根據 FinanceFeeds，5 月 4 日，美國總統川普宣布「Project Freedom」—一項軍事行動，用於引導中立船隻通過霍爾木茲海峽—使美國與伊朗緊張局勢升溫，並觸發了典型的避險潮。伊朗譴責此舉違反停火協議，並威脅將進行軍事報復，促使投資人撤離像歐元與澳元等風險資產，轉向美元。
地緣政治危機正在推動能源驅動型通膨。原油價格已變得波動劇烈：過去一個月，美國汽油價格從 $2.99 上升到 $4.22，增幅達 6.2%。這波上漲正推高全球通膨預期，並對公債殖利率形成上行壓力。作出回應，各家央行採取愈發強硬的立場：聯準會將利率維持在高檔，澳洲央行釋出未來可能進一步升息至 4.35% 的訊號，即使成長放緩，歐洲央行仍維持緊縮偏向。
