据 Natixis 首席经济学家 Christopher Hodge 称，美联储将在 2026 年全年维持利率不变，因为它正在评估来自关税和能源成本的外部价格冲击如何渗入核心通胀。Hodge 之前曾担任纽约联储首席经济学家。他指出，潜在的国内通胀压力似乎偏弱：住房（占 CPI 的 35%）预计将继续缓和，而工资增速维持在 3% 至 3.5% 的区间，这与 2% 的通胀目标相一致。不过，Hodge 警告称，美联储主席凯文·瓦尔许（Kevin Warsh）一开始可能采取了过于鹰派的立场；如果未来几个月通胀数据加速上行，并迫使美联储在近期数据偏弱的情况下仍继续加息，就可能形成一种“信誉困境”。
此外，Hodge 表示，美国的制裁以及反复无常的贸易政策正在加速中央银行的多元化，使其从美元转向黄金，作为替代型储备资产。尽管俄罗斯于 2022 年对乌克兰的袭击促成了最初的转变，但他认为，此后美国外交政策的不确定性一直在推动并扩大主权黄金购买；即便对官方美元资产的需求仍是全球规模最大的。
