贵金属市场与宏观流动性环境

6月18日盘中交易期间，现货白银下跌近 1%，目前每盎司报 $67.24。

据 ChainCatcher 和 CoinGlass 数据，美联储的鹰派信号在 6 月 18 日压制了黄金价格。黄金（XAUT）跌至 $4,280.41，24 小时下跌 0.62%。全球 XAUT 现货交易量在 24 小时内达到 2.93 亿美元，其中 Gate 的 XAUT/USDT 交易对在 24 小时成交量中占 2.6657 亿美元，在 7 日成交量中占 1.31 亿美元，二者均在全球排名第二。Gate 的 XAUT 永续合约未平仓合约规模达到约 1.19 亿美元，使该交易所在全球排名第三。

据上海黄金交易所数据，6月18日（周四）黄金 T+D 收盘下跌 0.53% 至 935.78 元/克，白银 T+D 下跌 2.12% 至 16,425 元/千克。

据 Jin10，6 月 18 日 2026 年 6 月 18 日午间定盘时，上海金定盘价为每克 935.58 元，较每克 935.25 元的国际现货价格高出每克 0.33 元。

截至 6 月 18 日北京时间下午 3 点，现货铂金上涨 0.77%，现货钯金上涨 0.81%。

根据 6 月 17 日 CME 数据，黄金和白银的交易活动及未平仓合约均上升。黄金成交 181,188 份合约，未平仓合约为 339,700 份，较前一日分别增加 81,509 份合约和 370 份合约。白银录得成交 73,730 份合约，未平仓合约为 107,780 份，较上一交易时段分别增加 25,893 份合约和 59 份合约。相比之下，WTI 原油的交易量和未平仓合约下降，成交 829,219 份合约，未平仓合约为 1,972,929 份合约，分别较前一日减少 166,624 份合约和 34,780 份合约。

根据 Jin10 Data，今天（6 月 18 日）中国黄金饰品价格维持在每克 1,307-1,312 元的窄幅区间，大多数品牌变化不大。周生生的黄金饰品每克上涨 7 元。

据中国人民银行，银行间市场数据库（上海）于 6 月 16 日正式上线。该机构由 7 名联合创始人设立，汇集来自多个金融子市场的高频交易数据，包括债券、货币、衍生品、黄金和票据，为金融机构、宏观经济政策制定者以及金融市场监管机构提供服务。

上海白银主力合约在 6 月 18 日盘中交易中下跌 2.00%，目前报价为每公斤 16,478 元。

美联储 6 月 FOMC 如期维持利率不变，但点阵图显示近半官员预计年内加息，通胀预期大幅上修至 3.6%，沃什首秀确立鹰派基调。

据 Jin10 消息，6 月 18 日早盘，上海黄金报每克 940.6 元，较国际黄金价格每克 940.58 元高出 0.02 元/克。

SPDR Gold Trust，全球最大的黄金 ETF，隔夜增持了 0.856 吨（6 月 17 日），使总持仓量达到 1,013.069 吨。

据 Jin10 称，上海黄金和白银期货今日（6 月 18 日）开盘后大幅下跌，此前美联储的点阵图显示其立场更偏鹰派。美联储更新后的经济预测反映出向更紧缩的货币政策转变，这对贵金属价格形成了压力。

6月18日，上海黄金交易所金 T+D 期货在清晨交易中下跌 0.3%，至每克 937.87 元。同期，白银 T+D 期货下跌 0.99%，至每公斤 16,615 元。

现货黄金今日升至每盎司 $4,320，盘中交易期间上涨 1.49%。

现货白银在 6 月 18 日盘中交易期间上涨 2.00%，达到每盎司 69.29 美元。

截至6月18日北京时间上午8:30，现货铂金上涨1.38%，现货钯金上涨1.09%。

据 Guru Club 称，现货白银在 6 月 18 日上涨超过 1%，至每盎司 $68.62。

法国兴业银行（Société Générale）的商品分析师预测，尽管实际收益率走低、美元走弱，但金价在中期内仍将面临有限的上行空间，因为强劲的股市持续吸引投资者流向风险资产。该法国大型银行将这一前景归因于持续的通胀、由油价驱动的价格冲击，以及“更高利率维持更久”的利率政策机制。分析师强调，货币政策仍是金价的关键变量，因其会通过影响实际利率以及持有不产生收益资产的机会成本来左右金价。 SocGen 提醒称，黄金投资者可能会经历一段较长时期的 ETF 资金流入走弱，且同时中央银行的采购将暂停。“市场的天平非常精细，货币政策路径仍是金价的关键变量，因为它会通过影响实际利率以及持有不产生收益资产的机会成本来发挥作用，”分析师在报告中写道。“我们的分析师核心情景由持续通胀、由油价驱动的价格冲击，以及清晰的‘更高利率维持更久’利率格局所推动。” SocGen 分析师概述中央银行货币政策立场 SocGen 分析师预计，全球主要中央银行将在政策方式上保持谨慎。报告称“美联储按兵不动，欧洲央行仍偏鹰派，日本央行将逐步收紧”。这种覆盖主要经济体的谨慎立场构成了分析师对金价约束的基准情景的核心组成部分。