Quy tắc hủy niêm yết của Hàn Quốc đã kích hoạt hơn 240 đợt gộp cổ phiếu, khiến giá chứng quyền giảm hơn 20% từ tháng 7

Theo Yonhapinfomax, các cơ quan tài chính của Hàn Quốc đã áp dụng chặt chẽ hơn các yêu cầu hủy niêm yết đối với cổ phiếu penny trong tháng này, theo đó các công ty có giao dịch dưới 1.000 won Hàn Quốc trong 30 ngày liên tiếp sẽ bị đưa vào diện quản lý và thực hiện thủ tục hủy niêm yết. Để tránh các quy định mới, hơn 240 công ty niêm yết đã công bố kế hoạch gom/tách cổ phiếu trong năm 2026, tăng hơn 20 lần so với cùng kỳ năm ngoái; trong đó 80, 19, 34 và 36 quyết định gom/tách lần lượt tập trung vào các tháng từ 3 đến 6.

Những thương vụ gom/tách cổ phiếu này sẽ tự động làm tăng giá thực hiện quyền (warrant) tương ứng theo tỷ lệ. Tuy nhiên, các công ty chỉ dùng việc gom/tách để lách quy định mà không cải thiện nền tảng kinh doanh đã chứng kiến giá cổ phiếu giảm mạnh sau gom/tách, đẩy các warrant rơi vào trạng thái “ngoài tiền” sâu. Chẳng hạn, Unichem ghi nhận giá warrant giảm 20% xuống dưới 82 won sau đợt gom/tách 10-đến-1, khi giá cổ phiếu rơi vào vùng 3.000 won trong khi giá thực hiện tăng lên 9.140 won. Một nhà quản lý quỹ cho biết dù các đợt gom/tách như vậy không thể bị ngăn chặn hợp pháp, chúng vẫn tạo ra rủi ro cho thị trường phái sinh thông qua biến động do quy định thúc đẩy.