Management майже два місяці не запускала нові біржові фонди, орієнтовані на біржову торгівлю (ETF), а її останній продукт «SOL Aerospace Value Chain» було включено до лістингу 16 червня. Компанія підтвердила, що цього місяця не заплановано жодних нових лістингів ETF, тоді як конкуренти за той самий період з 16 червня запустили 23 нові продукти. Пауза зі стартами настала після інциденту 8 червня, коли брокерське замовлення Shinhan спричинило 85,60% tracking error (помилку відстеження) в одному одностоковому левериджованому ETF, що стало підставою для посилення регуляторних вимог з боку влади. Приріст ринкової частки сповільнився до 0,02 в.п. між 16 червня та 27 липня проти приросту на 0,09 в.п. у конкурентки Hanwha Asset Management. Shinhan заявила, що готує кілька нових продуктів, одночасно відстежуючи зміни попиту інвесторів у швидкоплинному ринковому середовищі.

Shinhan Asset Management фіксує дворічну паузу в запуску ETF

Останній запуск ETF Shinhan Asset Management відбувся 16 червня — тоді було внесено до лістингу «SOL Aerospace Value Chain». Станом на 29 липня в компанії немає продуктів із стандартними кодами, виданими до дати лістингу. Процес видачі стандартного коду до лістингу зазвичай займає два тижні, що означає, що нові стартові випуски навряд чи можливі протягом приблизно двох місяців.

Конкуренти запустили 23 нові ETF з 16 червня

У період з 16 червня до 29 липня конкуруючі компанії з управління активами розмістили 23 нові продукти ETF. Топові компанії Samsung (2 продукти), Mirae Asset (1 продукт), KB (2 продукти) і Hanwha Investment (4 продукти) усі розширили свої лінійки продуктів у цей період. Серед топ-10 компаній за ринковою часткою всі, крім спеціаліста з активних стратегій Timefolio, запустили від 1 до 4 нових продуктів. У 2023 році Shinhan запустила 19 продуктів ETF із щонайменше одним новим лістингом кожного місяця. До червня поточного року Shinhan уже запустила 9 нових продуктів ETF.

Приріст ринкової частки сповільнився до 0,02 в.п.

Ринкова частка ETF Shinhan Asset Management становила 4,95% (21,8 трлн вон) станом на 27 липня — це зростання на 0,02 в.п. від 4,93% на 16 червня. За той самий період компанія Hanwha Asset Management, що посідає шосте місце, збільшила свою частку з 2,55% до 2,64%, тобто на 0,09 в.п. Головний продукт Shinhan «SOL AI Semiconductor TOP2 Plus», запущений у березні, перевищив 5,5 трлн вон за чистими активами.

Інцидент із tracking error 8 червня спричинив регуляторний перегляд

8 червня ETF «ACE SK Hynix Single-Stock Leverage» закрився з підвищенням на 49,70% під час одночасного call-ауку, тоді як базова акція SK Hynix впала на 7,68%. Tracking error сягнув 85,60%. Shinhan Asset Management розмістила buy-ордер на 46 813 акцій через брокерську компанію під час закриття аукціону, що сприяло сплеску ціни. Загальний обсяг торгівлі ETF у цей день становив 1,19 млн акцій. Інші одностокові левериджовані ETF зафіксували обсяги торгів на рівні 111,6 млн акцій у той самий день.

Уряд оголосив нові штрафи за обмеження в лістингу

Після інциденту уряд оголосив посилені вимоги до управління tracking error для ETF. Нові правила включають обмеження на нові лістинги ETF на визначений період для компаній, які порушують зобов’язання щодо управління tracking error. Представник Shinhan Asset Management заявив, що компанія готує кілька нових продуктів і переглядає як ті продукти, що вже були заплановані, так і нові стратегії, паралельно відстежуючи зміни попиту інвесторів на тлі швидких коливань ринку.

Поширені запитання

Який був останній запуск ETF у Shinhan Asset Management перед нинішньою паузою?

Останній запуск ETF у Shinhan Asset Management — «SOL Aerospace Value Chain», який було включено до лістингу 16 червня. Відтоді до 29 липня компанія не випускала стандартні коди для жодного нового продукту, що вказує на відсутність запланованих стартів приблизно на два місяці.

Як інцидент із tracking error 8 червня вплинув на регуляторну політику?

8 червня buy-ордер Shinhan на 46 813 акцій в ETF «ACE SK Hynix Single-Stock Leverage» під час закриття аукціону сприяв тому, що tracking error досяг 85,60%. Після цього уряд оголосив посилені правила управління tracking error, зокрема обмеження на нові лістинги ETF для компаній, які порушують управлінські зобов’язання.

Скільки нових ETF запустили конкуренти, поки Shinhan призупинила старт?

У період з 16 червня до 29 липня конкуруючі компанії з управління активами запустили 23 нові продукти ETF. Топові компанії, включно з Samsung (2 продукти), Mirae Asset (1 продукт), KB (2 продукти) та Hanwha Investment (4 продукти), усі розширили свої лінійки під час паузи в запуску Shinhan.