Các nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã gia tăng giao dịch ký quỹ đối với cổ phiếu Hàn Quốc lên mức cao nhất kể từ đại dịch COVID-19, khiến Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cảnh báo về nguy cơ bất ổn tài chính tiềm ẩn. Tính đến cuối tháng 4, tỷ lệ các khoản vay ký quỹ và quỹ ETF đòn bẩy trên vốn hóa thị trường KOSPI đạt 0,80%, vượt qua mức 0,76% ghi nhận vào tháng 10 năm 2020 trong thời kỳ COVID-19, theo Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc ngày 5/7. Các nhà đầu tư đang vay tiền để tìm kiếm lợi nhuận cao hơn lãi suất vay khi giá cổ phiếu tăng. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc phân loại tỷ lệ này là 'đầu tư rủi ro cao' và tuyên bố trong văn bản trả lời nghị sĩ Park Seong-hoon rằng việc mở rộng đầu tư đòn bẩy có thể trở thành yếu tố gây bất ổn tài chính.
Dư nợ vay ký quỹ đạt mức cao kỷ lục vào tháng 6
Dư nợ vay ký quỹ đã tăng nhanh trong những tháng gần đây. Tính đến ngày 2/6, dư nợ vay ký quỹ ở mức 37,7187 nghìn tỷ won, tăng khoảng 400 tỷ won chỉ trong hai ngày giao dịch của tháng này, theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc. Số dư lần đầu vượt 38 nghìn tỷ won vào ngày 29/5. Vào ngày 24/6, nó đạt mức cao kỷ lục 38,6328 nghìn tỷ won.
Sử dụng tín dụng ngân hàng chuyển sang tài khoản thấu chi hiện có
Các mô hình vay tín dụng tại các ngân hàng lớn cho thấy xu hướng tương tự. Tính đến ngày 2/6, tổng dư nợ tín dụng tại năm ngân hàng hàng đầu (KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori, NH Nonghyup) đạt 109,1648 nghìn tỷ won, tăng 494,4 tỷ won so với mức cuối tháng là 108,6704 nghìn tỷ won, theo lĩnh vực tài chính. Phần lớn mức tăng xảy ra ở tài khoản thấu chi (hạn mức thấu chi). Dư nợ tài khoản thấu chi tăng từ 43,2812 nghìn tỷ won vào cuối tháng lên 43,7742 nghìn tỷ won vào ngày 2/6, tăng 493 tỷ won — trung bình khoảng 250 tỷ won mỗi ngày. Dư nợ vay tín dụng thông thường chỉ tăng 1,5 tỷ won trong cùng kỳ, từ 65,3892 nghìn tỷ won lên 65,3907 nghìn tỷ won. Sự thay đổi này phản ánh các nhà đầu tư tận dụng các hạn mức tín dụng hiện có sau khi các ngân hàng thắt chặt phê duyệt vay tín dụng mới và mở tài khoản thấu chi để hạn chế đầu tư bằng vốn vay. Tỷ lệ sử dụng tài khoản thấu chi (số tiền đã dùng / hạn mức tối đa) tại năm ngân hàng tăng từ mức trung bình 44,8% vào cuối tháng lên 45,2% vào ngày 2/6, tăng 0,5 điểm phần trăm. Một số ngân hàng ghi nhận mức cao nhất mọi thời đại, và hầu hết đều đạt mức cao nhất kể từ năm 2021 trong thời kỳ COVID-19.
Tiền gửi không kỳ hạn giảm 18 nghìn tỷ won trong hai ngày
Tiền gửi không kỳ hạn, đại diện cho quỹ đầu tư dự phòng, đã giảm mạnh. Dư nợ tiền gửi không kỳ hạn tại năm ngân hàng giảm xuống còn 704,2854 nghìn tỷ won vào ngày 2/6, giảm 18,0074 nghìn tỷ won so với cuối tháng — dòng tiền chảy ra trung bình khoảng 9 nghìn tỷ won mỗi ngày. Các nhà quan sát trong ngành lưu ý rằng khi KOSPI giảm mạnh vào ngày 1-2/6, các nhà đầu tư cá nhân có thể đã rút quỹ dự phòng để đưa vốn vào thị trường.
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cảnh báo rủi ro thua lỗ cho nhà đầu tư
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc bày tỏ lo ngại về các tác dụng phụ của việc vay mượn quá mức để kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Trong văn bản trả lời nghị sĩ Park Seong-hoon, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết việc giá cổ phiếu tăng mạnh gần đây dựa trên các yếu tố cơ bản vững chắc như lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ tập trung vào chất bán dẫn, nhưng việc gia tăng đầu tư đòn bẩy của cá nhân bao gồm vay ký quỹ dường như cũng đã đóng góp một phần nào đó. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc lưu ý rằng tỷ lệ giá trên thu nhập (PER) giảm từ 10,0 lần vào cuối năm xuống 8,0 lần vào ngày 23/6, cho thấy giá cổ phiếu chưa bắt kịp hoàn toàn với thu nhập. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cảnh báo rằng nếu giá cổ phiếu điều chỉnh đáng kể, thua lỗ đối với các nhà đầu tư vay ký quỹ và ETF đòn bẩy có thể mở rộng, và việc gia tăng bán cưỡng bức và mua lại có thể khuếch đại biến động thị trường và ảnh hưởng đến các nhà đầu tư khác. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cho biết sẽ phối hợp chặt chẽ với các cơ quan chức năng liên quan để ngăn chặn việc tập trung giao dịch và mở rộng đòn bẩy dẫn đến bất ổn tài chính.
Câu hỏi thường gặp
Tỷ lệ vay ký quỹ hiện tại trong cổ phiếu Hàn Quốc là bao nhiêu?
Tính đến cuối tháng 4, tỷ lệ các khoản vay ký quỹ và quỹ ETF đòn bẩy trên vốn hóa thị trường KOSPI đạt 0,80%, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2020 trong thời kỳ COVID-19 khi đạt 0,76%, theo Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc.
Dư nợ vay ký quỹ đã tăng bao nhiêu trong tháng 6?
Dư nợ vay ký quỹ ở mức 37,7187 nghìn tỷ won tính đến ngày 2/6, tăng khoảng 400 tỷ won trong hai ngày giao dịch, và đạt mức cao kỷ lục 38,6328 nghìn tỷ won vào ngày 24/6, theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc.
Tại sao Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc lo ngại về giao dịch ký quỹ?
Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc cảnh báo trong văn bản trả lời nghị sĩ Park Seong-hoon rằng việc mở rộng đầu tư đòn bẩy có thể trở thành yếu tố gây bất ổn tài chính, vì các đợt điều chỉnh giá cổ phiếu đáng kể có thể gây thua lỗ lớn cho nhà đầu tư và gia tăng biến động thị trường thông qua bán cưỡng bức.
