Thị trường chứng khoán Hàn Quốc đã trải qua biến động cực đoan trong nửa đầu năm 2025, với chỉ số KOSPI dao động 10% trong các phiên giao dịch đơn lẻ khi lo ngại về bong bóng bán dẫn tái xuất hiện. Theo dữ liệu của Sở Giao dịch Hàn Quốc, các đợt kích hoạt bộ ngắt mạch (VI) đạt 29.357 lần trong nửa đầu năm 2025, mức cao nhất nửa năm kể từ nửa đầu năm 2020 trong đại dịch COVID-19 (24.401 lần kích hoạt). Biến động bắt nguồn từ việc mua đuổi đồng loạt vào đà tăng do bán dẫn dẫn dắt và chốt lời ngắn hạn, kết hợp với rủi ro địa chính trị từ căng thẳng chiến tranh Mỹ-Iran, lo ngại tăng lãi suất của Mỹ và sự ra mắt trong nước của các quỹ ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ. Biến động nội ngày trung bình của KOSPI đạt 3,30% trong nửa đầu năm 2025, mức cao thứ hai từ trước đến nay, trong khi các chỉ định rủi ro đầu tư tăng vọt lên 43 trường hợp—gấp 20 lần con số 2 trường hợp của nửa đầu năm 2024.
Chỉ số biến động thị trường chứng khoán Hàn Quốc đạt mức cao nhất nhiều năm trong nửa đầu năm 2025
Sở Giao dịch Hàn Quốc báo cáo rằng các bộ ngắt mạch kích hoạt do biến động (VI) đã được kích hoạt 29.357 lần trong giai đoạn tháng 1-tháng 6 năm 2025, vượt qua tổng số 24.401 của nửa đầu năm 2020 và đánh dấu mức cao nhất nửa năm từ trước đến nay. Cơ chế VI tạm thời dừng giao dịch cổ phiếu riêng lẻ trong 2 phút khi giá biến động mạnh, chuyển sang giao dịch một giá để ổn định thị trường.
Tỷ lệ biến động nội ngày trung bình của KOSPI đạt 3,30% trong nửa đầu năm 2025, được tính bằng chênh lệch giữa giá cao nhất và thấp nhất trong ngày chia cho giá trung bình. Đây là tỷ lệ biến động nửa năm cao thứ hai trong lịch sử của chỉ số.
Các chỉ định cảnh báo đầu tư tăng vọt lên 379 trường hợp trong nửa đầu năm 2025, so với 35 trường hợp trong nửa đầu năm 2024—mức tăng gấp mười lần. Các chỉ định rủi ro đầu tư, mức cảnh báo cao nhất theo quy tắc giám sát thị trường, tổng cộng 43 trường hợp trong nửa đầu năm 2025 so với 2 trường hợp trong nửa đầu năm 2024. Cổ phiếu được chỉ định là rủi ro đầu tư phải đối mặt với lệnh tạm dừng giao dịch bắt buộc 1 ngày, trong khi cổ phiếu cảnh báo đầu tư có thể bị đình chỉ giao dịch nếu giá tiếp tục tăng sau khi được chỉ định.
Samsung Electronics công bố kết quả quý 2 vào ngày 7 tháng 7, SK Hynix niêm yết trên Nasdaq vào ngày 10 tháng 7
Samsung Electronics sẽ công bố kết quả sơ bộ quý 2 vào ngày 7 tháng 7. SK Hynix sẽ niêm yết Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) trên thị trường Nasdaq vào ngày 10 tháng 7.
Ông No Dong-gil, nhà nghiên cứu tại NH Investment & Securities, đặt phạm vi dự báo KOSPI từ 7.300-9.900 cho tuần này. Ông No phát biểu: "Chất xúc tác chính là mùa báo cáo kết quả tháng 7-8, với kích hoạt đầu tiên là kết quả sơ bộ quý 2 của Samsung Electronics vào ngày 7 tháng 7. Nếu lợi nhuận hoạt động vượt đáng kể so với dự báo đồng thuận, nó sẽ báo hiệu điều kiện thị trường bộ nhớ mạnh mẽ và đóng vai trò là chất xúc tác để chuyển tâm lý bán sang nắm giữ hoặc mua đuổi."
Ông No xác định bán dẫn và cơ sở hạ tầng AI là tài sản cốt lõi, lưu ý rằng các lĩnh vực phi bán dẫn cần cách tiếp cận có chọn lọc. Đối với đóng tàu và máy móc, cả việc điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận cho năm 2027-2028 và xác nhận tầm nhìn đơn hàng đều cần thiết. Quốc phòng và hàng không vũ trụ nên được coi là các rổ đầu tư riêng biệt thay vì gộp chung với các công ty thương mại tổng hợp và tư liệu sản xuất, theo phân tích của ông No.
Các nhà phân tích khuyến nghị ngân hàng và bảo hiểm là các lĩnh vực phòng thủ
Ông Kim Dae-jun, nhà nghiên cứu tại Korea Investment & Securities, phát biểu: "Khi thị trường chứng khoán đối mặt với áp lực bán và biến động gia tăng, nhà đầu tư nên cân nhắc mở rộng phân bổ sang các lĩnh vực phòng thủ. Với lãi suất thị trường tăng, cần chú ý đến ngân hàng và bảo hiểm—các lĩnh vực có khả năng chống chịu lãi suất mạnh. Mỹ phẩm và bán lẻ liên quan đến tiêu dùng từ khách du lịch inbound cũng có thể được xem xét như các mục tiêu đầu tư."
Ông No Dong-gil trích dẫn bảo hiểm, công ty holding, chứng khoán và một số ngân hàng chọn lọc là các lĩnh vực chính sách và chất lượng để xem xét danh mục đầu tư trong giai đoạn biến động.
Câu hỏi thường gặp
Hỏi: Nguyên nhân nào gây ra biến động cực đoan ở cổ phiếu Hàn Quốc trong nửa đầu năm 2025?
Đáp: Biến động bắt nguồn từ lo ngại về bong bóng bán dẫn kích hoạt đồng thời mua đuổi và chốt lời, kết hợp với rủi ro địa chính trị từ căng thẳng chiến tranh Mỹ-Iran, lo ngại tăng lãi suất của Mỹ và sự ra mắt trong nước của các quỹ ETF đòn bẩy cổ phiếu đơn lẻ.
Hỏi: Có bao nhiêu đợt kích hoạt bộ ngắt mạch đã xảy ra trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc trong nửa đầu năm 2025?
Đáp: Sở Giao dịch Hàn Quốc ghi nhận 29.357 lần kích hoạt bộ ngắt mạch do biến động (VI) trong nửa đầu năm 2025, mức cao nhất nửa năm kể từ 24.401 lần kích hoạt của nửa đầu năm 2020 trong đại dịch COVID-19.
Hỏi: Các nhà phân tích khuyến nghị các lĩnh vực nào làm đầu tư phòng thủ trong biến động hiện tại?
Đáp: Các nhà phân tích khuyến nghị ngân hàng và bảo hiểm là các lĩnh vực phòng thủ có khả năng chống chịu lãi suất mạnh, cùng với các lĩnh vực mỹ phẩm và bán lẻ liên quan đến tiêu dùng từ khách du lịch inbound, theo ông Kim Dae-jun của Korea Investment & Securities.
