根據 UBS 衍生品策略團隊的說法，該銀行的 Turbulence 市場脆弱性指標在 7 月 12 日達到 0.9，創下自 2025 年 9 月中旬以來的最高水準。在從 -1 到 +1 的尺度上，這項讀數在歷史上會先於急劇的 VIX 反彈；策略師 Maxwell Grinacoff 警告稱，隨著財報季開始，市場正處於「極度脆弱的狀態」。分析師預期標普 500 指數財報獲利將在第二季成長 24%，但較高的財報前預測修正帶來修正風險：若結果不如預期，可能觸發回調。
油價突破每桶 80 美元並且美國 10 年期公債殖利率上升至接近 4.6%，正顯示更廣泛的市場壓力。信貸市場仍未被股市上漲所說服；即便股市指數刷新歷史新高，信用違約交換（CDS）利差仍呈現有限的收斂。巴克萊策略師指出，目前偏低的 VIX 反映的是季節性波動收斂，且在財報數據出爐後未必能延續。
