聯準會主席 Warsh 將資產負債表政策與財政角色區分開

美聯儲主席凱文·華許於 5 月 14 日（當地時間）在眾議院金融服務委員會作證，表示美聯儲必須清楚地將資產負債表政策與財政政策分開。華許強調，任何資產負債表政策的變更都會在事前公布並充分說明。他指出，財政政策屬於國會、財政部長與總統的職權範圍，而美聯儲應聚焦在貨幣政策。

美聯儲將資產負債表政策與財政運作分開

凱文·華許，美聯儲主席 [照片由 Yonhap News 提供]

華許對委員會說：「我們想要擺脫財政政策。財政政策是國會、財政部長與總統的領域。美聯儲應專注在貨幣政策。」這句話顯示，美聯儲將不再把其資產負債表作為政府財政支援的工具。

華許澄清：「資產負債表屬於貨幣政策的一部分」，並指出貨幣政策不僅透過利率運作，也透過資產負債表政策運作。他表示：「資產負債表並不只是市場的『管路』問題。」這顯示華許可能能接受短線資金市場的更大波動。

華許承諾美聯儲 2% 通膨目標

華許強調美聯儲對價格穩定的承諾。「通膨是一種選擇」，他說。「我們這些貨幣政策制定者必須選擇更低的價格，這就是我和我的同事們所承諾的內容。」他表示：「我們致力於達成價格穩定。我們致力於 2% 的通膨目標。」

針對市場懷疑，華許說：「如果市場參與者認為：『美聯儲說過它在從前就已致力於自己的目標，但難道它實際上沒有容忍更高的通膨嗎？』——我現在告訴你，這項承諾是堅定不移的。」他補充：「責任由自己承擔。現在不是把責任推到別處或指責他人的時候。」

華許解釋，美聯儲擁有政策工具，包括利率與資產負債表政策，以達成通膨目標。「我們確實有辦法達成那個目標」，他說。「這是一個承諾、問責與政策工具的問題。我們三者皆具。而且我們將達成那個目標。」

美聯儲放棄靈活平均通膨目標框架

華許談及美聯儲放棄靈活平均通膨目標（Flexible Average Inflation Targeting（FAIT）），表示：「那個框架未能達成其原本的目標。」他也表示滿意，因為在他上任前，他的前任就已放棄這項政策。

「如果你犯了錯，就必須承認」，華許說。「我認為，如果能更早承認那個錯誤，我們就不會在過去五年裡承受到幾乎相同程度的過度負擔。」

美聯儲啟動五面向改革工作小組

華許宣布，他指派美聯儲改革工作小組「用從基本原則出發的方式，進行這項困難的檢視任務」。他解釋：「工作小組目前處於調查階段。他們正從一張空白的畫布開始。」

華許表示，他計畫自今直到年底，定期分享調查結果與討論內容，並預期在年底前能得出重大的結論。美聯儲目前在五個面向運作工作小組：溝通、資產負債表、數據、生產力與就業，以及通膨框架。

華許拒絕就川普總統的轉型衝突發表評論，並表示：「我們只會忠於我們的角色。」

常見問題

5 月 14 日，美聯儲主席華許談到資產負債表政策時說了什麼？

美聯儲主席凱文·華許於 5 月 14 日在眾議院金融服務委員會作證，表示美聯儲必須清楚地將資產負債表政策與財政政策分開。他強調，任何變更都會在事前以充分討論的方式公布，而且美聯儲應聚焦貨幣政策，而財政政策則屬於國會、財政部長與總統的職權範圍。

為什麼美聯儲放棄靈活平均通膨目標框架？

華許表示，FAIT 框架未能達成其原本的目標。他說，如果能更早承認那個錯誤，過去五年的過度負擔就不會以近乎相同程度發生。華許也表示滿意，因為他的前任在他上任前就已放棄這項政策。