KB证券维持对SK海力士的买入评级，并将1月15日的目标价格定为4.2亿韩元，预测由人工智能数据中心投资扩张驱动的内存供给短缺至少将持续到2028年。研究负责人金东元表示，近期股价下跌源于心理层面的担忧，而非基本面出现变化。SK海力士股价在三周内较近期高点下跌36%，当时市场担忧AI投资放缓，不过该分析师将这一下跌描述为买入机会，理由是长期来看AI行业增长前景与内存供需基本面保持不变。
预计内存供给短缺将持续至2028年
金东元表示，考虑到大型科技公司未来的投资计划以及爆发式AI需求，内存供给短缺很可能至少将持续到2028年。他解释称，明年设备投资将集中于高带宽内存（HBM），从而在有效层面上限制面向通用型内存的新产能扩张。金指出，明年将开始以更大力度推进的“大型科技公司与内存企业之间的长期供给协议（LTA）”，将起到预先锁定产能的作用。他表示，预计2027年一般客户端经历的内存供给短缺将逼近几乎为零的供给水平。
Meta扩大AI数据中心计划至14GW
金驳斥了市场对Meta减少AI投资的近期担忧，称其为短线噪音。他表示，Meta计划今年为AI数据中心建设新增7吉瓦，明年再新增7GW，从而在明年合计锁定14GW的AI算力基础设施。分析师指出，路易斯安那州里奇兰教区正在建设的Hyperion数据中心规模至少将扩展至5GW，投资将从最初的100亿美元（约15万亿韩元）增加到超过500亿美元（约75万亿韩元）。
FERC批准电网连接“快速通道”
金预计AI数据中心投资节奏还将进一步加快。他表示，美国联邦能源监管委员会（FERC）批准了对电网连接程序的快速简化，而这正是AI数据中心建设的最大瓶颈；将现有“5年以上电网连接周期”缩短至1-2年。分析师指出，随着美国大型科技公司扩大自有发电设施的投资，他们能够将AI数据中心建设时间表较此前计划提前超过两倍。
股价下跌被定性为买入机会
金表示，因担忧AI投资放缓，SK海力士股价在三周内较此前高点下跌36%，但与一个月前相比，AI行业的长期增长路径以及内存供需环境并未发生本质性变化。他补充称，近期的股价下跌反而将成为买入机会。
常见问题
KB证券在1月15日为SK海力士股票设定的目标价格是多少？
KB证券在1月15日维持买入评级，并将SK海力士股票目标价格定为4.2亿韩元，预计由于AI数据中心投资扩张，内存供给短缺至少将持续到2028年。
最近三周内，SK海力士股价下跌了多少？
SK海力士股价在三周内较近期高点下跌36%，当时市场担忧AI投资放缓，不过KB证券研究负责人金东元将这一下跌描述为买入机会。
Meta预计在明年实现的AI数据中心产能是多少？
据KB证券分析师金东元称，Meta计划今年为AI数据中心建设新增7吉瓦，明年再新增7GW，从而在明年合计锁定14GW的AI算力基础设施。
