美国国债收益率在20日走高，10年期国债收益率截至美国东部时间下午3点上升5.60个基点（basis points）至4.5980%。随着也门胡塞（Houthi）武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁，英国首相Andy Burnham表示其政府将在现有财政规则框架内使用“所有灵活性”。胡塞方面的声明加剧了对连接红海和亚丁湾的Bab-el-Mandeb海峡可能受扰的担忧：若通行受阻，可能在霍尔木兹海峡因伊朗冲突出现过境困难后，威胁沙特通过红海航线的石油出口。英国金边（gilt）收益率在各期限上跳升7-8个基点，Burnham关于财政灵活性的表态引发支出扩张担忧；其中10年期金边收益率跳升至5.0448%，为5.0%上方的首次收盘，时间可追溯至5月下旬。
由于地缘政治与财政担忧，US国债收益率曲线全面上扬
美国国债价格在20日下跌，期限更长的证券呈现“熊市陡峭化”（bear steepening）格局下的相对走弱。对货币政策预期敏感的2年期国债收益率上升4.30个基点至4.2150%。30年期债券收益率上升5.30个基点至5.1170%。10年期与2年期收益率之间的利差从37.00个基点扩大至38.30个基点。国债收益率在纽约交易时段开盘前先行下跌，随后在胡塞封锁宣布后反转方向。
胡塞武装宣布对沙特海上封锁，停火提案浮现
也门亲伊朗胡塞武装位于连接红海和亚丁湾的Bab-el-Mandeb海峡附近，宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁。伊朗战争爆发后，霍尔木兹海峡过境变得困难，沙特一直在使用其东西向管道，将原油运往Yanbu港，以经由红海路线出口。斡旋国提出“为期10天的伊朗-美国停火”，但封锁公告削弱了停火提案带来的短暂乐观。Mishuler Financial Group董事总经理Tom di Galoma表示：“油价肯定会上涨。这并不是一夜之间就能解决的事情。”
英首相Burnham释放财政灵活性信号，金边收益率冲破5%
Andy Burnham在同一天就任英国首相，告诉记者他将遵守现有财政规则，同时使用“其中明确允许的所有灵活性”。“灵活性”的措辞引发了对财政支出增加的担忧。金边收益率在多数期限上跳升7-8个基点；10年期金边收益率上升7.76个基点至5.0448%，为5月下旬以来首次收于5.0%上方。Burnham任命此前曾因对国防投资计划不足而辞去Keir Starmer内阁的前国防部长John Healey担任财政大臣（Chancellor of the Exchequer）。此次任命出乎意料，因为市场并未普遍预期Healey会出任财政部相关岗位。
市场分析师评估石油供给风险与英国支出前景
Mizuho Securities的多资产策略师Evelyn Gomez-Richty表示：“市场有些反应，似乎是因为他将按照财政规则使用一切可能的灵活性这一头条。市场会对与财政规则相关的具体问题保持敏感。”Monex Europe宏观研究负责人Nick Rees就Healey的任命发表评论：“这可能意味着国防支出增加，从而带来整体支出上升，但我们需要拭目以待。我认为市场上没有任何人是在密切关注Healey。”根据CME FedWatch，截至纽约时间下午3:49，联邦基金利率期货市场为下周美联储加息定价的概率为16.6%，略高于上一交易时段。9月加息的概率从高50%区间上升至60%以上。
常见问题
20日是什么导致美国国债收益率上升？
由于也门胡塞武装宣布对沙特阿拉伯实施海上封锁，以及英国首相Andy Burnham表示其政府将在财政规则框架内使用“所有灵活性”，美国国债收益率上升。10年期美国国债收益率截至美国东部时间下午3点上升5.60个基点至4.5980%。
英国金边收益率在首相Burnham表态后如何反应？
在Burnham关于财政灵活性的表态之后，英国金边收益率在各期限上跳升7-8个基点。10年期金边收益率上升7.76个基点至5.0448%，为5月下旬以来首次收于5.0%上方，因为市场将“灵活性”相关表述解读为可能意味着财政支出增加。
胡塞海上封锁声明的意义是什么？
位于连接红海和亚丁湾的Bab-el-Mandeb海峡附近的胡塞武装威胁通过红海航线的沙特石油出口。伊朗冲突之后，霍尔木兹海峡过境变得困难，沙特一直在使用这一路线。分析人士表示，局势短期内不会迅速解决，因此油价将会上涨。
